“一帶一路”示意圖

　　誰(shuí)說(shuō)港股不炒概念？在“北水南下”的滾滾洪流中，萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)和雄安新區(qū)設(shè)立兩大事件給傳統(tǒng)港股投資者上了生動(dòng)一課——相關(guān)概念股的大漲，證明“港股A股化”并非一句玩笑。5月中旬，“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇將于北京舉行，這不僅牽動(dòng)著兩地資本市場(chǎng)的貨幣流通，數(shù)十支相關(guān)概念股未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)將直接受到“一帶一路”的影響，而后者，正是香港股市關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　央行行長(zhǎng)周小川5月4日在《中國(guó)金融》上刊發(fā)的文章，幾乎將相關(guān)板塊悉數(shù)點(diǎn)出：“一帶一路”建設(shè)涵蓋政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通等層面，其中資金融通是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐。

　　自2013年“一帶一路”首次提出后，這個(gè)熱點(diǎn)詞匯被反復(fù)提及，關(guān)于該戰(zhàn)略的解讀和分析從未停止，隨著“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇的舉行，具體的規(guī)劃和投資將得到進(jìn)一步落實(shí)，最終都將在上市公司的業(yè)績(jī)上得到體現(xiàn)。

　　國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略將牽出長(zhǎng)牛慢牛

　　作為國(guó)家戰(zhàn)略，“一帶一路”的上漲行情并非只爭(zhēng)朝夕。政策、建設(shè)和需求，已成為看懂“一帶一路”最重要的三大信號(hào)，在稅收、旅游、教育、科技、貿(mào)易等方面，國(guó)家及地區(qū)政策已不斷推出，對(duì)“一帶一路”戰(zhàn)略的支持力度不必贅述；而建設(shè)方面，根據(jù)商務(wù)部資料顯示，2016年，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”相關(guān)的53個(gè)國(guó)家非金融類直接投資145.3億美元，新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同8158份，新簽合同額1260.3億美元，同比增長(zhǎng)36%；完成營(yíng)業(yè)額759.7億美元，同比增長(zhǎng)9.7%。至于沿線國(guó)家與地區(qū)的需求，則是本次會(huì)議最大的看點(diǎn)之一。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，本次高峰論壇將有大量雙邊協(xié)議、正式訂單得到簽署，同時(shí)也有助于推動(dòng)停滯項(xiàng)目的前進(jìn)，“一帶一路”將得到實(shí)質(zhì)性的助推，企業(yè)在微觀層面的受益將更加明顯。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)已有多家券商發(fā)布相關(guān)研報(bào)，率先受益于“一帶一路”沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，必將是海外建筑施工類企業(yè)，而從事交通、電力、能源等項(xiàng)目建設(shè),并且擁有大量海外訂單的央企，自然也在第一批受利好影響的企業(yè)范圍之內(nèi)。

　　業(yè)績(jī)確認(rèn)需要時(shí)間，不同于A股短炒的作風(fēng)，港股公司將在業(yè)績(jī)的不斷兌現(xiàn)中逐步得到認(rèn)可，所謂的10倍股，肯定有著業(yè)績(jī)作支撐，相關(guān)概念股短期內(nèi)的波動(dòng)并不能說(shuō)明問題，慢牛、長(zhǎng)牛注定與“一帶一路”相隨相伴。

　　“一帶一路”2.0版新動(dòng)向：金融輸出

　　在峰會(huì)召開前夕，金融界領(lǐng)導(dǎo)除周小川外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海也公開撰文，他表示，在“一帶一路”建設(shè)中，應(yīng)充分發(fā)揮資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的體制優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展直接融資渠道和手段，用更市場(chǎng)化的方式配置金融資源，支持國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)“走出去”，積極參與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和交流合作。

　　值得注意的是，方星海特別提到，“一帶一路”沿線國(guó)家資本市場(chǎng)普遍薄弱，特別是金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后。中國(guó)可積極參與沿線國(guó)家資本市場(chǎng)的框架設(shè)計(jì)、制度安排、交易系統(tǒng)和法律法規(guī)建設(shè)，開展人才培訓(xùn)教育等形式的援助，加強(qiáng)交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)間的雙邊業(yè)務(wù)和股權(quán)合作，盤活區(qū)域內(nèi)資金和項(xiàng)目資源。

　　不懼較高風(fēng)險(xiǎn)的投資者，應(yīng)該從上述表態(tài)中嗅到了機(jī)遇，正如來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的資本投資新興市場(chǎng)時(shí)，往往有較為成熟的經(jīng)驗(yàn)可借鑒，中國(guó)參與“一帶一路”沿岸國(guó)家及地區(qū)資本市場(chǎng)的建設(shè)，在某種程度上也開啟了一定的“上帝視角”，換句話說(shuō)，石頭摸得夠多了，在外過(guò)河自然容易些。

　　很顯然，在“一帶一路”進(jìn)入2.0時(shí)代后，緊跟在“工程輸出”、“貿(mào)易輸出”之后，將會(huì)是“金融輸出”。

　　港股中類似國(guó)際商業(yè)結(jié)算（00147）等標(biāo)的，已經(jīng)逐步成為“一帶一路”資本端的橋梁，該公司聚焦于部署全球金融清結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，與“一帶一路”沿線國(guó)家央行及商業(yè)銀行系統(tǒng)進(jìn)行對(duì)接，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)人民幣與當(dāng)?shù)刎泿诺闹苯忧逅?。方星海文中所提到的“參與沿線國(guó)家資本市場(chǎng)的交易系統(tǒng)建設(shè)”，正逐步得到實(shí)現(xiàn)。

　　部分一帶一路概念股

　　基建領(lǐng)域仍是第一口蛋糕

　　預(yù)計(jì)，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略不斷地深入推進(jìn)，設(shè)計(jì)施工類企業(yè)的海外訂單將進(jìn)一步增加，來(lái)自“一帶一路”沿岸國(guó)家及地區(qū)的收入份額也隨之提高，有著國(guó)家在信貸、外匯、稅收等方面出臺(tái)利好政策進(jìn)行保駕護(hù)航，相關(guān)企業(yè)獲利空間將較為客觀。

　　華泰證券發(fā)表研報(bào)表示，從貿(mào)易方面看，電機(jī)、電器設(shè)備及其零部件等是在我國(guó)出口份額中占比最高，某種程度上是我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品又恰恰是“一帶一路”沿線國(guó)家最需要的產(chǎn)品，其進(jìn)口額占比最高。從數(shù)據(jù)上看，2016 年出口到這些地區(qū)的機(jī)電設(shè)備在不斷增加，對(duì)機(jī)電加工行業(yè)是較大的利好。供給出清輔以“一帶一路”引發(fā)的市場(chǎng)需求，對(duì)機(jī)電加工行業(yè)利好最為明顯。

　　從區(qū)域上來(lái)看，新疆、福建龍頭地位當(dāng)仁不讓：新疆被定位為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)”,福建則被定位為“21世紀(jì)海上絲綢之路核心區(qū)”。前者今年計(jì)劃1.5萬(wàn)億的固定資產(chǎn)投資，比上年增加50%，已經(jīng)引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注，并因此立起了基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通領(lǐng)域的大旗。

　　福建方面，港口建設(shè)和貿(mào)易成為區(qū)域利好的又一大主題。在“海上絲綢之路”涉及的15個(gè)港口中，福建占了3個(gè)；而據(jù)廈門海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，福建省對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)出口799.8億元人民幣，同比增長(zhǎng)13.4%，占同期福建省外貿(mào)進(jìn)出口總值的29.5%。

　　政策利好，貿(mào)易加溫，需求凸顯，“一帶一路”2.0版對(duì)未來(lái)港股市場(chǎng)的傳導(dǎo)效應(yīng)，不可小覷。

　　“一帶一路”關(guān)聯(lián)個(gè)股

　　【聯(lián)合光伏（00686）】聯(lián)合光伏委任鄒逸橋?yàn)楣尽耙粠б宦贰笨傤檰柤皯?zhàn)略委員會(huì)主席。2017年，聯(lián)合光伏完成海外布局第一站，英國(guó)82.4兆瓦太陽(yáng)能電站成功交收；接著國(guó)際大型機(jī)構(gòu)歐力士及亞開行基金完成入股，攜手打造國(guó)際級(jí)新能源平臺(tái)；最近，聯(lián)合光伏(00686)公告將改名“熊貓綠色能源集團(tuán)”，集團(tuán)已建造位于中國(guó)山西省大同縣的50兆瓦熊貓?zhí)?yáng)能發(fā)電站，以鞏固集團(tuán)于全球UNDP熊貓計(jì)劃的行動(dòng)。同時(shí)，中國(guó)華融和亞開行及國(guó)際大型投資機(jī)構(gòu)歐力士的入股更是將聯(lián)合光伏打造成一帶一路的稀缺資源匯聚平臺(tái)。

　　【中國(guó)機(jī)械工程（01829）】一帶一路高峰論壇將在北京舉辦，公司將積極響應(yīng)政策，2013年至今在沿線共400多個(gè)項(xiàng)目涉及50多個(gè)國(guó)家，總盤子共150億美元，目前正在執(zhí)行的項(xiàng)目共28個(gè)。公司海外市場(chǎng)來(lái)自亞洲的收入占比43%，主要包括一帶一路沿線國(guó)家市場(chǎng);非洲占比27%;南北美洲占比21%;歐洲占9%。

　　2017年對(duì)整年經(jīng)營(yíng)情況較樂觀，新簽約目標(biāo)預(yù)算45億美元，按近兩月實(shí)際情況測(cè)算，今年新簽約目標(biāo)能達(dá)到60-70億美元，新生效合同預(yù)算37億美元，經(jīng)測(cè)算可達(dá)40-45億美元。整體公司收入情況大概有10%的增長(zhǎng)，考慮到中國(guó)電工或?qū)⒆⑷隒MEC，今年計(jì)劃總收入將接近300億。

　　【青建國(guó)際（01240）】中國(guó)青建集團(tuán)是山東省實(shí)力最強(qiáng)的建筑龍頭企業(yè)，2016年全球營(yíng)業(yè)額近500億元。青建集團(tuán)1983年走出國(guó)門，目前已在東南亞、中東、非洲、大洋洲等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)，2016年在ENR國(guó)際承包商250強(qiáng)中列第77位，位居中國(guó)地方建筑企業(yè)第一。

　　根據(jù)青建國(guó)際2016年報(bào)中提到公司的發(fā)展前景及未來(lái)策略，青建國(guó)際已經(jīng)響應(yīng)“一帶一路”的政策，其在印尼承建的首項(xiàng)大規(guī)模建筑項(xiàng)目取得進(jìn)展，并正在與越南胡志明市的合作伙伴攜手開發(fā)潛在的建筑及物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目。

　　【瑞港建設(shè)（06816）】瑞港建設(shè)是一家以香港為基地的海事工程承建商，以自身?yè)碛械?9艘工程船舶和67臺(tái)建筑設(shè)備，主要擔(dān)任分包商，承建包括填海、碼頭興建、疏浚等海事工程，同時(shí)展開船舶租賃及貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司參與過(guò)多項(xiàng)重大項(xiàng)目，比如南丫島電廠人工島、港珠澳大橋、印尼公主港防波堤等。股東方面，瑞港建設(shè)獲中信股份(00267)旗下中信建設(shè)國(guó)際投資作為戰(zhàn)略投資者入股，投資7200萬(wàn)港元，占招股后11.25%股權(quán)。隨著“一帶一路”的繼續(xù)推進(jìn)，香港未來(lái)將需要更多海事建筑工程。同時(shí)，國(guó)內(nèi)主要的建筑企業(yè)可能繼續(xù)在印尼、越南及柬埔寨等東南亞經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國(guó)家，投入更多資源和承接更多基建項(xiàng)目，瑞港建設(shè)憑借與上述國(guó)企的良好合作關(guān)系，業(yè)績(jī)上有望繼續(xù)保持上升勢(shì)頭。

　　【國(guó)際商業(yè)結(jié)算（00147）】在歐洲獲得電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證，可面向全歐洲國(guó)家提供電子貨幣發(fā)行、兌換以及支付服務(wù)，完成其在歐洲布局重要的一環(huán)。面向全球市場(chǎng)，尤其是一帶一路沿線國(guó)家，IBS聚焦于部署全球金融清結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，建設(shè)一帶一路戰(zhàn)略性的核心金融基礎(chǔ)設(shè)施，推行下一代全球清結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)，旨在通過(guò)與一帶一路沿線國(guó)家央行及商業(yè)銀行的系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)歐洲、中亞、南亞、中東、非洲等區(qū)域清算環(huán)的互聯(lián)互通。