每日投資策略

　　恒指失守26000點(diǎn) 兩港股遭做空

　　恒指昨日震蕩下跌，截至收盤跌0.09%，報(bào)25974.16點(diǎn)；國企指數(shù)漲0.05%，報(bào)10611.46點(diǎn)；紅籌指數(shù)漲0.01%，報(bào)4108.07點(diǎn)。信和置業(yè)跌1.86%。報(bào)13.76港元，領(lǐng)跌藍(lán)籌。

　　渾水公司創(chuàng)始人Carson Block稱，做空敏華控股。受此影響，敏華控股于14：07分高位跳水，此后敏華控股停牌，停牌時(shí)跌10%，報(bào)6.03港元，成交額8.32億，成交量1.29億股。另外，昨日被市場揣測的多只股份股價(jià)反彈，截至收盤，中國水務(wù)（00855）漲3.53%；舜宇光學(xué)（02382）漲3.29%。

　　繼渾水宣布做空新對象是敏華后，最新消息顯示，F(xiàn).G. Alpha Management 的Daniel David在SOHN宣布質(zhì)疑達(dá)利食品（03799.HK），將達(dá)利食品歸為不宜交易對象，稱相對于其他同行業(yè)的公司，與2015年之前相比，達(dá)利食品的廣告和營銷費(fèi)用目前都太低了。截至收盤，達(dá)利食品跌6.52%，報(bào)4.3港元，成交額2.85億，成交量6597萬股。萬科企業(yè)截至收盤漲5.19%，報(bào)21.3港元，成交額9.14億，成交量4257.57萬股。

　　宏觀&行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　中指院：五大城市群將成中國最具潛力地區(qū)

　　研究結(jié)果顯示，2017年，上海、北京、深圳投資吸引力仍保持全國前三位，經(jīng)濟(jì)基本面較好的二線及受核心城市輻射的三四線城市排名靠前。從城市層級來看，1線城市排名領(lǐng)先，上海、北京、深圳投資吸引力仍保持全國前三位，廣州排名第5；1.5線城市中天津首次排名進(jìn)入前4，杭州、南京、成都、武漢、重慶等核心城市經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)強(qiáng)、人口流入多、市場需求旺盛，排名均位列前10；2線城市中，鄭州、廈門、合肥領(lǐng)銜排名，分列12、13、16位，哈爾濱、大連等東北城市則繼續(xù)延續(xù)上年的態(tài)勢，排名靠后；2.5線城市中，東莞、佛山保持全國前20名，中山排名提升明顯，至23名；三四線城市中，珠海、汕頭、鎮(zhèn)江、保定等城市具備承接核心城市產(chǎn)業(yè)、人口及置業(yè)需求外溢的區(qū)位優(yōu)勢，排名靠前。從區(qū)域分布來看，東部沿海及長三角、珠三角、京津冀城市群城市投資吸引力保持領(lǐng)先優(yōu)勢。長三角的經(jīng)濟(jì)水平領(lǐng)先，城市的現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、創(chuàng)新實(shí)力、對優(yōu)秀人才的吸引力均較強(qiáng)，整體投資吸引力仍保持領(lǐng)先地位，其中上海、杭州、南京名列前十；珠三角依托毗鄰港澳的沿海區(qū)位優(yōu)勢，開放水平不斷提升，深圳、廣州保持全國領(lǐng)先水平，周邊的東莞、佛山等在核心城市帶動(dòng)下，開發(fā)投資潛力居前；京津冀的北京、天津分別位列第2、4位，廊坊、保定在京津冀一體化和雄安新區(qū)的規(guī)劃利好推動(dòng)下，城市房地產(chǎn)開發(fā)投資吸引力也顯著上升。

　　2016年各級財(cái)政補(bǔ)貼基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金達(dá)到6511億元

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)基金對財(cái)政補(bǔ)貼的“渴求”年年增強(qiáng)，人社部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年各級財(cái)政補(bǔ)貼基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金達(dá)到6511億元，比2013年（3019億元）增加一倍多。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，由于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)缺乏應(yīng)有的精算平衡，也缺乏預(yù)決算的程序，當(dāng)前在沒有制度約束和制度預(yù)測的情況下，養(yǎng)老金一有缺口財(cái)政就無條件去補(bǔ)，這是不科學(xué)的。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好，財(cái)力還可以有所保障，但一旦經(jīng)濟(jì)下滑，實(shí)現(xiàn)這種保障的難度就比較大。人社部上周公布的《2016年度人力資源和社會保障統(tǒng)計(jì)公報(bào)》稱，全年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入35058億元，比上年增長19.5%，其中征繳收入26768億元，比上年增長16.3%。全年基金總支出31854億元，比上年增長23.4%。年末城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存38580億元。

　　首套房1.1倍利率向更多城市蔓延

　　6月開始，繼北京、上海、廣州之后，杭州部分銀行也被爆出提高首套房貸款利率至基準(zhǔn)利率1.1倍，二套房則上浮至1.2倍。而這一切緣于MPA（宏觀審慎評估體系）考核——今年以來個(gè)人房貸成為考核的重要內(nèi)容。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，北京等城市個(gè)貸增速出現(xiàn)大幅下滑。分析人士指出，預(yù)計(jì)銀行年中會一定程度上進(jìn)一步的收縮房貸。與此同時(shí)，收緊房貸的城市和銀行也會增加。今年以來，個(gè)人房貸成為MPA考核的重要內(nèi)容，諸多銀行特別是中小銀行為應(yīng)對考核壓力，開始壓縮個(gè)人房貸業(yè)務(wù)。近期這一情況更加明顯，不少銀行房貸放款的先后順序已開始按照貸款利率的高低排序，而非“先來后到”。

　　上市公司要聞

　　沽空機(jī)構(gòu)葛咸城將再發(fā)表有關(guān)瑞聲科技的報(bào)告

　　瑞聲科技（02018）昨日復(fù)牌，據(jù)外電最新消息指，沽空機(jī)構(gòu)葛咸城將再發(fā)表有關(guān)瑞聲科技的報(bào)告。 葛咸城上月11日連環(huán)狙擊瑞聲科技，令瑞聲股價(jià)由111元水平，挫至停牌前82元水平。瑞聲科技公司管理層昨開記招表示，考慮股票回購多至10%股份，將維持約40%的派息率；及否認(rèn)葛咸城報(bào)告的所有指控。 瑞聲科技行政總裁潘政民回應(yīng)"應(yīng)該做的都會做"，董事總經(jīng)理莫祖權(quán)重申事件正適當(dāng)處理中，會持續(xù)尋求法律團(tuán)隊(duì)意見，而5月股東大會上已通過回購1成股份的授權(quán)，董事會將適時(shí)處理 另方面，當(dāng)葛咸城狙擊報(bào)告指瑞聲股價(jià)將插到40至50元，沽空機(jī)構(gòu)的匿名分析昨發(fā)表51頁報(bào)告力撐瑞聲，建議"強(qiáng)烈買入"，目標(biāo)價(jià)睇111元。

　　旭輝13億人幣購上海商業(yè)地

　　旭輝控股集團(tuán)（00884）宣布，收購位于上海黃浦區(qū)的物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，代價(jià)為相當(dāng)于13.3億元人民幣的坡元。 該項(xiàng)目為一項(xiàng)開發(fā)中物業(yè)，占地面積約8594平方米，擬開發(fā)作為辦公及商業(yè)用途，規(guī)劃的總建筑面積為4.45萬平方米，包括地面以上的建筑面積2.58萬平方米，及地面以下的建筑面積1.87萬平方米。 集團(tuán)表示，擬開發(fā)并持有該項(xiàng)目作租賃用途。

　　由于地鐵集團(tuán)籌劃受讓公司股份重大事項(xiàng)萬科（02202）A股停牌

　　萬科A6月6日晚間發(fā)布公告，稱公司收到深圳市地鐵集團(tuán)有限公司（以下簡稱“地鐵集團(tuán)”）的《通知函》，地鐵集團(tuán)正籌劃受讓公司股份的重大事項(xiàng)，截至目前，具體細(xì)節(jié)尚未最終確定，且最終需按程序批準(zhǔn)。萬科A表示，為維護(hù)廣大投資者的利益，避免公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司A股股票6月7日上午開市起停牌，停牌時(shí)間預(yù)計(jì)不超過5個(gè)交易日。公司債券正常交易。關(guān)于萬科公告的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公告中并未披露深圳地鐵集團(tuán)接手的是誰的股票，現(xiàn)在可能的選項(xiàng)是恒大、寶能和安邦。如果是寶能出貨，對萬科的股價(jià)是利好，如果是恒大出貨，對恒大目前充裕的現(xiàn)金流也是錦上添花，安邦的可能性偏小，對標(biāo)的的影響也有限。

　　富士通將很快與聯(lián)想集團(tuán)（00992）達(dá)成協(xié)議

　　日本富士通社長田中達(dá)也6月6日表示，預(yù)計(jì)富士通“很快”將與中國聯(lián)想集團(tuán)（5.07， 0.00， 0.00%）（00992）就整合其個(gè)人電腦（PC）業(yè)務(wù)一事達(dá)成協(xié)議。田中達(dá)也還表示，“目前正處在最后階段，找出如何讓兩家公司產(chǎn)生最大協(xié)同效益的辦法。不大可能會有意外發(fā)生，但我們還是試圖把所有事情都仔細(xì)討論一下?！薄翱赡艿暮献骷?xì)節(jié)仍在討論中，目前尚未對時(shí)間框架進(jìn)行溝通，”聯(lián)想發(fā)言人Charlotte West表示。全球個(gè)人電腦市場在五年前進(jìn)入飽和，目前高端的智能手機(jī)和平板電腦進(jìn)一步壓縮個(gè)人電腦需求。全球最大PC制造商聯(lián)想也在尋找突破之路，之前在PC方面的交易包括2005年收購IBM的PC業(yè)務(wù)，以及2011年與日本電氣（NEC）成立PC合資企業(yè)。