本文來(lái)自微信公眾號(hào)“攝像頭觀(guān)察”，作者為孫俐俐。

　　移動(dòng)終端的一舉一動(dòng)，都牽動(dòng)著供應(yīng)鏈的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，這一言論在眾多供應(yīng)鏈身上均可得到佐證。

　　近期，高偉電子(1415.HK)發(fā)布其中期業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，截至2017年6月30日，高偉電子上半年收入約3.19億美元，同比增長(zhǎng)5.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.09億美元，同比增長(zhǎng)252.8%。

　　據(jù)悉，高偉電子中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因主要是產(chǎn)能提升及行政開(kāi)支減少導(dǎo)致。其中這一產(chǎn)能主要來(lái)自于蘋(píng)果機(jī)LG付運(yùn)量分別增加約12%及19%及高偉電子專(zhuān)注于高端產(chǎn)品，LG的平均售價(jià)提升所致。

　　作為蘋(píng)果、LG、三星電子的相機(jī)模組供應(yīng)商，高偉電子的相機(jī)模組業(yè)績(jī)填補(bǔ)了其光學(xué)部件下滑虧損的空缺。該公司公布的2017年上半年財(cái)報(bào)顯示，其相機(jī)模塊收入同比增長(zhǎng)6%，光學(xué)部件同比下滑12.1%。

　　不過(guò)由于高偉電子光學(xué)部件收入占比極小，因此該業(yè)務(wù)對(duì)其整體表現(xiàn)影響十分輕微。市場(chǎng)需求萎縮，高偉電子光學(xué)部件銷(xiāo)量下滑虧損擴(kuò)大，上半年其光學(xué)部件業(yè)務(wù)出貨42百萬(wàn)件，較去年同期的72.8百萬(wàn)件出現(xiàn)較大下滑，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入289.7萬(wàn)美元，同比下滑12.9%，部分虧損66.3萬(wàn)美元，較去年同期虧損擴(kuò)大4.5萬(wàn)美元。

　　查閱發(fā)現(xiàn)，高偉電子的光學(xué)部件主要有兩個(gè)產(chǎn)品種類(lèi)，一類(lèi)為DVD部件，另一類(lèi)為相機(jī)模組部件(藍(lán)色濾光片)。對(duì)于該業(yè)務(wù)下滑的原因，高偉電子在其財(cái)報(bào)中表示，因全球互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用漸升引致DVD市場(chǎng)逐步萎縮，消費(fèi)者對(duì)于DVD播放器的需求持續(xù)減少、及藍(lán)色濾光片銷(xiāo)量下跌所致。

　　又見(jiàn)及此，高偉電子在2014年開(kāi)發(fā)及將相關(guān)模組內(nèi)先進(jìn)的紅外線(xiàn)截止濾光片藍(lán)色濾光片作為其新光學(xué)零部件零件引入市場(chǎng)。由于DVD市場(chǎng)疲弱及藍(lán)色濾光片的銷(xiāo)量下跌，于2017年上半年的光學(xué)部件的銷(xiāo)量對(duì)于2016年同期減少了12.1%。

　　攝像頭模組功不可沒(méi)

　　在高偉電子發(fā)布的半年報(bào)中，可以看出其有兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)。一個(gè)是相機(jī)模組業(yè)務(wù)，另外一個(gè)是光學(xué)零部件業(yè)務(wù)。其中，其相機(jī)模組實(shí)現(xiàn)收入3.17億美元，占其總收入的99.4%，光學(xué)部件實(shí)現(xiàn)收入289.7萬(wàn)美元，占其總收入的0.06%。

　　所以說(shuō)即使其光學(xué)部件處于虧損狀態(tài)，但由于占總收入比重非常小，所以其收入情況幾乎不受虧損影響。

　　在相機(jī)模組領(lǐng)域，高偉電子是所有蘋(píng)果概念股中，占其收入最高的公司，達(dá)到78%。高偉電子采用獨(dú)特的倒裝芯片(FC)封裝技術(shù)，其供貨量分別占到蘋(píng)果前置攝像頭模組的55%—60%和ipad的20%。

　　有消息稱(chēng)，這些到芯片相機(jī)模組較為薄而且重量較輕(與COB設(shè)計(jì)相比)平均售價(jià)較COB高2.5倍。這導(dǎo)致前者擁有較高的盈利，而由于其平均售價(jià)較高，導(dǎo)致蘋(píng)果成為全球唯一使用倒芯片相機(jī)的智能手機(jī)品牌。

　　目前只有數(shù)家供貨商，包括夏普、LG、索尼和高偉電子向蘋(píng)果公司供應(yīng)到芯片相機(jī)模組。夏普和LG供應(yīng)后置攝像頭，而索尼和高偉電子則供應(yīng)前置攝像頭。

　　查閱發(fā)現(xiàn)，自2009年起，高偉電子與蘋(píng)果公司就iphone和ipad的前置攝像頭展開(kāi)合作，現(xiàn)在已是蘋(píng)果公司的高級(jí)相機(jī)模組供應(yīng)商，憑借半導(dǎo)體封裝技術(shù)，高偉電子對(duì)蘋(píng)果的供貨范圍正在擴(kuò)大，其中包括倒裝芯片后置攝像頭模組和新的系統(tǒng)封裝(SIP)產(chǎn)品。

　　蘋(píng)果供應(yīng)鏈的一舉一動(dòng)，都牽動(dòng)著高偉電子，是幸福也是危機(jī)。

　　自2015年下半年以來(lái)高偉電子已經(jīng)累計(jì)下跌超過(guò)70%，一方面受股市影響，另一方面受蘋(píng)果銷(xiāo)量影響所致。我們從高偉電子這兩年的財(cái)報(bào)看，2015年高偉業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)172%，這主要?dú)w功于iphone6/6+的大賣(mài)，然而與其他蘋(píng)果的供應(yīng)商一樣，下半年iphone 6S需求的疲軟導(dǎo)致2015年11月起訂單削減，這嚴(yán)重影響了高偉電子的銷(xiāo)售，并且由于一季度訂單的減少和去年的高基數(shù)效應(yīng)，高偉電子估值被持續(xù)殺跌。

　　2016年在其業(yè)績(jī)依然處于下滑狀態(tài)。高偉電子在其財(cái)報(bào)中表示，2016那年對(duì)高偉來(lái)說(shuō)是極具挑戰(zhàn)的一年，全球智能手機(jī)行業(yè)增長(zhǎng)非常緩慢，智能手機(jī)市場(chǎng)(特別在中國(guó))的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，許多中國(guó)智能手機(jī)制造商通過(guò)技術(shù)改進(jìn)及進(jìn)去的海外營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)以及低定價(jià)策略迅速獲得市場(chǎng)份額，嚴(yán)重影響了其收入。

　　2017年由于蘋(píng)果和LG的支付量分別增加及高偉電子專(zhuān)注高端產(chǎn)品，LG平均售價(jià)提升使其中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

　　“蘋(píng)果前置攝像頭單價(jià)提高，這是高偉電子業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大主因。”一業(yè)內(nèi)資深人士向筆者透露到。

　　手機(jī)紅利還將繼續(xù)?

　　于2017年上半年，高偉電子業(yè)務(wù)的盈利能力大幅提升。中期，高偉電子共賣(mài)出6460萬(wàn)個(gè)相機(jī)模組，同比增長(zhǎng)近9%;其中蘋(píng)果和LG等高端客戶(hù)的需求量分別增加12%和19%。

　　在很多人看來(lái)，高偉電子的看點(diǎn)在第四季度。蘋(píng)果iphone 8屆時(shí)可能會(huì)推出，世界市場(chǎng)對(duì)其寄予厚望，而高偉是其相機(jī)模組供應(yīng)商之一。目前公司約78%的收入來(lái)自蘋(píng)果公司，是名副其實(shí)的蘋(píng)果“影子股”。

　　而在另一方面，蘋(píng)果8月1日發(fā)布的最新財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)好于預(yù)期。尤為令市場(chǎng)分析人士驚喜的是，蘋(píng)果對(duì)截至9月底的財(cái)政季度的收入預(yù)期為490—520億美元，與上財(cái)季454億美元營(yíng)收相比，這預(yù)示著計(jì)劃于今年第三季度發(fā)布的新款iphone很可能有較好的市場(chǎng)反應(yīng)。而且蘋(píng)果此款新機(jī)發(fā)售于蘋(píng)果公司創(chuàng)立10周年之際，市場(chǎng)認(rèn)為其在外觀(guān)和性能上都有較多創(chuàng)新，可能將迎來(lái)久違的蘋(píng)果新一輪換機(jī)周期。若此，蘋(píng)果銷(xiāo)量將是大賣(mài)。

　　高偉電子在其半年報(bào)中更是透露，對(duì)2017年下半年的前景持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。而這一樂(lè)觀(guān)態(tài)度正是來(lái)源于對(duì)業(yè)務(wù)的季度性及市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果新品銷(xiāo)售的預(yù)期樂(lè)觀(guān)。

　　此外，面對(duì)智能手機(jī)市場(chǎng)及全球經(jīng)濟(jì)的整體前景尚不明朗這一現(xiàn)狀，高偉電子表示，將繼續(xù)專(zhuān)注于科技及新產(chǎn)品發(fā)展、生產(chǎn)效率及客戶(hù)服務(wù)，繼而將加強(qiáng)現(xiàn)有客戶(hù)的業(yè)務(wù)關(guān)系及發(fā)展高偉電子的業(yè)務(wù)。

　　作為新產(chǎn)品推出，并計(jì)劃把握相機(jī)模組市場(chǎng)需求增加的機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)份額，為實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，高偉電子將充分利用新研發(fā)中心竭力擴(kuò)大其客戶(hù)群及產(chǎn)品組合，該計(jì)劃于2017年年底完成新建該研發(fā)中心。

　　更有消息稱(chēng)，高偉電子在去年10月初引進(jìn)后置攝像頭生產(chǎn)設(shè)備，并在過(guò)去幾個(gè)月里對(duì)設(shè)備進(jìn)行調(diào)試，整體進(jìn)展順利。

　　基于此，有消息稱(chēng)，由于高偉電子與蘋(píng)果長(zhǎng)久以來(lái)的良好合作關(guān)系，預(yù)計(jì)將有可能獲得蘋(píng)果公司大規(guī)模生產(chǎn)訂單。根據(jù)推算，由于生產(chǎn)工藝更復(fù)雜，后置攝像頭的利潤(rùn)率也要高于前置攝像頭，來(lái)自后置攝像頭收入將成為拉動(dòng)高偉電子盈利增長(zhǎng)的有大一動(dòng)力。

　　但筆者從供應(yīng)鏈獲悉，此次蘋(píng)果8的后置雙攝供應(yīng)鏈中并沒(méi)有高偉電子，所以高偉電子進(jìn)入蘋(píng)果后置雙攝的想法將成為泡影，但有一點(diǎn)可以肯定的是，它確實(shí)是蘋(píng)果新機(jī)前置攝像頭模組的供應(yīng)商。（編輯：肖順蘭）