本文來(lái)自“雪球網(wǎng)”，作者為“Ten-Bagger”，重倉(cāng)持有新意網(wǎng)，原文標(biāo)題為《新意網(wǎng)2017業(yè)績(jī)，好好坐穩(wěn)，風(fēng)繼續(xù)吹》，智通財(cái)經(jīng)摘編原文如下，供投資者參考，不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

　　先點(diǎn)評(píng)告中一些新意網(wǎng)集團(tuán)(08008)重點(diǎn)

　　公司股東應(yīng)占基礎(chǔ)溢利(撇除其他收益及虧損的影響)上升 4,440 萬(wàn)港元至 5.544 億港元。 即每股13.71 港仙，因此仍然派盡派息13.70 港仙，較我預(yù)期理想，而 2015/16 財(cái)政年度末期股息數(shù)額為每股 12.60 港仙

　　集團(tuán)年內(nèi)收益上升14%至11.418 億港元，增幅主要來(lái)自數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。集團(tuán)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)于年內(nèi)繼續(xù)取得新合約，并與現(xiàn)有客戶續(xù)約，續(xù)約租金穩(wěn)健上升。新合約當(dāng)中，一些為來(lái)自高增長(zhǎng)業(yè)界的客戶，尤其是云端服務(wù)供貨商。

　　云端服務(wù)供貨商是重點(diǎn)，自然增長(zhǎng)保持不俗

　　年內(nèi)銷售成本上升21%至4.376 億港元，主要是為了配合改造MEGA Two 項(xiàng)目的最后階段，集團(tuán)租用了更多樓層而令租金支出相應(yīng)增加。毛利上升10%至7.041 億港元，毛利率為62%。 實(shí)際是61.67%，但第4季度毛利明顯好轉(zhuǎn)63.33%，毛利率下跌趨勢(shì)好轉(zhuǎn)。

　　預(yù)期因MEGA Two 的全面改造和將軍澳新建的MEGA Plus 數(shù)據(jù)中心，令數(shù)據(jù)中心容量于未來(lái)數(shù)月有所新增，集團(tuán)于年內(nèi)增加銷售推廣資源，包括不同的推廣活動(dòng)，營(yíng)運(yùn)開(kāi)支因而由5080 萬(wàn)港元上升至7190 萬(wàn)港元。 這個(gè)仍在可控范圍。

　　集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，盡管有9.965 億港元的中期銀行貸款，于年結(jié)日仍持有現(xiàn)金及有息證券總值約8.876 億港元。集團(tuán)的凈貸款約為1.089 億港元，因本財(cái)政年度的計(jì)劃資本開(kāi)支上升所致。然而，截至2017 年6 月30 日，按貸款(只扣除現(xiàn)金)相對(duì)股東權(quán)益計(jì)算的負(fù)債比率維持于11%的低位。集團(tuán)于2017 年8 月利用了優(yōu)惠利率為現(xiàn)有銀行貸款再融資，并為現(xiàn)有數(shù)個(gè)資本投資項(xiàng)目而獲得一筆長(zhǎng)期貸款融資。負(fù)債率低，而且新數(shù)據(jù)中心落成，現(xiàn)金回籠較快。

　　下面是公司發(fā)展情況：

　　互聯(lián)優(yōu)勢(shì)為集團(tuán)旗下核心數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，是香港具領(lǐng)導(dǎo)地位的中立數(shù)據(jù)中心營(yíng)運(yùn)者。 集團(tuán)最新位于將軍澳的數(shù)據(jù)中心 MEGA Plus 已建造完成，地政總署于 2017 年 6 月發(fā)出了滿意紙。MEGA Plus 是首個(gè)設(shè)于香港政府規(guī)劃作數(shù)據(jù)中心專屬用地的數(shù)據(jù)中心。該用地乃透過(guò)公開(kāi)拍賣以市場(chǎng)價(jià)格獲得的。此設(shè)施有別于將軍澳工業(yè)邨內(nèi)鄰近建設(shè)于禁止以任何形式分租的補(bǔ)貼土地上的數(shù)據(jù)中心。

　　MEGA Two客戶使用率高，改造整幢MEGA Two 設(shè)施已進(jìn)入最后階段，完成后將確保 MEGA Two成為專用的高端數(shù)據(jù)中心，為客戶提供世界級(jí)的保安、網(wǎng)絡(luò)連接和設(shè)施管理。

　　MEGA-i 持續(xù)表現(xiàn)良好，是香港公認(rèn)的主要網(wǎng)絡(luò)連接樞紐。提升電力功率容量的優(yōu)化項(xiàng)目已展開(kāi)，以滿足客戶更多的需求。于不同地點(diǎn)設(shè)立一系列不同價(jià)格水平且全部配備優(yōu)質(zhì)基建及設(shè)備的數(shù)據(jù)中心是新意網(wǎng)的營(yíng)運(yùn)方針。

　　集團(tuán)于各 MEGA 數(shù)據(jù)中心之間建立的光纖網(wǎng)絡(luò)確保高速及穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)連接。集團(tuán)旗下的數(shù)據(jù)中心可提供更廣闊的設(shè)施選擇，以迎合客戶需要。新意網(wǎng)旨在提供區(qū)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)中心服務(wù)，可是要達(dá)至成功，僅擁有優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施并不足夠，更需了解及配合客戶時(shí)刻轉(zhuǎn)變的需要，及提供超卓的服務(wù)。新意網(wǎng)將繼續(xù)追求卓越服務(wù)，使客戶更為滿意。

　　集團(tuán)旗下的網(wǎng)絡(luò)末段接駁業(yè)務(wù)新意網(wǎng)科技及 Super e-Network 繼續(xù)專注以一系列通訊系統(tǒng)及基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)、建設(shè)及保養(yǎng)服務(wù)，為商務(wù)及家居用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

　　展望隨著MEGA Plus 的建成及MEGA Two的改造，新意網(wǎng)的發(fā)展進(jìn)入新階段，其容量將大幅增加，以迎合顧客需求的增長(zhǎng)。集團(tuán)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)將保持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，以應(yīng)付市場(chǎng)需求并持續(xù)錄得盈利。受數(shù)碼化和云端運(yùn)算推動(dòng)，數(shù)據(jù)使用量急速增長(zhǎng)，為新意網(wǎng)創(chuàng)造了不同業(yè)務(wù)機(jī)遇，惟同時(shí)亦吸引了新的業(yè) 界營(yíng)運(yùn)者于香港投資數(shù)據(jù)中心設(shè)備，令數(shù)據(jù)中心的供應(yīng)大幅增加。新意網(wǎng)必須繼續(xù)發(fā)揮其優(yōu)良基礎(chǔ)建設(shè)及超卓服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，并不斷投資于提升設(shè)施質(zhì)素，以迎合顧客時(shí)刻轉(zhuǎn)變的需要。新意網(wǎng)致力保持高水平的企業(yè)管治，由多個(gè)不同職能的董事會(huì)委員會(huì)有效地協(xié)助董事會(huì)執(zhí)行職務(wù)。

　　看了，是否很吸引吧，其實(shí)這股一直跟進(jìn)我也不再重復(fù)太多，可是前期的5元比想象快來(lái)了一點(diǎn)。

　　不過(guò)請(qǐng)先留意現(xiàn)估值，昨天收市5.12，PE 37.35息率2.68%，所以今天股價(jià)暫時(shí)有點(diǎn)壓力。這估值已反映了部分新大樓業(yè)績(jī)，今年也許5元附近徘徊吧……這股低位已升10倍，但現(xiàn)價(jià)仍有力倍升，但也要先看新大樓業(yè)績(jī)才更好把握估算。

　　毛利穩(wěn)定回升，又派盡息，前景清晰(自然新大樓增長(zhǎng)兼?zhèn)?，?shí)數(shù)待更多數(shù)據(jù)才能分析)，繼續(xù)重倉(cāng)持有，最大持倉(cāng)，占組合20%。

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