在談比亞迪(002594) 之前，我們來(lái)看一條“新聞”。

　　今年9月9日，工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌在2017中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達(dá))國(guó)際論壇上表示，由于許多國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了關(guān)于停止銷售傳統(tǒng)能源汽車的時(shí)間表，工信部也已經(jīng)啟動(dòng)了相關(guān)研究，并正在制訂中國(guó)禁售傳統(tǒng)燃油車的時(shí)間表。

　　此前，已經(jīng)有包括荷蘭、德國(guó)、法國(guó)和英國(guó)等多個(gè)國(guó)家公布禁售燃油車時(shí)間表，最為激進(jìn)的是荷蘭，其計(jì)劃禁售時(shí)間是2025年。

　　為什么要把這則消息翻出來(lái)再“播報(bào)”一遍呢?正是因?yàn)樗挠鄿剡€未消散。

　　9月20日，比亞迪A股和H股股價(jià)聯(lián)袂上演大漲的好戲，其中比亞迪(002594.SZ)在盤中一度封上漲停板，截至收盤，報(bào)61.82元，上漲7.98%，成交金額高達(dá)33.6億元人民幣(若無(wú)說(shuō)明，單位下同)。APP注意到，比亞迪自9月11日以來(lái)，在8個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)累計(jì)是哪個(gè)張24.09%。

　　比亞迪A股近期的漲勢(shì)已然足夠出彩，但相較于港股來(lái)說(shuō)還是遜色不少。

　　9月20日，比亞迪(01211.HK)股價(jià)在早盤突然急速拉升，最高上攻至71.95港元，截至收盤上漲12.67%，成交量達(dá)到27.38億港元。9月11日至9月20日，比亞迪H股已經(jīng)累計(jì)上漲45.82%。

　　行情來(lái)源：富途證券

　　股價(jià)已經(jīng)漲了這么多，投資者們是該買入呢還是該賣出呢?就在這猶豫不決之間，漲停板封不住了，不和諧的上影線出現(xiàn)了，追高的人膽戰(zhàn)心驚，沒(méi)買的人慶幸不已，持有的人后悔漲停了沒(méi)賣，千言萬(wàn)語(yǔ)匯成一句歌詞“敢問(wèn)路在何方”?

　　新能源汽車業(yè)務(wù)高復(fù)合增長(zhǎng)

　　要回答這個(gè)問(wèn)題其實(shí)不難，我們可以通過(guò)回望過(guò)去，立足現(xiàn)在，展望未來(lái)的思路來(lái)估計(jì)比亞迪可能達(dá)到的高度。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：據(jù)比亞迪財(cái)報(bào)及網(wǎng)絡(luò)資料整理

　　根據(jù)APP整理的數(shù)據(jù)，比亞迪在2014年新能源汽車銷量為2.1萬(wàn)輛，2016年增長(zhǎng)至9.6萬(wàn)輛，期間增長(zhǎng)了357.14%，新能源汽車的銷售額從2014年的73.28億元增長(zhǎng)至2016年的346.18億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)117.35%。

　　2017年上半年，受到補(bǔ)貼退坡和產(chǎn)品準(zhǔn)入規(guī)則調(diào)整的政策影響，比亞迪上半年新能源汽車整體銷量約4萬(wàn)輛。同比下滑約18.4%。這也為比亞迪下半年的業(yè)績(jī)預(yù)期蒙上陰影。

　　但從比亞迪新能源汽車，在今年下半年，已經(jīng)過(guò)去的兩個(gè)月的銷售表現(xiàn)來(lái)看，比亞迪下半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也許沒(méi)有想象中那么差。

　　APP查閱資料發(fā)現(xiàn)，今年7月比亞迪共計(jì)銷售新能源汽車10703輛，同比增長(zhǎng)10.2%，摘下全球新能源汽車銷量冠軍。

　　8月比亞迪新能源汽車再創(chuàng)佳績(jī)，累計(jì)銷量11829輛，同比增長(zhǎng)10.6%。

　　展望未來(lái)，比亞迪的想象空間或許更大。

　　新能源汽車將再造一個(gè)比亞迪?

　　根據(jù)國(guó)家的規(guī)劃，預(yù)計(jì)在2020年將實(shí)現(xiàn)累計(jì)500萬(wàn)輛的新能源車銷量，這意味著當(dāng)年可能要實(shí)現(xiàn)250萬(wàn)輛的年銷量。

　　如果比亞迪到2020年在新能源汽車領(lǐng)域，依然能夠保持20%左右的市場(chǎng)份額，也就是在2020年銷售大約50萬(wàn)輛新能源汽車，屆時(shí)比亞迪有望憑借新能源汽車就能創(chuàng)造超過(guò)1000億的營(yíng)收，以比亞迪2016年的營(yíng)收計(jì)算，相當(dāng)于再造一個(gè)比亞迪。

　　不過(guò)，這里有一個(gè)重要的問(wèn)題需要回答。按照國(guó)家的規(guī)劃，未來(lái)傳統(tǒng)能源汽車是要停產(chǎn)停售的，這勢(shì)必會(huì)影響比亞迪傳統(tǒng)能源汽車的銷量，在這種情況下，就算比亞迪新能源汽車能大幅上漲，實(shí)現(xiàn)“再造一個(gè)比亞迪”的構(gòu)想恐怕也不易實(shí)現(xiàn)吧?

　　情況確實(shí)如此，不過(guò)，按照比亞迪的戰(zhàn)略規(guī)劃，新能源汽車2020年在比亞迪汽車業(yè)務(wù)中將占到90%，到2030年，將完全實(shí)現(xiàn)私家車電動(dòng)化，這無(wú)疑是為傳統(tǒng)能源車退出市場(chǎng)鋪路。

　　但我們同時(shí)也要看到，目前比亞迪汽車平均售價(jià)大約在12萬(wàn)元左右，而新能源汽車的銷售單價(jià)卻高達(dá)近40萬(wàn)元。如果新能源汽車銷售單價(jià)能保持下去，填補(bǔ)傳統(tǒng)能源車退出市場(chǎng)的空白綽綽有余。

　　然而，這顯然是不可能的，隨著技術(shù)的進(jìn)步，新能源汽車售價(jià)不可能長(zhǎng)期保持較高的售價(jià)。

　　APP注意到，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福曾表示，新能源車的售價(jià)會(huì)持續(xù)下滑，一直到15萬(wàn)元的區(qū)間，這個(gè)價(jià)格才是新能源汽車的核心消費(fèi)區(qū)間，潛在的市場(chǎng)規(guī)模最大。目前，比亞迪的多款混合動(dòng)力車和純電動(dòng)車售價(jià)，基本圈定在這個(gè)區(qū)間。

　　但就算是15萬(wàn)元的銷售單價(jià)，按照一年銷售50萬(wàn)輛新能源汽車計(jì)算，一年還是能為比亞迪創(chuàng)造750億元的銷售收入。

　　值得注意的是，別忘了比亞迪還有新能源商用車。

　　根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2016年比亞迪在國(guó)內(nèi)純電動(dòng)客車市場(chǎng)行業(yè)排名從2015年的第五上升至第二。根據(jù)中國(guó)客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，比亞迪十米以上純電動(dòng)大客車銷量連續(xù)三年保持行業(yè)第一。

　　1-8月新能源公交客車的銷量為5100輛，同比下滑6.35%，盡管銷量下滑，但表現(xiàn)依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于整個(gè)行業(yè)。今年8月比亞迪新能源公交客車的銷量為1500輛，同比增長(zhǎng)13.46%，表現(xiàn)開(kāi)始回暖。目前比亞迪占到新能源客車市場(chǎng)份額的14.02%，前途一片光明。

　　根據(jù)“十三五”城市公共交通發(fā)展規(guī)劃綱要中明確提出，到2020年，在城市公共交通領(lǐng)域，新能源車要達(dá)到20萬(wàn)輛。按照比亞迪14.02%的市占率計(jì)算，到2020年比亞迪要累計(jì)銷售出約2.8萬(wàn)輛新能源客車，按照每輛車平均售價(jià)200萬(wàn)元計(jì)算，未來(lái)三年平均每年能夠?yàn)楸葋喌蠋?lái)超過(guò)150億元的收入。

　　值得注意的是上述估算還不包括比亞迪的新能源物流車，公共交通出租車，純電動(dòng)叉車以及來(lái)自海外的收入。

　　因此憑借新能源汽車“再造”一個(gè)比亞迪，并非不可實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)的日期或許不會(huì)太長(zhǎng)。