根據(jù)計(jì)算，小米金融2018年第一季度營業(yè)收入約為3.1億元，稅前凈利潤為0.15億元。 　　6月11日凌晨，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了小米集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱小米）發(fā)行CDR（中國存托憑證）招股說明書。該申報(bào)稿于6月7日?qǐng)?bào)送，而小米也在6月7日通過了在香港的上市聆訊。至此，小米已完成港交所及CDR同步上市申請(qǐng)。

　　招股書顯示，小米在2015年、2016年與2017年的營業(yè)收入分別為668.11億元、684.34億元與1146.25億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-75.81億元、5.53億元與-438.26億元。

　　一季度營收344億元，經(jīng)調(diào)整利潤17億

　　同時(shí)，招股書新增了2018年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，小米2018年第一季度營業(yè)收入為344.12億元，凈利潤為-70.05億元。CDR招股書在披露“境內(nèi)外信息披露差異”章節(jié)顯示，小米在報(bào)告期間經(jīng)調(diào)整經(jīng)營凈利潤為16.99億元，而2015年、2016年與2017年的經(jīng)調(diào)整利潤分別為-3.03億元、18.95億元與53.62億元。

　　CDR招股書顯示，小米擬采用股權(quán)激勵(lì)方式，將小米金融作為獨(dú)立運(yùn)營主體逐步剝離。據(jù)了解，小米從2015年開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，涵蓋供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)等。

　　截至CDR招股書簽署日，小米的金融相關(guān)業(yè)務(wù)均已重組至小米金融，小米金融為小米集團(tuán)的全資控股子公司。但基于未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，集團(tuán)擬采用股權(quán)激勵(lì)的方式將小米金融作為獨(dú)立運(yùn)營主體逐步剝離。

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融新聞中心了解，小米擬采用股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將向雷軍、小米金融管理層及核心員工授予小米金融期權(quán)，該激勵(lì)計(jì)劃已經(jīng)董事會(huì)審議通過并獲得全體股東的同意。

　　因小米金融重組，截至本招股說明書簽署日，小米向小米金融分別提供約8.3億美元及2.99億元人民幣的小米金融重組貸款。通過運(yùn)作小米金融期權(quán)計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)小米金融未來將不再為小米集團(tuán)的控股子公司。

　　金融已重組至小米金融，Q1營收3.1億

　　與此同時(shí)，CDR招股書顯示，小米與小米金融簽訂了框架協(xié)議，就未來三年（2018-2020年）的交易限額進(jìn)行了約定。

　　根據(jù)協(xié)議，未來三年小米為小米金融提供的金融服務(wù)(包括借款及其他信貸和擔(dān)保服務(wù)，以及結(jié)算服務(wù)、承兌票據(jù)、委托貸款、信托貸款、信用證、資產(chǎn)支持證券及融資、財(cái)務(wù)及融資咨詢等，但不包括小米集團(tuán)就小米金融重組為其提供的一次性重組貸款)的最高金額上限分別為人民幣127.70億元、149.50億元和145.50億元。

　　此外，小米與小米金融亦就營銷服務(wù)、全面支持服務(wù)、支付結(jié)算服務(wù)等設(shè)定了最高交易限額。

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融新聞中心了解，2018年第一季度，小米金融的收入及稅前凈利潤占小米的比例分別為0.90%和0.22%。根據(jù)計(jì)算，小米金融2018年第一季度營業(yè)收入約為3.1億元，稅前凈利潤為0.15億元。招股書還顯示，截至2018年3月31日，小米金融總資產(chǎn)占小米集團(tuán)的比例為13.55%。

　　招股書在金融業(yè)務(wù)剝離風(fēng)險(xiǎn)部分指出，小米旗下的金融相關(guān)業(yè)務(wù)已被重組至新設(shè)立的主體——小米金融，且小米金融作為公司全資子公司納入公司合并報(bào)表范圍。

　　并稱，小米金融期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將授出的期權(quán)所代表的小米金融最高股份數(shù)量為小米金融已發(fā)行股本總數(shù)與60%，因此可能會(huì)大幅攤薄公司對(duì)小米金融的股權(quán)。假設(shè)小米金融的股本及因行使小米金融期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授出的期權(quán)而發(fā)行的最高股份數(shù)量不變，公司對(duì)小米金融的股權(quán)將攤薄至40%，從而可能會(huì)影響公司對(duì)小米金融的控制權(quán)，小米金融可能將不再作為公司的控股子公司，公司可能無法將小米金融納入合并報(bào)表范圍。

　　小米方面認(rèn)為，失去對(duì)小米金融的控制權(quán)是重大事件，會(huì)改變小米與小米金融的關(guān)系，亦可能對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大影響。

　　如果小米金融因?qū)嵭行∶捉鹑谄跈?quán)激勵(lì)計(jì)劃而不再作為公司的控股子公司，公司通過剩余權(quán)益對(duì)小米金融保留重大影響(而非控制權(quán))，并采用權(quán)益法將小米金融作為聯(lián)營企業(yè)核算。

　　小米在招股書中表示，截至2018年3月31日，小米金融總資產(chǎn)占小米集團(tuán)的比例為13.55%，并稱小米金融仍處于發(fā)展早期，公司難以保證小米金融未來對(duì)小米是否會(huì)更加重要，尤其是小米金融的發(fā)展速度超過小米時(shí)。總體而言，小米金融對(duì)個(gè)小米越重要，小米金融的剝離預(yù)計(jì)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生的影響越大。（文 / 扁豆）

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