2015年-2017年末，齊家網(wǎng)凈利潤為負(fù)數(shù)，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，并未盈利。 　　6月20日晚，以齊家網(wǎng)為業(yè)務(wù)主體的齊屹科技宣布港股主板上市計(jì)劃：股票代碼為1739，全球發(fā)售股份24203萬股，其中，國際發(fā)售項(xiàng)下的股份數(shù)為21782.7萬股，香港發(fā)售股份數(shù)為2420.3萬股。

　　6月21日，齊家網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人就上市事宜接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)透露，2018年1-4月，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，平臺(tái)業(yè)務(wù)同比增長超過100%，“我們對(duì)未來還是很有信心的?！?/p>

　　終見曙光?

　　據(jù)了解，齊家網(wǎng)成立于2005年3月，前身是上海團(tuán)購網(wǎng)，而后發(fā)展成為專注于裝修、建材、家居垂直領(lǐng)域的電子商務(wù)平臺(tái)。

　　不過，2015年-2017年末，齊家網(wǎng)凈利潤為負(fù)數(shù)，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，并未盈利。

　　招股說明書顯示，齊家網(wǎng)2015年至2017年，分別實(shí)現(xiàn)營收1.41億元、3億元、4.79億元，年度虧損(凈利潤虧損)分別為3.47億元、4.1億元、8.55億元。截至2017年末，公司累計(jì)虧損16.28億元。

　　此外，公司總資產(chǎn)分別為14.57億元、13.73億元、12.2億元;總負(fù)債分別為17.16億元、20.75億元、27.11億元;資產(chǎn)負(fù)債率分別為117.78%、151.13%、222.21%。

　　齊家網(wǎng)累計(jì)虧損超16億和高企的負(fù)債率令資本市場議論紛紛，懷疑其造血能力和持續(xù)盈利能力。

　　對(duì)此，齊家網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，2018年1-4月，齊家網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)同比增長約120%，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，負(fù)債率也并沒有那么高。

　　招股書顯示，齊家網(wǎng)2015年、2016年、2017年優(yōu)先股及可換股負(fù)債的公允價(jià)值虧損分別為783.6萬元、1.129億元、7.43億元，這導(dǎo)致齊家網(wǎng)年度虧損分別為3.47億元、4.1億元、8.55億元。

　　齊家網(wǎng)2015年、2016年、2017年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整虧損分別為1.63億元、1.52億元、8932萬元。

　　而根據(jù)該負(fù)責(zé)人提供的資料，截至2018年4月，齊屹科技(齊家網(wǎng))擁有5060萬名月獨(dú)立訪客，生態(tài)體系包括7502家裝修公司，覆蓋全國290多個(gè)城市。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2017年按GMV(網(wǎng)站成交金額)計(jì)算，齊屹科技(齊家網(wǎng))擁有25.7%的市場份額，是中國最大的網(wǎng)上室內(nèi)涉及及建筑平臺(tái)，在品牌知名度方面排名第一。

　　根據(jù)2018第一季度胡潤大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)榜單，齊家網(wǎng)估值區(qū)間在100億-150億美元。

　　“任重道遠(yuǎn)”

　　近日，同在互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)的泥巴公社在5月出現(xiàn)資金鏈斷裂、人去樓空的情況，而齊家網(wǎng)卻即將成為“互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股”，令人不禁好奇：該行業(yè)是否已經(jīng)出現(xiàn)贏家通吃的情況?

　　“這個(gè)行業(yè)還沒有出現(xiàn)贏家?！彪娮由虅?wù)研究中心特約研究員陶泰勝對(duì)記者表示，互聯(lián)網(wǎng)方式很難解決家裝的工程質(zhì)量、交付問題等“行業(yè)痛點(diǎn)”，最多只能在平臺(tái)預(yù)約方面給予業(yè)主便利，齊家網(wǎng)等企業(yè)仍舊任重道遠(yuǎn)。

　　“在互聯(lián)網(wǎng)家裝企業(yè)中，齊家網(wǎng)做得時(shí)間很久，探索很多，雖然很多是不了了之，但是很有借鑒意義。如果齊家網(wǎng)上市以后能夠在線下有更多的布局，解決商業(yè)模式方面的痛點(diǎn)，與工程公司達(dá)成更深入的合作，未來前景可期?！碧仗﹦偃缡潜硎?。

　　據(jù)了解，齊家網(wǎng)在行業(yè)方面進(jìn)行了多次探索，曾推出“裝修齊家保”、“金牌施工隊(duì)”、“齊家錢包”等系統(tǒng)應(yīng)用或服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，將VR技術(shù)、ERP施工管理系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)鏈重塑等納入戰(zhàn)略布局，在家居市場時(shí)常先人一步，創(chuàng)新能力較強(qiáng)。

　　不過，齊家網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，上市以后，未來公司仍以平臺(tái)業(yè)務(wù)為核心。

　　值得一提的是，齊家網(wǎng)曾在2011年申請(qǐng)A股上市，證監(jiān)會(huì)接受了其申請(qǐng)，但由于A股上市形勢(shì)發(fā)生變化，齊家網(wǎng)在2011年10月放棄上市。不過，隨后幾年，齊家網(wǎng)接受了百度投資部、鼎暉投資、乾融資本等機(jī)構(gòu)的投資，發(fā)展迅猛。

　　公開資料顯示，齊家網(wǎng)2018年3月完成C輪融資，融資2230萬美元，而在A輪就加入的百度目前共持有齊家網(wǎng)14.39%股權(quán)，為公司第二大股東，擁有10.07%的投票權(quán)，百度搜索副總裁吳海峰擔(dān)任齊家網(wǎng)非執(zhí)行董事。

　　一位家裝業(yè)人士對(duì)記者表示，近年來中國在線家裝行業(yè)的競爭非常激烈，導(dǎo)致齊家網(wǎng)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張和搶占市場的花費(fèi)太多，不過也正是有這些資金的投入，齊家網(wǎng)在互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)中取得了一定的優(yōu)勢(shì)，并且有行業(yè)的“黃埔軍校”稱號(hào)。

　　據(jù)了解，齊屹科技于6月21日-6月26日招股，公司發(fā)行2.42億股，其中90%為國際發(fā)售，10%為公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。每股IPO發(fā)行區(qū)間為6.8-9港元，每手500股，公司預(yù)計(jì)于7月5日上市交易。

　　根據(jù)發(fā)售計(jì)劃，齊家網(wǎng)此次上市至多融資21.8億港元，中信里昂證券和高盛為公司上市的聯(lián)席保薦人。

　　(國際金融報(bào)記者 鄭馨悅)