互聯(lián)網(wǎng)11月2日丨中國(guó)糧油控股(00606.HK)公布，2018年11月2日上午10時(shí)正舉行的股東特別大會(huì)上，由于第1項(xiàng)和第2項(xiàng)決議案已獲公司獨(dú)立股東批準(zhǔn)，通函所披露的中糧國(guó)際主協(xié)議及增資協(xié)議的部份先決條件已達(dá)成。中糧國(guó)際主協(xié)議及增資協(xié)議須待多項(xiàng)條件達(dá)成后方可落實(shí)，故未必進(jìn)行。

　　上述中糧國(guó)際主協(xié)議涉及，公司全資附屬中昌盛、中糧油脂第二公司及中糧油脂，擬收購(gòu)各中糧國(guó)際目標(biāo)公司的全部股權(quán)，總代價(jià)人民幣13.41億元(受限于調(diào)整)，以美元分兩期現(xiàn)金支付。在中糧國(guó)際主協(xié)議的交割后，中糧國(guó)際目標(biāo)公司將成為公司的全資附屬公司。

　　增資協(xié)議涉及，公司全資附屬中糧(東莞)有條件向中糧貿(mào)易(廣東)出資人民幣6.20億元，以認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本約人民幣5.98億元，相當(dāng)于中糧貿(mào)易(廣東)在增資協(xié)議的交割后經(jīng)擴(kuò)大注冊(cè)資本的75.264%。增資協(xié)議的交割后，中糧貿(mào)易(廣東)將成為公司的附屬公司。

　　之前公告披露，中糧國(guó)際目標(biāo)公司包括，COFCO International Singapore、Great Wall Investments、Sino Agri-Trade及香港明發(fā)持有的相關(guān)實(shí)體(即欽州大洋、明發(fā)國(guó)際、龍口新龍及重慶新涪)，旗下?lián)碛兴拈g油籽加工廠，分別位于重慶、山東省龍口、江蘇省泰興及廣西壯族自治區(qū)欽州。

　　中糧國(guó)際目標(biāo)公司主要從事大豆壓榨以及豆油精煉及貿(mào)易的業(yè)務(wù)，總年產(chǎn)能(假設(shè)每年運(yùn)營(yíng)300日)如下：壓榨：約270萬(wàn)噸╱年；精煉：約83萬(wàn)噸╱年。截至2016年及2017年12月31日止年度，中糧國(guó)際目標(biāo)公司收入分別為人民幣66.17億元、74.86億元；稅后利潤(rùn)分別為人民幣-1.45億元、3.53億元。

　　而中糧貿(mào)易(廣東)，主要從事多種糧食、油籽、食用油脂的倉(cāng)儲(chǔ)及接卸服務(wù)，而有關(guān)港口碼頭設(shè)施正在建設(shè)中。該港口預(yù)計(jì)將于2020年投入運(yùn)營(yíng)。完成建設(shè)后，該港口預(yù)計(jì)將擁有約290萬(wàn)噸的年吞吐能力以及約22萬(wàn)噸的全年儲(chǔ)存容量。

　　行使部分中糧國(guó)際選擇權(quán)的理由，一是，行業(yè)盈利能力在過(guò)去數(shù)年間復(fù)蘇，二是，下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，三是，行業(yè)整合持續(xù)推進(jìn)，大規(guī)模企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯；四是，繼續(xù)推進(jìn)公司戰(zhàn)略規(guī)劃；五是，銷量持續(xù)高位增長(zhǎng)，開工率達(dá)至歷史高位，進(jìn)一步發(fā)展需要產(chǎn)能規(guī)模支撐；六是，解決競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)問(wèn)題

　　交易的裨益，一是，提升公司的行業(yè)地位并鞏固其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：該等交易完成后，公司的大豆年壓榨產(chǎn)能將從約1293萬(wàn)噸大幅增至約1563萬(wàn)噸，假設(shè)中糧國(guó)際目標(biāo)公司的收購(gòu)已于2017年12月31日進(jìn)行。與自建擴(kuò)產(chǎn)相比，收購(gòu)中糧國(guó)際目標(biāo)公司，將使公司以更快方式、更低成本擴(kuò)大產(chǎn)能，藉以提升行業(yè)地位，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　二是，協(xié)助小包裝食用油業(yè)務(wù)的發(fā)展：交易將提升公司的散油供應(yīng)能力，為高附加值小包裝產(chǎn)品提供多樣、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的來(lái)源。此外，交易將可在供應(yīng)鏈以及倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施等方面對(duì)小包裝食用油銷售業(yè)務(wù)提供支撐，助力公司實(shí)現(xiàn)2至4年內(nèi)小包裝食用油銷量翻倍的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

　　三是，完善產(chǎn)能布局，縮短供貨半徑，提升客戶服務(wù)水平：交易將完善公司油籽加工產(chǎn)能的全國(guó)布局，提升業(yè)務(wù)選擇靈活性，更好把握市場(chǎng)機(jī)遇，創(chuàng)造貿(mào)易機(jī)會(huì)。公司將藉交易在重慶和山東省北部等區(qū)域增設(shè)壓榨產(chǎn)能，更好覆蓋周邊市場(chǎng)區(qū)域，有效縮短銷售運(yùn)距，節(jié)省物流成本?？蛻粜枨蠛褪袌?chǎng)訊息回饋也將更加迅速，提升產(chǎn)品新鮮度以及客服水平。

　　四是，釋放潛在協(xié)同效應(yīng)：共用運(yùn)營(yíng)能力：發(fā)揮公司油籽加工業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)等方面的優(yōu)勢(shì)，在該等交易完成后預(yù)期著力提升中糧國(guó)際目標(biāo)公司競(jìng)爭(zhēng)能力與業(yè)績(jī)水平，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)業(yè)務(wù)規(guī)模與回報(bào)能力的協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。

　　提升中糧國(guó)際目標(biāo)公司旗下工廠的產(chǎn)能利用率：中糧國(guó)際目標(biāo)公司旗下工廠2017年的產(chǎn)能利用率約為60%。在交易完成後，管理層將著力提升這些工廠的經(jīng)營(yíng)能力、加強(qiáng)其與公司已有工廠的協(xié)同，以提升其產(chǎn)能利用率。

　　共用物流資源：同一區(qū)域壓榨廠可合并運(yùn)貨訂單并共用輪渡等運(yùn)輸設(shè)施，降低采購(gòu)成本，令物流更為高效快捷。共用管理團(tuán)隊(duì)，優(yōu)化人力成本：同一管理團(tuán)隊(duì)可于毗鄰的工廠之間營(yíng)運(yùn)，優(yōu)化行政成本及提高效率。共用銷售渠道，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力：可融合并擴(kuò)大銷售渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。

　　公布，2018年11月2日上午10時(shí)正舉行的股東特別大會(huì)上，由于第1項(xiàng)和第2項(xiàng)決議案已獲本公司獨(dú)立股東批準(zhǔn)，通函所披露的中糧國(guó)際主協(xié)議及增資協(xié)議的部份先決條件已達(dá)成。中糧國(guó)際主協(xié)議及增資協(xié)議須待多項(xiàng)條件達(dá)成后方可落實(shí)，故未必進(jìn)行。

　　上述中糧國(guó)際主協(xié)議涉及，公司全資附屬中昌盛、中糧油脂第二公司及中糧油脂，擬收購(gòu)各中糧國(guó)際目標(biāo)公司的全部股權(quán)，總代價(jià)人民幣13.41億元(受限于調(diào)整)，以美元分兩期現(xiàn)金支付。在中糧國(guó)際主協(xié)議的交割后，中糧國(guó)際目標(biāo)公司將成為公司的全資附屬公司。

　　增資協(xié)議涉及，公司全資附屬中糧(東莞)有條件向中糧貿(mào)易(廣東)出資人民幣6.20億元，以認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本約人民幣5.98億元，相當(dāng)于中糧貿(mào)易(廣東)在增資協(xié)議的交割后經(jīng)擴(kuò)大注冊(cè)資本的75.264%。增資協(xié)議的交割后，中糧貿(mào)易(廣東)將成為公司的附屬公司。

　　之前公告披露，中糧國(guó)際目標(biāo)公司包括，COFCO International Singapore、Great Wall Investments、Sino Agri-Trade及香港明發(fā)持有的相關(guān)實(shí)體(即欽州大洋、明發(fā)國(guó)際、龍口新龍及重慶新涪)，旗下?lián)碛兴拈g油籽加工廠，分別位于重慶、山東省龍口、江蘇省泰興及廣西壯族自治區(qū)欽州。

　　中糧國(guó)際目標(biāo)公司主要從事大豆壓榨以及豆油精煉及貿(mào)易的業(yè)務(wù)，總年產(chǎn)能(假設(shè)每年運(yùn)營(yíng)300日)如下：壓榨：約270萬(wàn)噸╱年；精煉：約83萬(wàn)噸╱年。截至2016年及2017年12月31日止年度，中糧國(guó)際目標(biāo)公司收入分別為人民幣66.17億元、74.86億元；稅后利潤(rùn)分別為人民幣-1.45億元、3.53億元。

　　而中糧貿(mào)易(廣東)，主要從事多種糧食、油籽、食用油脂的倉(cāng)儲(chǔ)及接卸服務(wù)，而有關(guān)港口碼頭設(shè)施正在建設(shè)中。該港口預(yù)計(jì)將于2020年投入運(yùn)營(yíng)。完成建設(shè)后，該港口預(yù)計(jì)將擁有約290萬(wàn)噸的年吞吐能力以及約22萬(wàn)噸的全年儲(chǔ)存容量。

　　行使部分中糧國(guó)際選擇權(quán)的理由，一是，行業(yè)盈利能力在過(guò)去數(shù)年間復(fù)蘇，二是，下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，三是，行業(yè)整合持續(xù)推進(jìn)，大規(guī)模企業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯；四是，繼續(xù)推進(jìn)公司戰(zhàn)略規(guī)劃；五是，銷量持續(xù)高位增長(zhǎng)，開工率達(dá)至歷史高位，進(jìn)一步發(fā)展需要產(chǎn)能規(guī)模支撐；六是，解決競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)問(wèn)題

　　交易的裨益，一是，提升公司的行業(yè)地位并鞏固其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：該等交易完成后，公司的大豆年壓榨產(chǎn)能將從約1293萬(wàn)噸大幅增至約1563萬(wàn)噸，假設(shè)中糧國(guó)際目標(biāo)公司的收購(gòu)已于2017年12月31日進(jìn)行。與自建擴(kuò)產(chǎn)相比，收購(gòu)中糧國(guó)際目標(biāo)公司，將使公司以更快方式、更低成本擴(kuò)大產(chǎn)能，藉以提升行業(yè)地位，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　二是，協(xié)助小包裝食用油業(yè)務(wù)的發(fā)展：交易將提升公司的散油供應(yīng)能力，為高附加值小包裝產(chǎn)品提供多樣、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的來(lái)源。此外，交易將可在供應(yīng)鏈以及倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施等方面對(duì)小包裝食用油銷售業(yè)務(wù)提供支撐，助力公司實(shí)現(xiàn)2至4年內(nèi)小包裝食用油銷量翻倍的業(yè)務(wù)目標(biāo)。

　　三是，完善產(chǎn)能布局，縮短供貨半徑，提升客戶服務(wù)水平：交易將完善公司油籽加工產(chǎn)能的全國(guó)布局，提升業(yè)務(wù)選擇靈活性，更好把握市場(chǎng)機(jī)遇，創(chuàng)造貿(mào)易機(jī)會(huì)。公司將藉交易在重慶和山東省北部等區(qū)域增設(shè)壓榨產(chǎn)能，更好覆蓋周邊市場(chǎng)區(qū)域，有效縮短銷售運(yùn)距，節(jié)省物流成本?？蛻粜枨蠛褪袌?chǎng)訊息回饋也將更加迅速，提升產(chǎn)品新鮮度以及客服水平。

　　四是，釋放潛在協(xié)同效應(yīng)：共用運(yùn)營(yíng)能力：發(fā)揮公司油籽加工業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)等方面的優(yōu)勢(shì)，在該等交易完成后預(yù)期著力提升中糧國(guó)際目標(biāo)公司競(jìng)爭(zhēng)能力與業(yè)績(jī)水平，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)業(yè)務(wù)規(guī)模與回報(bào)能力的協(xié)調(diào)增長(zhǎng)。

　　提升中糧國(guó)際目標(biāo)公司旗下工廠的產(chǎn)能利用率：中糧國(guó)際目標(biāo)公司旗下工廠2017年的產(chǎn)能利用率約為60%。在交易完成後，管理層將著力提升這些工廠的經(jīng)營(yíng)能力、加強(qiáng)其與公司已有工廠的協(xié)同，以提升其產(chǎn)能利用率。

　　共用物流資源：同一區(qū)域壓榨廠可合并運(yùn)貨訂單并共用輪渡等運(yùn)輸設(shè)施，降低采購(gòu)成本，令物流更為高效快捷。共用管理團(tuán)隊(duì)，優(yōu)化人力成本：同一管理團(tuán)隊(duì)可于毗鄰的工廠之間營(yíng)運(yùn)，優(yōu)化行政成本及提高效率。共用銷售渠道，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力：可融合并擴(kuò)大銷售渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。