2014年，山東省國際信托股份有限公司（股票代碼：山東國信，股票代碼01697.HK）為房地產(chǎn)項(xiàng)目募集流動(dòng)資金而發(fā)起信托計(jì)劃，但信托到期后無法兌付。投資人調(diào)查發(fā)現(xiàn),信托資金在成立當(dāng)天借款人以還款的名義把80%以上的信托資金給了山東國信，而不是按協(xié)議規(guī)定把資金用到項(xiàng)目上去。 　　同時(shí)，投資人發(fā)現(xiàn)該信托計(jì)劃存在諸多疑點(diǎn)，投資人懷疑受托方山東信托涉嫌欺詐，面對(duì)投資人的質(zhì)疑，山東信托并未做出回應(yīng)。

　　失敗的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品

　　2014年4月，江蘇商人丁女士與山東國信簽訂《資金信托合同》（合同編號(hào)為2014山東信托基信字—HYLS05號(hào)）。合同顯示該信托為單一資金信托計(jì)劃，約定信托資金規(guī)模為3000萬元，貸款人為山東壽光天富人防工程開發(fā)服務(wù)中心（合伙企業(yè)簡稱天富人防），資金用途為“流動(dòng)資金”，信托年收益率預(yù)計(jì)為18%。合同還規(guī)定，本信托項(xiàng)下的全部信托資金向天富人防發(fā)放信托貸款，受托人分別與天富人防簽署信托貸款合同、辦理抵押物登記和保證人簽署保證合同。

　　合同簽訂后，4月14日丁女士便根據(jù)約定將3000萬元資金存入信托合同約定的賬戶，即山東國信在建設(shè)銀行濟(jì)南工業(yè)北路支行的賬戶，賬戶尾號(hào)為0391。

　　出人意料的是，信托合同到期后，丁女士被告知本金無法兌現(xiàn)，信托計(jì)劃失敗。

　　截至發(fā)稿，信托計(jì)劃已到期4年，丁女士多次催要，只拿回了部分利息，3000萬元本金和剩余利息仍未拿到。

　　“根據(jù)相關(guān)規(guī)定，山東國信就不該成立信托計(jì)劃，向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金違規(guī)?！倍∨渴潞蠓Q。

　　工商資料顯示，天富人防為合伙企業(yè)，股東為房來恩和王平，房來恩任執(zhí)行合伙人，經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等項(xiàng)目。

　　2008年，為有效防范和化解信托公司房地產(chǎn)、證券等敏感類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止信托公司出現(xiàn)流動(dòng)性問題，銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)了《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》[2008]265號(hào)文，要求嚴(yán)禁信托公司向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，嚴(yán)禁以購買房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)附回購承諾等方式變相發(fā)放流動(dòng)資金貸款，不得向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放用于繳交土地出讓價(jià)款的貸款。要嚴(yán)格防范對(duì)建筑施工企業(yè)、集團(tuán)公司等的流動(dòng)資金貸款用于房地產(chǎn)開發(fā)。

　　而合同顯示，天富人防正是以在建的壽光市天富人防商城的4205平方米的工程為抵押物，借款資金用途為“流動(dòng)資金”。同時(shí)合同提示，天富人防2013年12月末資產(chǎn)負(fù)債率為95.54%，2011年至2013年的利潤表均為虧損，信托成立時(shí)天富人防工程竣工驗(yàn)收正在辦理中，地下商鋪尚未開盤銷售和招商運(yùn)營，提示存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，丁女士稱， “由于沒有開盤銷售，商業(yè)地產(chǎn)在建時(shí)高負(fù)債也很正常，只要商鋪銷售自然有回籠資金。”

　　信托資金去哪兒了

　　山東國信官網(wǎng)顯示，該公司初創(chuàng)于1987年3月，為山東省屬國有企業(yè)，在中國信托業(yè)協(xié)會(huì)開展的2015-2017年度信托行業(yè)評(píng)級(jí)中，山東國信連續(xù)三年獲得最高評(píng)級(jí)A級(jí)。是經(jīng)中國人民銀行和山東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2007年8月，獲中國銀監(jiān)會(huì)批復(fù)同意換發(fā)新的金融許可證，名稱變更為“山東省國際信托有限公司”。2015年7月，整體變更為股份有限公司更名為“山東省國際信托股份有限公司”。2017年12月8日，公司在香港H股主板上市掛牌，股票簡稱“山東國信”，代碼01697.HK，“實(shí)現(xiàn)了內(nèi)地信托公司香港上市零的突破，成為內(nèi)地信托登陸國際資本市場(chǎng)第一股和港股信托第一股”。

　　“正是基于山東國信國企的背景和省內(nèi)良好的信譽(yù)，我才購買的產(chǎn)品，不曾想居然會(huì)出現(xiàn)這種情況?！倍∨糠Q。

　　面對(duì)如此大的損失，丁女士并不甘心，于是展開了調(diào)查。

　　根據(jù)丁女士提供的證據(jù)顯示，2014年4月14日山東國信將丁女士的3000萬元信托資金劃給借款人天富人防，當(dāng)天，天富人防又將其中的2600多萬元以“還款”的名義轉(zhuǎn)到了受托人山東國信的另一賬戶，而非按合同規(guī)定將“借款”用于流動(dòng)資金。

　　同時(shí)，證據(jù)顯示，除了上述2600多萬元轉(zhuǎn)給山東國信外，還有200多萬元在3個(gè)月內(nèi)被天富人防以“還款”的名義將錢轉(zhuǎn)到其他賬戶。

　　“3000萬元信托資金絕大部分被用來還款，而并沒有資金被借款人用來作為‘流動(dòng)資金’使用。監(jiān)管何在？”丁女士質(zhì)疑稱?！?/p>

　　《中國經(jīng)營報(bào)(博客,微博)》記者致電房來恩，但房來恩拒絕了記者的采訪。

　　截至發(fā)稿，山東國信方面對(duì)于上述問題未予置評(píng)。

　　“我們一直要求山東國信按照《信托法》和信托合同約定的內(nèi)容，提供這個(gè)項(xiàng)目的立項(xiàng)、可行性研究、內(nèi)部風(fēng)控的整個(gè)手續(xù)，但山東國信從未回復(fù)。”丁女士稱，按照約定，委托人有權(quán)獲取受托人定期提供的信托財(cái)產(chǎn)管理報(bào)告，并有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與信托財(cái)產(chǎn)有關(guān)的賬目及其他相關(guān)文件。

　　“該信托設(shè)立的目的是補(bǔ)充天富人防的流動(dòng)資金，而不是讓山東國信收回貸款。借款人的項(xiàng)目是建設(shè)、銷售商鋪，信托合同約定的信托貸款目的是作為借款人的流動(dòng)資金，用以進(jìn)一步拓展借款人的經(jīng)營活動(dòng)。因此，流動(dòng)資金應(yīng)該是用于償還建設(shè)施工的費(fèi)用、以及銷售費(fèi)用等，就不應(yīng)該包括其償還貸款，尤其是償還對(duì)山東國信的欠款?！倍∨糠Q，“借款人收到錢的同一天，就還錢給了山東國信。這不得不讓我懷疑山東國信和天富人防提前商量好，我的這筆投資就是為了給山東國信還錢，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給我?！?/p>

　　《中國經(jīng)營報(bào)》記者向山東國信有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)反映了丁女士的質(zhì)疑，但山東國信方面也未予置評(píng)。

　　隱患重重

　　除了2635萬元于匯入當(dāng)天又被轉(zhuǎn)到受托人山東國信的另一個(gè)賬戶外，其他信托資金多次向房某某的個(gè)人賬戶以“還款”的名義共轉(zhuǎn)賬上百萬元。

　　“資金不是被用來當(dāng)做流動(dòng)資金，而是還款用，顯然不符合合同約定，監(jiān)管無從談起?！倍∨恳辉俜Q。

　　不僅如此，裁判文書網(wǎng)日后陸續(xù)公開的判決書顯示，借款人天富人防在2014年4月簽署借款合同時(shí)，其抵押的天富人防商城已是麻煩纏身。而事實(shí)也證明，信托計(jì)劃失敗，3000萬元投資截至發(fā)稿仍未拿回。

　　早在丁女士與山東國信簽署《資金信托合同》之前的2013年，天富人防在與山東濟(jì)南舜聯(lián)建設(shè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“舜聯(lián)建設(shè)”）圍繞建設(shè)工程款的一審訴訟中敗訴，濰坊市中級(jí)人民法院（2013）濰民初字第162號(hào)判決書顯示，天富人防被判令要向舜聯(lián)建設(shè)支付建設(shè)工程款3876134.23元及利息，并且舜聯(lián)建設(shè)對(duì)涉案工程（天富人防商城）享有優(yōu)先受償權(quán)。

　　同時(shí)，二審法院認(rèn)定：舜聯(lián)建設(shè)與天富人防約定竣工日期為2011年4月30日，但涉案工程實(shí)際于2012年12月30日交付。

　　“對(duì)于天富人防不履約支付工程款，以及借款向山東國信抵押的建筑可能優(yōu)先被別人受償；借款人開發(fā)的商鋪未能按期交付等重大事項(xiàng)，受托人山東國信并沒有事先告知委托人這些可能造成投資失敗的事項(xiàng)?！倍∨繗鈶嵅灰训胤Q，“不僅如此，合同中提到的風(fēng)險(xiǎn)提示，也存在造假。”

　　《資金信托合同》第十九條約定：風(fēng)險(xiǎn)揭示與承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，“信托成立時(shí)天富人防竣工驗(yàn)收尚在辦理之中，地下商鋪尚未開盤銷售和招商運(yùn)營。”

　　但公開資料顯示，山東國信這個(gè)說法并不屬實(shí)。上述項(xiàng)目商業(yè)地產(chǎn)的商鋪不但已經(jīng)開始銷售，還進(jìn)行了試營業(yè)，出現(xiàn)了大面積的退房費(fèi)風(fēng)潮。

　　根據(jù)丁女士提供的公證書顯示，早在2014年2月27日，齊魯電視臺(tái)就已經(jīng)公開報(bào)道了山東壽光天富人防工程開發(fā)服務(wù)中心所經(jīng)營的房地產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)的嚴(yán)重經(jīng)營危機(jī)（嚴(yán)重遲延、資金短缺、作出退房承諾3天啟動(dòng)退房程序）和由此導(dǎo)致的退房風(fēng)潮。

　　中國裁判文書網(wǎng)公開判決書顯示，《資金信托合同》簽訂約一周后的4月22日，至少有35名購房者與天富人防簽訂了退房協(xié)議并在2015年底至2016年初進(jìn)行了訴訟。

　　據(jù)丁女士稱，他們已向山東銀監(jiān)局進(jìn)行了投訴，山東省銀監(jiān)局正在調(diào)查此事。

　　2018年11月13日至11月15日，《中國經(jīng)營報(bào)》記者多次向山東國信董事長和山東國信總經(jīng)理助理反映了上述情況，并提出采訪要求，但截至發(fā)稿山東國信方面未予回復(fù)。