互聯(lián)網(wǎng)11月26日丨麥格理報(bào)告指出，麗珠醫(yī)藥(01513.HK)估值合理反映盈利強(qiáng)勁增長(zhǎng)，股價(jià)自年初至今已調(diào)整40%，估值不算昂貴，惟短期不見催化劑，首予“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)看37.61港元，意味仍有30%上行空間。集團(tuán)2018年表現(xiàn)處于低谷，政策環(huán)境嚴(yán)苛，股市疲弱，部份產(chǎn)品短期沒有補(bǔ)救措施，集團(tuán)自2016年尾以來，機(jī)構(gòu)規(guī)管醫(yī)院以中藥輔助治療的使用愈趨嚴(yán)謹(jǐn)，導(dǎo)致銷售額自高位回落。因“參氏扶正注射液”屬于此類范圍，占2017年收入19%，相關(guān)毛利率穩(wěn)定在80%，惟今明兩年收入將分別跌37%及15%。另外，估計(jì)今年“麗康樂”(注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子)收入或跌15%，因須面對(duì)來自其他生產(chǎn)商的競(jìng)爭(zhēng)，及其市場(chǎng)份額最低。麗珠醫(yī)藥(01513.HK)現(xiàn)報(bào)28.15港元，漲0.54%，暫成交1157.22萬港元，最新總市值240億港元。