農(nóng)歷新年鐘聲即將敲響之際，港交所迎來來自異國他鄉(xiāng)的“新鮮血液”。

　　據(jù)獲悉，1月29日，泰國IT企業(yè)Platt Nera International Limited向港交所遞交上市申請。Platt Nera招股書顯示，公司的業(yè)務(wù)主要是向泰國金融機(jī)構(gòu)、政府部門及機(jī)構(gòu)(主要為行政、電訊及公用事業(yè)部門)提供IT解決方案，包括IT集成解決方案和IT支持服務(wù)。截至2018年前三季度，公司來自IT集成解決方案和IT支持服務(wù)業(yè)務(wù)的收入分別為1.76億泰銖和1.9億泰銖，占比分別為48.1%和51.9%。

　　于往績記錄期，公司的大部分收益來自數(shù)目有限的客戶。截至2017年12月31日止兩個(gè)年度及截至2018年9月30日止九個(gè)月，公司來自五大客戶的收益分別占總收益的100.0%、100.0%及約99.8%，而于相應(yīng)期間，來自公司最大客戶國有銀行BAAC的收益分別占總收益的約89.8%、95.7%及58.3%。于2017年，公司支持BAAC在泰國運(yùn)行約2000臺(tái)ATM及約770萬張活躍ATM卡(分別占泰國ATM總數(shù)及活躍ATM卡約3%及8.6%)。

　　根據(jù)歐睿報(bào)告，Platt Nera因與BAAC合作ATM項(xiàng)目而占據(jù)獨(dú)特市場地位，因?yàn)闊o業(yè)內(nèi)參與者可提供與Platt Nera同等水平的ATM IT解決方案。

　　招股書顯示，Platt Nera的IT集成解決方案業(yè)務(wù)，主要為客戶開發(fā)定制集成系統(tǒng)以解決彼等的特定需求。IT集成解決方案包括從項(xiàng)目設(shè)計(jì)及規(guī)劃、硬件及/或軟件選項(xiàng)及其適用性評估、硬件及/或軟件的采購及銷售、系統(tǒng)安裝及啟動(dòng)至試運(yùn)行及驗(yàn)收(包括現(xiàn)有系統(tǒng)的系統(tǒng)升級(jí))的全方位服務(wù)。如為BAAC升級(jí)ATM系統(tǒng)以支持芯片卡的芯片卡項(xiàng)目、與GISTDA合作的衛(wèi)星項(xiàng)目及為內(nèi)政部提供的視頻會(huì)議系統(tǒng)。于往績記錄期，IT集成解決方案項(xiàng)目的期限通常介于六個(gè)月至兩年不等。

　　Platt Nera的IT支持服務(wù)業(yè)務(wù)為自主開發(fā)的IT系統(tǒng)提供持續(xù)運(yùn)行、支持及維護(hù)服務(wù)。ATM項(xiàng)目為我們主要的IT支持服務(wù)項(xiàng)目，本集團(tuán)負(fù)責(zé)ATM網(wǎng)絡(luò)及后端系統(tǒng)的運(yùn)行、支持及維護(hù)。于往績記錄期，IT支持服務(wù)項(xiàng)目的期限通常介于一至四年不等。

　　業(yè)績方面，Platt Nera今年來營收穩(wěn)定，截至2018年9月30日止九個(gè)月，收益約3.65億泰銖(約9126萬港元)，同比增長約54.48%；凈溢利約7513.4萬泰銖(約1878.4萬港元)，同比上升16.46%。

　　與此同時(shí)，公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額保持穩(wěn)定，2016年凈流入1.66億泰銖，2017年凈流入2.1億泰銖，2018年前三季度凈流入4041.2萬泰銖。

　　盡管如此，Platt Nera的資金還是處于緊缺的狀態(tài)，2018年前三季度，由于公司擴(kuò)展并多元化客戶組合以吸納新客戶而涉及不同性質(zhì)的新項(xiàng)目，導(dǎo)致公司IT集成解決方案業(yè)務(wù)毛利率由上年同期的60.2%下降至17.8%。2018年前三季度公司總體毛利率水平下降14.4個(gè)百分點(diǎn)至43%，凈利率下降6.7個(gè)百分點(diǎn)至20.6%。公司資產(chǎn)負(fù)債比率高達(dá)1450.8%，流動(dòng)比率僅為0.9倍，速動(dòng)比率僅為0.6倍。

　　資金短缺也是公司尋求上市的最大原因之一，招股書顯示，公司擬將本次上市集資凈額用于項(xiàng)目融資、償還現(xiàn)有借貸及營運(yùn)資金。

　　行業(yè)發(fā)展速度方面，于2013年至2017年，按收益計(jì)算，泰國ATM IT解決方案的市場總規(guī)模由約38.26億泰銖增至44.86億泰銖，復(fù)合年增長率約4.1%。展望未來，泰國的金融服務(wù)需求預(yù)期會(huì)總體增長，包括在ATM上進(jìn)行的交易，因此將推動(dòng)對ATM IT解決方案的需求。于預(yù)測期間，按收益計(jì)算，ATM IT解決方案的市場總規(guī)模預(yù)期將實(shí)現(xiàn)約2.0%的復(fù)合年增長率，由2018年的約45.85億泰銖增至2022年的約49.57億泰銖。

　　綜合Platt Nera的財(cái)務(wù)表現(xiàn)及預(yù)期泰國ATM IT解決方案市場的發(fā)展速度，Platt Nera要想通過港交所聆訊存在一定難度。

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