在與萬達(dá)達(dá)成智慧零售合作的13個月后，蘇寧宣布收購萬達(dá)百貨旗下的全部門店。

　　2月12日，蘇寧易購董事長張近東在新春團(tuán)拜會上宣布，蘇寧易購正式收購萬達(dá)百貨有限公司(下稱“萬達(dá)百貨”)下屬全部37家百貨門店，構(gòu)建線上線下到店到手全場景的百貨零售業(yè)態(tài)。

　　對于市場普遍關(guān)注的蘇寧易購未就此事進(jìn)行信息披露一事，蘇寧易購12日在回復(fù)投資者提問時稱，本次交易對價、收購標(biāo)的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、凈利潤均未達(dá)到深交所股票上市規(guī)則應(yīng)披露的標(biāo)準(zhǔn)。本次交易情況，具體可參考后續(xù)公司披露的定期報告。

　　第一財經(jīng)記者多方采訪了解到，對于此次收購，一方面，面對百貨這個雞肋業(yè)務(wù)，萬達(dá)終于得到了“甩包袱”的機(jī)會；另一方面，致力于打造全景化消費產(chǎn)業(yè)鏈的蘇寧，則是補(bǔ)充自己的線下消費場景布局并進(jìn)一步擴(kuò)張。

　　　　萬達(dá)百貨資產(chǎn)總額小于157億元

　　對于此次收購萬達(dá)百貨的價格以及支付方式，蘇寧方面對第一財經(jīng)記者表示：“待該項目交割完畢后，公司會在2019年定期報告中及時披露?！倍鴮τ谠擁検召彏楹尾话l(fā)公告，蘇寧方面則稱，本次交易對價、收購標(biāo)的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、凈利潤均未達(dá)披露標(biāo)準(zhǔn)。

　　《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2018年修訂)》中第9.2條規(guī)定，上市公司發(fā)生的交易達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，應(yīng)當(dāng)及時披露：

　　一，交易涉及的資產(chǎn)總額占上市公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)的10%以上，該交易涉及的資產(chǎn)總額同時存在賬面值和評估值的，以較高者作為計算數(shù)據(jù)；

　　二，交易標(biāo)的在最近一個會計年度相關(guān)的營業(yè)收入占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計營業(yè)收入的10%以上，且絕對金額超過一千萬元；

　　三，交易標(biāo)的在最近一個會計年度相關(guān)的凈利潤占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%以上，且絕對金額超過一百萬元；

　　四，交易的成交金額(含承擔(dān)債務(wù)和費用)占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10%以上，且絕對金額超過一千萬元；

　　五，交易產(chǎn)生的利潤占上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%以上，且絕對金額超過一百萬元。

　　蘇寧易購暫未披露其2018年全年經(jīng)審計會計數(shù)據(jù)。據(jù)其2017年度報告，蘇寧易購2017年度總資產(chǎn)為1572.77億元——由此推得萬達(dá)百貨資產(chǎn)總額不超過157億元。

　　蘇寧易購2017年營業(yè)收入和凈利潤分別為1879億元和40.5億元——由此推得萬達(dá)百貨營業(yè)收入和凈利潤不超過187.9億元和4.05億元。

　　　　萬達(dá)的瘦身計劃

　　第一財經(jīng)記者了解到，萬達(dá)百貨成立于2007年，隸屬于萬達(dá)商管，曾與萬達(dá)廣場協(xié)同布局全國百貨。

　　“萬達(dá)百貨沒有較好地持續(xù)發(fā)展下去。一直以來，萬達(dá)百貨較難招到主流品牌入駐，布局也稍顯陳舊。此外，萬達(dá)百貨喜好統(tǒng)一收銀的傳統(tǒng)聯(lián)營扣點模式，這就導(dǎo)致一些強(qiáng)勢品牌更不愿意入駐，因為大家都想掌握收銀權(quán)?！币晃唤咏f達(dá)百貨的人士對第一財經(jīng)記者表示。

　　他進(jìn)一步稱，近幾年來，百貨行業(yè)集體面臨著困境，不大不小的面積和陳舊的模式已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上具有體驗式購物空間的購物中心，而招商和運作不力的萬達(dá)百貨更是業(yè)績長期不理想。

　　　　那么，為何萬達(dá)不做靈活化的調(diào)整？

　　“萬達(dá)內(nèi)部是出了名的流程化管理，這種模式的好處在于效率高，而壞處在于改變策略不靈活。正因如此，萬達(dá)長期的招商和運作問題很難整改?！鄙鲜鼋咏f達(dá)百貨的人士稱。

　　他透露，前些年，建立一個商場加住宅的配套，只要住宅售出就值回了投資，至于百貨是否賺錢并沒有那么重要。久而久之，萬達(dá)百貨便成為了“雞肋”。

　　分水嶺出現(xiàn)在2014~2015年。當(dāng)時有報道稱，2014年萬達(dá)百貨出現(xiàn)虧損，而2015年則因為虧損關(guān)店超過40家。公開數(shù)據(jù)顯示，2015年萬達(dá)百貨的年銷售額為230億元。此后萬達(dá)便很少公布該業(yè)務(wù)的年度業(yè)績。

　　聯(lián)商網(wǎng)《2015年上半年主要零售企業(yè)關(guān)店統(tǒng)計》顯示，2015年上半年，主要零售企業(yè)(含百貨、超市)在國內(nèi)共計關(guān)閉120家，百貨業(yè)態(tài)關(guān)閉25家。其中，萬達(dá)百貨關(guān)閉10家，馬莎百貨關(guān)閉5家，天虹商場關(guān)閉3家，金鷹關(guān)閉2家，遠(yuǎn)東百貨、陽光百貨、百盛百貨、華堂商場、津樂匯百貨各關(guān)閉1家。

　　隨后，陷入業(yè)績尷尬的萬達(dá)百貨開始出現(xiàn)出售傳聞，一度傳言銀泰系或收購萬達(dá)百貨。不過，幾番虛實之后，萬達(dá)百貨最終花落蘇寧易購。

　　“無論如何，去掉百貨這個雞肋業(yè)務(wù)后，萬達(dá)會更輕松，且能回籠一筆資金?！辟Y深零售業(yè)分析人士沈軍指出。

　　萬達(dá)的“瘦身”由來已久——近年來萬達(dá)幾乎停止了并購，開始出售資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負(fù)債率。正如萬達(dá)創(chuàng)始人王健林在2018年萬達(dá)年會上所言：“萬達(dá)要瘦身，要有舍有得。這就是萬達(dá)過去、現(xiàn)在和今后處置一些資產(chǎn)的邏輯?！?/p>

　　第一財經(jīng)記者了解到，繼2017年7月萬達(dá)出售酒店和文旅項目后，萬達(dá)商業(yè)又于2018年初引入騰訊、融創(chuàng)、蘇寧、京東340億元戰(zhàn)略投資；就在數(shù)月前，萬達(dá)內(nèi)部對文旅板塊的人事和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，而融創(chuàng)中國(01918.HK)極有可能接下來會主導(dǎo)萬達(dá)的文旅業(yè)務(wù)。

　　　　蘇寧的擴(kuò)張算盤

　　與“瘦身”的萬達(dá)相比，蘇寧這幾年大舉擴(kuò)張，尤其是新零售方面。

　　此次收購萬達(dá)百貨便是蘇寧智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略的實施路徑。2017年12月，蘇寧控股集團(tuán)董事長張近東對外宣布了上述戰(zhàn)略，并制定了蘇寧未來3年將開20000家互聯(lián)網(wǎng)門店和2000多萬平方米商業(yè)實體的目標(biāo)。2019年1月15日，張近東在蘇寧內(nèi)部會議上表示，2019年全年開店目標(biāo)為15000家。

　　自去年以來，蘇寧已經(jīng)形成了“兩大(蘇寧廣場、蘇寧易購廣場)、兩小(蘇寧小店、蘇寧零售云)、多專(蘇寧易購云店、紅孩子、蘇鮮生、蘇寧體育、蘇寧影城、蘇寧極物、蘇寧易購汽車超市、蘇寧易購縣鎮(zhèn)店)”的店面業(yè)態(tài)產(chǎn)品，致力于實現(xiàn)從線上到線下、從城市到縣鎮(zhèn)市場的全覆蓋。

　　截至2018年9月30日，該公司擁有各類自營店面6292家，迪亞天天加盟店104家，蘇寧易購零售云加盟店1453家，公司零售體系注冊會員數(shù)量3.82億。

　　蘇寧方面對第一財經(jīng)記者稱，此次收購萬達(dá)百貨將通過輸出智慧零售CPU能力，從數(shù)字化和體驗兩方面改造供應(yīng)鏈，補(bǔ)強(qiáng)百貨這一重要拼圖，進(jìn)一步完善全場景、全品類布局。

　　對于蘇寧而言，探索時尚百貨領(lǐng)域突破口的想法，早已醞釀。

　　數(shù)日前，蘇寧易購2019年度工作規(guī)劃與部署會中明確：時尚百貨子公司升級為零售集團(tuán)的子集團(tuán)，成立蘇寧時尚百貨集團(tuán)(下稱“蘇寧百貨”)。這也意味著蘇寧百貨將成為重要的經(jīng)營單元。

　　對于蘇寧百貨是否會對接萬達(dá)百貨，后續(xù)又將如何交割及運營，蘇寧方面并未給出明確的回復(fù)。但蘇寧百貨總裁龔震宇在接受第一財經(jīng)記者采訪時稱，公司擁有豐富的業(yè)態(tài)，以及強(qiáng)大的八大產(chǎn)業(yè)資源，可以與百貨進(jìn)行模塊化對接，交互創(chuàng)新，創(chuàng)造出更多的前沿業(yè)態(tài)。

　　（文章來源：第一財經(jīng)日報）