互聯(lián)網(wǎng)3月21日丨摩根大通發(fā)表研究報告，指建滔集團(00148.HK)去年業(yè)績大致穩(wěn)固，去年下半年需求及定價沒有如該行原預期般惡化。報告料其物業(yè)銷售及利潤增加，上修其今明兩年收入預測分別11.9%及9.9%，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，目標價由41港元上調至43港元，相當于明年預測市盈率9.5倍，評級“增持”。

　　報告料建滔集團今年起物業(yè)銷售加快；源于其改變策略，對昆山周邊物業(yè)降價求量。2017年建滔集團出售物業(yè)不多，源于地方樓市政策，限制物業(yè)銷售價格不能偏離對上一年價格。即使公司以持平或低于二手市場樓價出售物業(yè)，建滔在物業(yè)銷售EBITDA利潤率仍高達39%。盡管物業(yè)銷售對總銷售占比僅8%，但物業(yè)相關EBITDA占比則達14%。