互聯(lián)網(wǎng)3月29日丨【建設(shè)銀行(601939)、股吧】(00939.HK)今日股價(jià)偏淡。建行于本周三(27日)晚公布去年業(yè)績(jī)，錄得純利2,546.55億人民幣，按年增長(zhǎng)5.1%，近市場(chǎng)預(yù)期下行水平，對(duì)比綜合7間券商對(duì)建行2018年純利介乎2,533.24億元至2,609.49億人民幣，中位數(shù)2,588.68億人民幣，按年升6.9%。

　　建行去年經(jīng)營(yíng)收入6,337.72億元，增加6.7%。其中，利息凈收入4,862.78億元，增加7.5%；凈利差2.18%，凈利息收益率2.31%，分別上升8個(gè)及10個(gè)基點(diǎn)。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入1,230.35億元，增加4.5%。2018年止，建行不良貸款額2,008.81億元，較年初增加85.9億元；不良貸款率1.46%，下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；損失準(zhǔn)備對(duì)不良貸款比率208.37%，損失準(zhǔn)備對(duì)貸款總額比率3.04%，分別上升37.29及0.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　中金公司發(fā)表報(bào)告表示，建行去年收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均符合預(yù)期，不過(guò)，受累政策指要銀行以低息來(lái)支持小微企業(yè)貸款，將2019年和2020年利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)均下調(diào)至5.1%，維持其”買入“投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)9.43港元。

　　最新綜合17間券商對(duì)其投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)：

　　券商│投資評(píng)級(jí)│目標(biāo)價(jià)(港元)

　　光大新鴻基│買入│11.83元

　　CIMB│收集│9.6->10.1元

　　匯豐環(huán)球研究│買入│9.5元

　　中金│推薦│9.43元

　　摩根士丹利│增持│9.3元

　　招銀國(guó)際│買入│9.3元

　　星展唯高達(dá)│買入│9.2元

　　高盛│買入│9.1元

　　瑞銀│買入│8.8元

　　瑞信│跑贏大市│8.6元

　　摩根大通│增持│8.5元

　　大和│買入│8.8->8.4元

　　海通國(guó)際│買入│8.55->8.2元

　　德銀│買入│8.1元

　　花旗│買入│8元

　　中銀國(guó)際│買入│7.73元

　　美銀美林│買入│7.31元

　　野村│買入│7.79元

　　券商│觀點(diǎn)

　　光大新鴻基│料凈息差于去年上半年已見(jiàn)頂，料于2020年收窄

　　CIMB│上季凈利潤(rùn)遜預(yù)期，凈息差令人失望

　　匯豐環(huán)球研究│利息凈收入增幅減少，一級(jí)資本充足率強(qiáng)勁

　　中金│資產(chǎn)擴(kuò)張謹(jǐn)慎，股本回報(bào)率保持高位

　　摩根士丹利│資產(chǎn)及派息穩(wěn)定，惟凈息差受壓

　　高盛│資產(chǎn)質(zhì)量及資本狀況持續(xù)改善

　　瑞銀│上季利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，利息凈收入受壓

　　瑞信│去年第四季凈利潤(rùn)及貸款增長(zhǎng)均低于預(yù)期

　　招銀國(guó)際│憂慮盈利增長(zhǎng)步伐放慢，資產(chǎn)質(zhì)量高于同業(yè)

　　星展唯高達(dá)│今年前景鞏固，資本水平正面

　　摩根大通│上季凈息差令人失望，資本則呈改善

　　大和│資產(chǎn)質(zhì)量改善，資本充足率領(lǐng)先同業(yè)

　　海通國(guó)際│手續(xù)費(fèi)強(qiáng)勁復(fù)蘇，風(fēng)險(xiǎn)管理理保守

　　德銀│去年凈利潤(rùn)略低于預(yù)期，基本面仍然堅(jiān)實(shí)

　　花旗│上季業(yè)績(jī)鞏固，不良貸款和資本充足率仍是亮點(diǎn)

　　美銀美林│質(zhì)產(chǎn)質(zhì)素穩(wěn)健及撥備覆蓋率見(jiàn)改善

　　野村│資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，資本狀況增強(qiáng)