互聯(lián)網(wǎng)4月1日丨摩根大通發(fā)表報(bào)告指，和記電訊香港(00215.HK) 在上周五(3月29日)收市後公布將以6,000萬(wàn)美元現(xiàn)金代價(jià)向DOCOMO購(gòu)買(mǎi)和電流動(dòng)電訊業(yè)務(wù)的24.1%股權(quán)，該行認(rèn)為交易對(duì)公司盈利具輕微加快作用，將目標(biāo)價(jià)由3.1港元升至3.3港元，以反映權(quán)益提升，但將評(píng)級(jí)由“增持”降至“中性”，認(rèn)為現(xiàn)價(jià)已完全體現(xiàn)派發(fā)特別息等因素，加上公司在香港電訊商中并不吸引，特別是其增長(zhǎng)前景較緩慢，而中期頻譜拍賣(mài)或?qū)ζ溆麕?lái)潛在重大影響，另外考慮到5G頻譜拍賣(mài)將至，公司短期內(nèi)再派特別息機(jī)會(huì)較微。

　　該行指出交易完成後，和電將擁有流動(dòng)業(yè)務(wù)全部權(quán)益，交易價(jià)格相當(dāng)於業(yè)務(wù)企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA比率約4.7倍，基於2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，市盈率約16.2倍，認(rèn)為價(jià)錢(qián)合理。摩通相信交易不會(huì)影響公司列帳收入或EBITDA，因?yàn)榱鲃?dòng)業(yè)務(wù)已整合至其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而對(duì)流動(dòng)業(yè)務(wù)而言該行相信亦不會(huì)有大影響，因?yàn)镈OCOMO過(guò)往在當(dāng)中并無(wú)扮演重大角色，即使交易完成與DOCOMO的合作仍會(huì)繼續(xù)，而擁有相關(guān)業(yè)務(wù)全部權(quán)益或有機(jī)會(huì)令行政工作減少、改善效率。