憑借著投資出品《我不是藥神》、《瘋狂的外星人》等多部熱門(mén)影片，歡喜傳媒一度備受資本市場(chǎng)青睞。

　　日前，歡喜傳媒披露2018年年報(bào)，精準(zhǔn)的投資眼光使得其在2018年收獲頗豐，公司全年?duì)I收同比增長(zhǎng)228%。但值得注意的是，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)，又直接造成歡喜傳媒年度全面虧損總額擴(kuò)大至接近5億港元。

　　事實(shí)上，自2015年徐崢、寧浩等人入股后，現(xiàn)如今，歡喜傳媒深度綁定的，還有陳可辛、王家衛(wèi)、張藝謀、張一白、顧長(zhǎng)衛(wèi)、賈樟柯等多位一線(xiàn)導(dǎo)演。而在坐擁多方資源后，歡喜傳媒正謀求其在線(xiàn)影視點(diǎn)播平臺(tái)“歡喜首映”的發(fā)展。

　　截至目前，歡喜首映官方數(shù)據(jù)顯示，其注冊(cè)用戶(hù)超過(guò)100萬(wàn)，部分影片為付費(fèi)獨(dú)播模式。有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在目前的視頻網(wǎng)站格局中，歡喜首映的獨(dú)播版權(quán)有價(jià)值、有優(yōu)勢(shì)，但想要快速擴(kuò)張規(guī)模爭(zhēng)搶用戶(hù)，道路且長(zhǎng)。

　　虧損近5億港元

　　3月26日晚間，歡喜傳媒披露2018年年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，其年度全面虧損總額為4.89億港元，較去年同期虧損進(jìn)一步增加。

　　具體來(lái)看，公司在2018年的收益及電影投資收入由上年同期的5320萬(wàn)港元上漲至1.74億港元，同比增長(zhǎng)228%。從財(cái)報(bào)來(lái)看，這部分收入主要來(lái)自于影片《后來(lái)的我們》、《我不是藥神》的票房收益。同時(shí)，截至該公告日，歡喜傳媒已全數(shù)收取由其獨(dú)家投資的《瘋狂的外星人》所產(chǎn)生的7億元保底收入，這部分收益將在今年上半年的業(yè)績(jī)中反映。

　　營(yíng)收的增長(zhǎng)使得其在2018年的毛利扭虧為盈，由上年虧損586萬(wàn)港元上漲至盈利8931.5萬(wàn)港元。

　　但記者注意到，歡喜傳媒的銷(xiāo)售及分銷(xiāo)成本大幅提高，由2017年的54.9萬(wàn)港元上漲至2595.8萬(wàn)港元；同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司的行政開(kāi)支由上年的不足1億港元上漲至超過(guò)2億港元；其財(cái)務(wù)費(fèi)用(凈額)由上年的2千港元上漲至1579.6萬(wàn)港元。

　　從負(fù)債指標(biāo)來(lái)看，2018年歡喜傳媒負(fù)債總額已上漲至10.35億港元，而在上年同期這一數(shù)據(jù)為2.54億港元。具體來(lái)看，其合約負(fù)債及借款等出現(xiàn)了較為明顯的增長(zhǎng)。

　　對(duì)于虧損增加的原因，歡喜傳媒在公告中表示，主要是由于年內(nèi)收購(gòu)1.307億股股權(quán)而確認(rèn)非現(xiàn)金性質(zhì)約8536.80萬(wàn)港元的以股份為基礎(chǔ)付款開(kāi)支，以及年內(nèi)就與電影導(dǎo)演合作而配發(fā)及發(fā)行的1.5億股新股份而確認(rèn)的非現(xiàn)金性質(zhì)約2.70億港元的以股份為基礎(chǔ)付款開(kāi)支。

　　公司方面表示，扣除上述以股份為基礎(chǔ)付款3.55億港元后，截至2018年12月31日，歡喜傳媒擁有人應(yīng)占虧損約為8932.5萬(wàn)港元，虧損較去年同期減少約6.13%。

　　布局歡喜首映

　　根據(jù)此番年報(bào)披露，王家衛(wèi)首次監(jiān)制和聯(lián)合導(dǎo)演的12集網(wǎng)絡(luò)系列影視劇《天堂旅館》預(yù)計(jì)將在今年開(kāi)機(jī)；同時(shí)，歡喜傳媒已獲得此后六年內(nèi)對(duì)張藝謀執(zhí)導(dǎo)的三部網(wǎng)絡(luò)系列影視劇或電影的投資權(quán)。

　　而記者注意到，歡喜傳媒在此次年報(bào)中提及，公司在報(bào)告期內(nèi)已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)拓新媒體業(yè)務(wù)，自建在線(xiàn)影視點(diǎn)播平臺(tái)“歡喜首映”，目前該平臺(tái)處于試行階段。根據(jù)公司方面給出的數(shù)據(jù)，其注冊(cè)用戶(hù)數(shù)穩(wěn)步上揚(yáng)，截至目前注冊(cè)用戶(hù)已超100萬(wàn)。

　　根據(jù)記者的搜索體驗(yàn)，目前在歡喜首映的在線(xiàn)“放映廳”中，提供《江湖兒女》、《瘋狂的外星人》、《重慶森林》、《花樣年華》、《歸來(lái)》、《倩女幽魂》等多部影片。其中，《瘋狂的外星人》、《江湖兒女》均顯示為“獨(dú)播”，意味著其并未將版權(quán)分銷(xiāo)至優(yōu)愛(ài)騰等平臺(tái)。

　　具體來(lái)看，歡喜首映的付費(fèi)價(jià)格為購(gòu)買(mǎi)單片6.9元，附送7天VIP會(huì)員；單月會(huì)員價(jià)格15元、半年60元、全年100元。相比之下，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、騰訊的會(huì)員連續(xù)包月價(jià)格分別為6元、19元、19元，連續(xù)包年價(jià)格為218元、208元、208元。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歡喜傳媒進(jìn)軍流媒體平臺(tái)是一個(gè)非常大膽的決策。一方面，在有自家作品支撐的條件下，自建平臺(tái)意味著不需要再依賴(lài)第三方平臺(tái)，同時(shí)，獨(dú)家版權(quán)及網(wǎng)絡(luò)單片售賣(mài)也有相應(yīng)的發(fā)展前景；但另一方面，在優(yōu)愛(ài)騰及芒果TV等平臺(tái)占據(jù)了市場(chǎng)中絕大多數(shù)內(nèi)容和版權(quán)后，歡喜首映面臨的平臺(tái)壁壘不在少數(shù)，而僅依靠自家內(nèi)容或難以支撐其會(huì)員體系的建立。