瑞信：內(nèi)險業(yè)年內(nèi)提升空間有限 偏好國壽(02628)及太平(00966)
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作者：佚名
摘要： 獲悉，瑞信發(fā)表報告，上調(diào)新華保險(601336)(01336)目標(biāo)價，自46元上調(diào)至48.5元，中國平安(02318)目標(biāo)價則自99元上調(diào)至105元，以反映今年來A股升浪將提升其內(nèi)涵值。報告指，預(yù)計2
獲悉，瑞信發(fā)表報告，上調(diào)新華保險(601336)(01336)目標(biāo)價，自46元上調(diào)至48.5元，【中國平安(601318)、股吧】(02318)目標(biāo)價則自99元上調(diào)至105元，以反映今年來A股升浪將提升其內(nèi)涵值。
報告指，預(yù)計2019年行業(yè)新業(yè)務(wù)價值將獲得高單位數(shù)增長，利潤率將因產(chǎn)品組合改善而持續(xù)提升，預(yù)測提升空間有限。該行偏好國壽(02628)及太平(00966)，主要由于其首季新業(yè)務(wù)增長加速，預(yù)測分別增長13%及8%跑贏同業(yè)，且全年可獲得雙位數(shù)新業(yè)務(wù)價值增長，估值亦吸引。中國平安則為長期持有之選，預(yù)計首季首年保費收入及新業(yè)務(wù)價值增長空間受限。
2018年內(nèi)險業(yè)新業(yè)務(wù)價值按年跌2.8%，下半年稍有回升，按年上升12%，對比上半年按年倒退12%。雖首年保費收入較低，業(yè)務(wù)利潤率按年提升1.6個百分點至40.7%，若剔除國壽整體利潤率更升4.7個百分點。內(nèi)涵價值增長則因公司而異，壽險內(nèi)涵價值回報率則仍強勁，達15%-31%水平。
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業(yè)務(wù),價值,增長,提升,按年
