互聯(lián)網(wǎng)4月17日丨花旗發(fā)表報(bào)告表示，指國(guó)家發(fā)改委于上周五(12日)就城市燃?xì)饨玉g費(fèi)推出新咨詢(xún)文件，值得留意是新咨詢(xún)加入了城鎮(zhèn)燃?xì)夤こ贪惭b收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，原則上成本利潤(rùn)率不得超過(guò)10%，現(xiàn)行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)偏高的要及時(shí)降低，并指部份燃?xì)馄髽I(yè)已取得相關(guān)新咨詢(xún)文件并進(jìn)行審視。

　　該行認(rèn)為，發(fā)改委是要配合政府政策，而本港上市的中資燃?xì)夤捎?0至40%分部盈利來(lái)自城市燃?xì)饨玉g費(fèi)，倘若企業(yè)能爭(zhēng)取一個(gè)較佳條件，假設(shè)每戶(hù)平均燃?xì)饨玉g費(fèi)由原來(lái)2,700元人民幣，削減至介乎2,000至2,500元人民幣，即降幅介乎7至26%，料令燃?xì)夤煽傮w毛利率下跌7至26個(gè)百分點(diǎn)，至25至44%水平。

　　花旗估計(jì)，新咨詢(xún)文件將會(huì)對(duì)中資燃?xì)夤啥唐诠蓛r(jià)構(gòu)成不明朗因素，料將利淡相關(guān)股份，而最終新政策料會(huì)于2019年年底生效。該行按其敏感性分析顯示，假設(shè)城鎮(zhèn)燃?xì)夤こ贪惭b收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上成本利潤(rùn)率不得超過(guò)10%，估計(jì)會(huì)令中資燃?xì)夤杉兝碌?至20%。

　　股份│投資評(píng)級(jí)│目標(biāo)價(jià)((港元)

　　中國(guó)燃?xì)?00384.HK)│買(mǎi)入│34元

　　華潤(rùn)燃?xì)?01193.HK)│買(mǎi)入│41元

　　新奧燃?xì)?02688.HK)│買(mǎi)入│90元

　　港華燃?xì)?01083.HK)│中性│6.7元