大市評(píng)述

　　昨日美股反彈，同時(shí)前期一直大跌，包括大豆、牛肉、油氣在內(nèi)的商品期貨也得到了一定的反彈，反映出美國(guó)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素有一定緩解。同時(shí)白宮放話聯(lián)儲(chǔ)可能降息也提振了多頭的情緒。港股今日的情緒也得到了緩解，料反彈高開(kāi)幾率較大。但我們提示，港股最重要的利空因素：貿(mào)易戰(zhàn)、人民幣貶值，這些因素都還沒(méi)有消散，同時(shí)昨日北向資金大幅度流出進(jìn)一步地回應(yīng)了我們之前的猜測(cè)：一季度流入中華區(qū)的國(guó)際資金可能考慮撤出。這些因素沒(méi)有解決之前，港股難以真正的反轉(zhuǎn)5月以來(lái)的下跌趨勢(shì)。技術(shù)上恒指目前嚴(yán)重超賣，反彈可能會(huì)回到28500一帶震蕩。今日騰訊財(cái)報(bào)和長(zhǎng)和被沽空事件值得關(guān)注。

　　日內(nèi)焦點(diǎn)：

　　l 沽空機(jī)構(gòu)GMT指李嘉誠(chéng)家族旗下長(zhǎng)和隱瞞577億港元債務(wù)，為獲取廉價(jià)貸款和高評(píng)級(jí)。

　　l 時(shí)間待定，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布月度原油市場(chǎng)報(bào)告。

　　l 不定時(shí)，騰訊、阿里巴巴和梅西百貨發(fā)布財(cái)報(bào)。

　　外圍市場(chǎng)：

　　美股反彈收復(fù)上日部分失地，標(biāo)普漲0.8%，道指漲超200點(diǎn)，納指漲1.1%。美債下跌，日元下跌。美油上漲。CBOT 7月大豆期貨收漲3.4%。蘋果漲1.58%，Uber大漲7%，人造肉第一股Beyond Meat大漲14%。比特幣下跌3%，跌穿7800美元，區(qū)塊鏈概念股早盤大漲后下跌。Riot Blockchain、Marathon Patent Group均一度漲超10%，最終雙雙收跌逾5%。公布財(cái)報(bào)的騰訊音樂(lè)、嗶哩嗶哩分別下跌6.25%和5%。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在推特上再度呼吁美聯(lián)儲(chǔ)降息?？八_斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Esther George表示，她反對(duì)為了提升通脹而降息，并警告稱降息可能帶來(lái)資產(chǎn)價(jià)格泡沫并最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。

　　標(biāo)普500指數(shù)11大板塊漲跌各異，10大板塊收漲，1大板塊收跌；其中，信息技術(shù)板塊領(lǐng)漲，其次是能源板塊；公用事業(yè)板塊是唯一收跌的板塊。

　　內(nèi)地市場(chǎng)：

　　北向資金凈流出約108億，創(chuàng)單日凈流出歷史次高。其中滬股通凈流出71.62億元，深股通凈流出37.37億元。

　　A股三大指數(shù)全天縮量盤整，滬指、深成指收跌近0.7%，創(chuàng)業(yè)板收跌0.56%，報(bào)1494.60點(diǎn)。貴金屬、豬肉、黃金板塊領(lǐng)漲；上海自貿(mào)、港口水運(yùn)、民航機(jī)場(chǎng)板塊領(lǐng)跌。

　　滬指上攻五日線回落，廣電板塊盤中爆拉。滬指收?qǐng)?bào)2883.61點(diǎn)，跌0.69%，成交額2012億。深成指收?qǐng)?bào)9038.36點(diǎn)，跌0.71%，成交額2543億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1494.60點(diǎn)，跌0.56%，成交額756億。

　　香港市場(chǎng)：

　　昨日開(kāi)盤，港股暴跌2.1%，此后在A股三大股指集體翻紅帶動(dòng)下，恒指跌幅收窄，截至收盤，恒指跌1.5%，報(bào)28122.02點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌1.53%，報(bào)10764.02點(diǎn)；紅籌指數(shù)跌1.79%，報(bào)4350.06點(diǎn)。大市成交1245.37億港元。

　　澳門4月博彩毛利同比下降8.3%，昨日博彩股集體走低。其中，永利澳門(01128.HK)跌7.6%，銀行娛樂(lè)跌（00027.HK）5.2%，美高梅中國(guó)(02282.HK)跌4.34%，新濠國(guó)際發(fā)展(00200.HK)跌4.49%，澳博控股(00880.HK)跌3.68%。

　　5月12日晚間，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)顯示，九號(hào)機(jī)器人(300024,股吧)有限公司（“九號(hào)智能”）的上市審核狀態(tài)變?yōu)椤皩徍酥兄埂?，這是科創(chuàng)板首家審核中止的企業(yè)。其中，小米為九號(hào)機(jī)器人大客戶，與小米交易額占公司一半以上。九號(hào)機(jī)器人審核中止，小米昨日股價(jià)大跌5%，創(chuàng)2月以來(lái)新低。

　　人民幣大幅貶值，昨日航空股走低，南航（01055.HK）跌6.05%，國(guó)航（00753.HK）跌7.09%。騰訊股價(jià)大跌2.98%。本周騰訊（00700.HK）首季業(yè)績(jī)值得留意。

　　個(gè)股點(diǎn)評(píng)：廣汽集團(tuán)(601238)02238.HK

　　汽車行業(yè)持續(xù)下滑，雙田銷量逆勢(shì)上漲

　　業(yè)績(jī)：2019年4月30日， 廣汽集團(tuán)披露2019年一季報(bào)。 2019年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入143.7億元，同比下滑26.11%。歸母凈利潤(rùn)27.8億元，同比下滑28.4%?？鄯呛髿w母凈利潤(rùn)22.1億元，同比降低41.87%。2019年一季度，汽車市場(chǎng)持續(xù)疲軟，公司經(jīng)營(yíng)承受較大壓力。2019年一季度，公司汽車產(chǎn)銷47.2 萬(wàn)輛和49.5萬(wàn)輛，同比下滑4.42%和2.69%。2019年汽車市場(chǎng)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，車型促銷力度加大，公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。雙田銷量逆勢(shì)上漲，源源不盡的現(xiàn)金牛。一季度廣汽本田和廣汽豐田銷量分別為19萬(wàn)輛和17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11%和46%，車市低迷上表現(xiàn)靚麗。

　　截止目前港股汽車板塊估值已修復(fù)至中樞水平，鑒于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)、行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期、刺激政策預(yù)期已較為充分、疊加2Q19E終端需求改善的不確定性，預(yù)計(jì)2Q19E港股汽車板塊或呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)；鑒于AH市場(chǎng)差異性、以及2H19E經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)的釋放，預(yù)計(jì)A股汽車自上而下的配置機(jī)會(huì)仍存；2Q19E傳祺持續(xù)去庫(kù)將導(dǎo)致銷量/毛利率依然承壓，新能源汽車業(yè)務(wù)或短期進(jìn)一步拖累其業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　投資前景：廣汽自主品牌銷量預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。上海車展期間，廣汽全新傳祺 GA6、廣汽新能源AionS等新車型首發(fā)上市；2019年廣汽還將推出傳祺GM6、GS8 中改款、GS4換代、純電專屬B級(jí)SUV等多款自主品牌產(chǎn)品。預(yù)計(jì)廣汽自主品牌銷量將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　作者：艾德證券期貨研究部