6月28日消息，海底撈漲幅擴大至逾8%，股價刷新上市以來新高，市值達1736億港元?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601555/" target="_blank" title="東吳證券(601555)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)" >東吳證券(601555)、股吧】(601555)發(fā)表研究報告稱，海底撈當前估值相對較高，但和其高增長的業(yè)績相比仍屬合理，長線看好公司持續(xù)成長性，首次覆蓋給予“增持”評級。

　　該行預計，海底撈19-20 年營收增速 50%、45%、32%，歸母凈利增速為 50%、49%、36%，EPS 為 0.47、0.70、0.95 元，對應 PE 55、37、27 倍，公司在中式火鍋行業(yè)處于龍頭地位，具有顯著優(yōu)勢，并且當前處在加速成長的發(fā)展階段，長期看好公司前景。

　　該行表示，海底撈18 年凈開門店 193家，同店增速亮眼。18 年新開門店翻臺率達 4.5 次翻臺，新店 6-13個月即可產(chǎn)生投資回報。海外擴張開始起步，18 年海外營收 13.23 億，同比增88%，占比 8.0%。通過店均覆蓋人口測算，千店規(guī)模可期。

　　該行還稱，海底撈草根團隊凝聚力強，師徒制”也為實踐阿米巴經(jīng)營模式，實現(xiàn)高質(zhì)量擴張。在長時間高營業(yè)的基礎上，超過 5 次/天且仍有增長的翻臺率。18 年菜單提價驅(qū)動客單價提升3.5%，物業(yè)議價能力高，租金/收入比僅 4%，低于行業(yè)水平。渠道下沉成熟后三線門店經(jīng)營利潤率有望追趕一線，智慧餐廳預計可減少 20%的員工，經(jīng)測算有望提供約 5pct 的門店利潤率空間。