野村發(fā)表報(bào)告指出，有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致福耀玻璃(600660)（03606）上半年的純利下降約15%，表現(xiàn)跑輸其主要同業(yè)敏實(shí)集團(tuán)（00425）估計(jì)的下跌10%。因此，該行將福耀玻璃今明兩年收入分別下調(diào)5%，盈利預(yù)測亦分別下調(diào)19%及23%，毛利率預(yù)測由40%降至38.3%，目標(biāo)價(jià)由22.6港元下調(diào)至22.1港元，評級維持“減持”。

　　該行表示，雖然今年上半年中國汽車生產(chǎn)錄得16%的下跌，但相信福耀玻璃在同期仍可有2%至4%的收入增長，主要是由于集團(tuán)的海外銷售有15%增長，中和了國內(nèi)收入下跌8%的影響。另外，集團(tuán)產(chǎn)品組合改善，使汽車玻璃平均售價(jià)有1%至2%的增長，但此并不足以完全緩和浮法玻璃去庫存的毛利率風(fēng)險(xiǎn)。同時集團(tuán)與德國企業(yè)SAM汽車集團(tuán)的整合也會有毛利率稀釋。