2019年2季度預(yù)測(cè)：我們預(yù)期，華虹半導(dǎo)體公司收入會(huì)環(huán)比增長(zhǎng)4%（同比持平），毛利率為30.4%，大致符合指引。基于對(duì)整體行業(yè)的解讀以及公司在消費(fèi)電子/工業(yè)/汽車應(yīng)用方面的持續(xù)疲軟表現(xiàn)，我們預(yù)期公司3季度的收入不會(huì)明顯復(fù)蘇。

　　前沿科技推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)近期復(fù)蘇：我們認(rèn)為近期半導(dǎo)體行業(yè)的回升主要受到高端智能手機(jī)、高性能計(jì)算機(jī)以及5G行業(yè)前沿需求增長(zhǎng)的推動(dòng)。基于對(duì)其它已報(bào)告盈利的晶圓代工廠的解讀，我們認(rèn)為公司8”的產(chǎn)能利用率仍然在次優(yōu)水平。

　　維持中性：我們微調(diào)預(yù)測(cè)，并維持目標(biāo)價(jià)17.00港元，仍基于1.2倍2020年市凈率。