大和發(fā)表研究報告稱，中電控股（00002）中期經調整凈利潤好過該行預期，計入Energy Australia的零售業(yè)務商譽減值63.8億港元，以及衍生合約公平值變動6.6億港元后，經調整凈利潤年同比下降21%。利潤下降主要由于香港業(yè)務的管制計劃協(xié)議（SoC）以及澳洲的商業(yè)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)而帶來較低回報。該行予中電目標價84港元，評級為“持有”。

　　該行表示，受到基建發(fā)展推動，香港商業(yè)客戶售電量年增長1%，基建及公共服務客戶的售電量年增長2.9%，抵銷了住戶客戶售電量下降的影響。隨著公司繼續(xù)通過529億港元的5年發(fā)展計劃來擴大資產基礎，預計香港業(yè)務的盈利將在2020及2021年恢復增長。

　　該行指出，澳洲業(yè)務的競爭加劇，但相信Yallourn的產量將有改善，而新電價的實施將對稅前盈利產生2.4億至3億港元的負面影響。內地方面，隨著陽江項目完成，該部分的貢獻將進一步增加，同時管理層表明，有信心維持資產負債表健康，以及維持股息的趨勢。