匯豐發(fā)表報告表示，下調對雅生活服務（03319） 股份評級，由“買入”降至“持有”，目標價由16.1港元下調至15.8港元，以反映毛利率假設較低等原因。

　　該行指出，雅生活服務今年上半年業(yè)績表現強勁，核心盈利年增長63%至5.41億元人民幣，營運效率也有所改善。集團目前估值相當于今年市盈率14.8倍及市賬率3倍，接近其交易區(qū)間的高位。

　　該行還表示，因收購活動的良好執(zhí)行，和雅居樂（03383） 和綠地控股(600606)兩間房企的支持，雅生活成功擴展其平臺，相信今年是集團快速拓展多元平臺業(yè)務的一個好開始，但其在公共建筑業(yè)務的迅速發(fā)展則可能為毛利率下降帶來風險。