8月28日，鼎豐集團控股(6878.HK)公布2019年上半年業(yè)績，截至2019年上半年，鼎豐集團實現(xiàn)營業(yè)額為1.89億元(人民幣，下同)，實現(xiàn)溢利為1.40億元；同時，公司擁有人應占溢利約為1.41億元，同比增長34.5%。

　　作為綜合金融服務供應商，鼎豐集團主要業(yè)務為提供中短期融資及融資相關解決方案。自2017年開始從單一金融服務公司轉(zhuǎn)型向多元化發(fā)展，文旅項目成為公司業(yè)務多元化的重心之一。目前，鼎豐集團正將其資產(chǎn)類別從不良資產(chǎn)拓展至有價值資產(chǎn)；而隨著1號牌和9號牌陸續(xù)投入運營，也為公司金融服務業(yè)務多元化增加了具備發(fā)展?jié)摿Φ捻椖俊?/p>

　　財務顧問服務增長較快

　　文旅項目成為多元化業(yè)務重心

　　目前，鼎豐集團的營業(yè)額主要來自提供資產(chǎn)管理服務(包括物業(yè)、股本及不良資產(chǎn)投資)以及金融服務(包括財務顧問服務、快捷貸款服務、委托貸款服務、擔保服務及供應鏈代理服務等)。截至2019年上半年，鼎豐集團來自資產(chǎn)管理服務的收入為1.33億元，來自金融相關服務的收入為0.56億元。

　　細分開來，資產(chǎn)管理業(yè)務中最大收入占比來自物業(yè)銷售收入，而在金融相關服務收入當中，財務顧問服務收入的增幅最大。該項業(yè)務在2019年上半年實現(xiàn)收入0.16億元，同比增長456%。鼎豐集團表示，由于客戶數(shù)目增加，促使來自財務顧問服務的收入增加。

　　　　不過，說到公司細分業(yè)務的發(fā)展，就不得不提鼎豐集團近年來的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。于2018年1月完成收購鼎豐文旅集團后，以文化旅游為主題的物業(yè)發(fā)展業(yè)務便成為鼎豐集團原有資產(chǎn)管理業(yè)務的延伸，以及公司資產(chǎn)整合及提升資產(chǎn)價值的關鍵一環(huán)。而在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的加持下，鼎豐集團資產(chǎn)管理規(guī)模不斷提升，由2016年的4.97億元提升至2019年上半年的33.43億元。

　　　　另鑒于鼎豐資管業(yè)務的特殊性(即處置不良金融資產(chǎn))，因此在文旅項目資產(chǎn)獲取渠道有別于一般房地產(chǎn)企業(yè)。鼎豐從處置不良資產(chǎn)中找尋有潛在投資價值且有高回報的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因而公司在處置不良資產(chǎn)時將優(yōu)先考慮有地產(chǎn)或文旅項目作為抵押的不良資產(chǎn)。因此，公司部分文旅項目收購價格會較市價有一些折讓，成本方面將有所降低。

　　目前，鼎豐文旅集團管理兩項大型住宅及商業(yè)物業(yè)項目，分別為鼎豐天境及處州府城，位于中國麗水市，并預定將于2018-2021年分階段完成。據(jù)了解，鼎豐天境為住宅發(fā)展項目，主要由住宅物業(yè)組成，少量面積則作商業(yè)用途。鼎豐天境第一期及第二期已于2018年完成并交付超過 80%物業(yè)予買家，余下大部分也已于2019年上半年售出并交付予買家。截至2019年上半年，鼎豐天境第一期及第二期的收益約為人民幣0.76億元。

　　鼎豐文旅集團管理的另一項物業(yè)項目為處州府城，是一處文化旅游主題的商業(yè)發(fā)展項目。該項目建筑工程已于2019年第二季度竣工，當中部分已按照香港財務報告準則于2019年上半年確認為收益約0.54億元。此前有預計，處州府城項目落成后市值可達約9.8億元。同時，該資產(chǎn)的具備可觀的長期固定回報率，同時在未來具有較大的升值空間，可以作為資產(chǎn)增值出售，也可以視作固定回報投資，進可攻退可守。上述項目也將于中長期內(nèi)為公司貢獻穩(wěn)定利和現(xiàn)金流提供重要保障。

　　資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好

　　擴大金融業(yè)務多元收入來源

　　對于擁有資產(chǎn)管理業(yè)務的公司，市場相對比較關注壞賬率。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，鼎豐集團歷年來的壞賬率處于業(yè)內(nèi)較低水平，為0.5%左右。該項數(shù)據(jù)表現(xiàn)出公司風控水準出色，為其資管業(yè)務和金融業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅實的基礎。

　　總體來看，鼎豐集團的財務結構良好，公司目前現(xiàn)金結余0.40億元，按借款總額對集團資產(chǎn)總值的百分比計算的資本負債率為20.5%，相較2018年底的22.4%，下降1.9個百分點。另外，鼎豐集團的融資成本較上年同期也有所下降，減少約402.2萬元，主要是銀行及其他借貸利息和承兌票據(jù)利息減少所致。

　　　　同時，鼎豐集團90天以上賬齡的應收款項合計5.84億元，相較2018年上半年的8.07億元同比減少27.57%；而風險性較小的30天內(nèi)短期應收款項有所增加，鼎豐集團的資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的趨勢。

　　　　展望2019年下半年，鼎豐集團表示，資產(chǎn)管理業(yè)務將成為帶動公司增長的主要動力。據(jù)悉，除于2018年收購鼎豐文旅集團外，有關收購盛榮集團及于浙江省的地塊的事宜，已分別于2019年1月完成及獲公司股東批準。上述收購反映出鼎豐集團有能力多元發(fā)展其資產(chǎn)類別，并已成功將其資產(chǎn)類別從不良資產(chǎn)拓展至有價值資產(chǎn)。

　　除發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務外，鼎豐集團也正在尋求拓展新商機，以擴大收入來源。目前，鼎豐集團已經(jīng)取得了香港證監(jiān)會發(fā)放的1號和9號牌，1號牌已于2018年8月份在香港開展證券買賣及經(jīng)紀服務業(yè)務已經(jīng)開始運營，9號牌于今年陸續(xù)投入運營，開拓境外融資市場。預計上述牌照的獲取將為公司金融服務業(yè)務加碼。在金融業(yè)務受政策變動影響較大的背景下，鼎豐集團可以憑借金融業(yè)務多元的收入來源，靈活地根據(jù)政策變動調(diào)整每個板塊的占比，從而維持利潤比較穩(wěn)定增長。

　　（文章來源：互聯(lián)網(wǎng)）