瑞銀發(fā)布報告稱，港交所（00388）被倫交所的管理層以多個原因拒絕要約，包括收購Refinitiv會更能夠符合策略目標；倫交所更傾向通過上交所直接捕捉內地機遇，對港交所持續(xù)成為進入內地門檻提出疑問；現(xiàn)金部分過低；香港的環(huán)境存在不確定性；港交所管理層的組成及政治不明朗；監(jiān)管風險；港交所地緣過于集中；并以“因應要約基本面存在漏洞，故無進一步討論的價值”作結。

　　該行又稱，投資對港交所提價的預期合理，相信管理層會繼續(xù)于10月9日前與倫交所作討論，但目前看不見有同意的可能性，而投資者對是次要約的理由、估值、時間和可能性都存疑。在目前不預期成事的前提下，認為收購風險會對港交所估值有中期壓力。

　　該行表示，倫交所拒港交所的收購要約，是符預期的結果，但相信市場會預期港交所會再次提價，故股價會短期受壓，予“中性”評級，目標價240港元。