中金發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)光大水務(wù)公司（01857）是領(lǐng)先的綜合水環(huán)境解決方案供應(yīng)商，也是污水處理行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)最大的中央國(guó)有企業(yè)。 2017年，公司在市政污水處理行業(yè)排名第五。預(yù)計(jì)2018年到2020年的年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到21%。

　　該行稱(chēng)，根據(jù)“十三五”規(guī)劃，生態(tài)環(huán)境部預(yù)計(jì)2020年前 80%的污水處理項(xiàng)目將達(dá)到一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)，而2015年為 50%。當(dāng)前，中國(guó)的污水處理市場(chǎng)仍然高度分散，前五強(qiáng)僅占總處理能力的18.7%，遠(yuǎn)低于海外成熟市場(chǎng)的66%。該行認(rèn)為增長(zhǎng)潛力巨大。

　　光大水務(wù)已經(jīng)擁有15年的污水處理行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張方面的經(jīng)驗(yàn)豐富。認(rèn)為這有助于光大水務(wù)抓住項(xiàng)目升級(jí)帶來(lái)的機(jī)遇?；诠九兜捻?xiàng)目，該行測(cè)算光大水務(wù)2017年和2018年達(dá)到一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目占比分別為75%和84%，對(duì)應(yīng)污水處理費(fèi)從2015年到2018年上漲63.5%。

　　該行表示，首次覆蓋光大水務(wù)給予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.60港元，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)2019-2020年9.0/7.4倍P/E。