麥格理：予長實集團（01113）“跑贏大市”評級 目標(biāo)價95.19港元

　　麥格理發(fā)布報告稱，長實集團（01113）旗下愛海頌項目剛?cè)〉妙A(yù)售證，較該行預(yù)測遲了兩至三個月，預(yù)計公司將以每平方尺1.9萬港元的合理價格預(yù)售最少八成單位，預(yù)計與市建局分成后毛利率仍有45%，預(yù)測相關(guān)項目銷售可達87億元。

　　該行表示，重申長實為行業(yè)首選，評級“跑贏大市”，目標(biāo)價95.19港元，但公司股價今年以來跑輸同業(yè)1.5%。

　　輝立：升中國【南方航空(600029)、股吧】（01055）目標(biāo)價至6港元 上調(diào)評級至“買入”

　　輝立證券發(fā)布報告稱，中國南方航空（01055）2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入729.4 億，同比增長7.97%，實現(xiàn)歸母凈利潤16.9億，同比下降20.92%，扣非凈利14.3億，同比降 22%。公司2019首季和次季營收分別出現(xiàn)376.3億元和353.1億元，分別同比增長10.4%和5.54%。

　　該行稱，上半年公司持續(xù)加強大項成本管控，優(yōu)化航班運營機制，成本得到有效節(jié)約。營業(yè)成本同比增加7.2%小于總收入增幅，單位可用噸公里成本同比下降1.62%，至2.846元。

　　該行表示，上升目標(biāo)價至6港元，上調(diào)至“買入”評級。

　　麥格理：升中航信（00696）目標(biāo)價至15.7港元 維持“中性”評級

　　麥格理發(fā)布報告稱，中航信（00696）舉行投資者路演，投資者主要針對收入、成本和資本開支計劃。該行引述管理層發(fā)言，上半年減少員工數(shù)字是因附屬公司轉(zhuǎn)變成聯(lián)營公司所致，但無詳述下半年的數(shù)字，不過管理層預(yù)期薪金和福利開支會增加，此符合國家標(biāo)準(zhǔn)。

　　該行稱，中航信在海外航線方面占32-36%的市場占有率，目前無計劃增加宣傳成本，公司會為額外服務(wù)收費，派息比率維持在30-40%、財富管理產(chǎn)品的保證回報、今明兩年數(shù)據(jù)中心收入預(yù)期為8，000萬元及1億元人民幣，數(shù)據(jù)收入增長會放慢。

　　該行表示，上調(diào)中航信對2019至2021年每股盈利預(yù)期1-2%，目標(biāo)價升2%至15.7港元，維持對其“中性”評級。

　　海通國際：上調(diào)維亞生物（01873）目標(biāo)價至5.77港元 維持“買入”評級

　　海通國際發(fā)布報告稱，維亞生物（01873）上半年CFS（服務(wù)換現(xiàn)金）業(yè)務(wù)收入同比上升72.2%，凈利潤同比上升188%；EFS（服務(wù)換股權(quán)）業(yè)務(wù)收入同比上升127.8%，凈利潤同比上升10%，相信CFS模式將繼續(xù)為公司提供穩(wěn)定現(xiàn)金流及擴展新項目奠定基礎(chǔ)，長期而言其凈利潤將維持高速增長。

　　另外，該公司提供綜合孵化服務(wù)的業(yè)務(wù)模式，為其他同業(yè)建立了準(zhǔn)入壁壘。在上半年，公司新增孵化投資企業(yè)數(shù)量為10家初創(chuàng)企業(yè)，并對兩家已孵化投資企業(yè)進行追加投資。

　　該行表示，上半年業(yè)績維持強勁增長，基本面實現(xiàn)切實改善，預(yù)期2019全年收入按年增長82%至2.82億人民幣，故將目標(biāo)價由4.65港元上調(diào)至5.77港元，維持“買入”評級。

　　國金：上調(diào)波司登（03998）目標(biāo)價至3.72港元 維持“買入”評級

　　國金證券發(fā)布報告稱，波司登（03998）亮相2019米蘭時裝周，并在意大利知名藝術(shù)地標(biāo)三年展設(shè)計博物館發(fā)布時裝周系列產(chǎn)品“星空”、“極寒”和“地袤”。該行指，入選頂級時裝周，彰顯波司登羽絨服品牌的專業(yè)精神、設(shè)計實力和國際認可度。

　　該行稱，目前時裝周系列限量款已在上海、北京等旗艦店首發(fā)，奏響該公司旺季銷售的前奏，2018年主銷價位段提升30%-40%，今年主銷價位段有望提升10%-20%。

　　該行表示考慮到該公司已經(jīng)建立起非常強大的品牌勢能，今年起新品上市和渠道擴張迎來系統(tǒng)性發(fā)力，該行給予該公司上調(diào)目標(biāo)價至3.72港元，維持“買入”評級。

　　大摩：維持太古地產(chǎn)（01972）目標(biāo)價32港元 予“增持”評級

　　大摩發(fā)布報告稱，太古地產(chǎn)（01972）會將太古廣場租戶臨時的租金調(diào)整，假設(shè)75%租戶獲六個月30%的租金減幅，預(yù)期對今明兩年的每股盈利影響為-1%。

　　該行稱，預(yù)期對租戶的調(diào)整不會產(chǎn)生對租金收入的影響，特別是在零售復(fù)蘇后，盈利影響會更輕微。該行稱，太古廣場對公司上半年租金收入貢獻約10%。公司有更多香港辦公室和內(nèi)地商場的占比，分別占上半年租金收入44%和29%。第三季零售銷售趨勢與上半年（增10-20%）相近。

　　該行表示，維持太古地產(chǎn)目標(biāo)價32港元，評級“增持”。

　　交銀國際：維持【華能國際(600011)、股吧】(600011,股吧)（00902）“買入”評級 目標(biāo)價5.43港元

　　交銀國際發(fā)布報告稱，該行參加了華能國際（00902）9月17至18日在江蘇省如東組織的反向路演，參觀了該公司的海上風(fēng)電項目以及配套的海上升壓站。

　　該行預(yù)計如東海上風(fēng)電項目將在2019年貢獻持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，主要由于：1）天氣改善，利用小時持續(xù)好轉(zhuǎn)；2）江蘇省政府和該公司簽訂了風(fēng)電全部消納的協(xié)議；及3）該公司風(fēng)電補貼的回款周期較快。另外，該公司管理層表示有1.4吉瓦的風(fēng)電項目在建。其中盛東海上風(fēng)電項目（總裝機容量400兆瓦）將在2020年下半年投產(chǎn)。

　　該行表示，維持華能的“買入”評級和5.43港元目標(biāo)價。

　　中信建投：維持復(fù)星旅游文化（01992）“買入”評級 目標(biāo)價20港元

　　中信建投證券發(fā)布報告稱，復(fù)星旅游文化（01992）三亞亞特蘭蒂斯項目自 2018 年 4 月正式營業(yè)后，累計經(jīng)營收入過14億元，超過多數(shù)國內(nèi)上市自然景區(qū)標(biāo)的，是國內(nèi)旅游項目的新標(biāo)桿。是國內(nèi)唯一七星級酒店，也是三亞的頂級綜合旅游目的地。

　　至 2019 年 H1，三亞亞特蘭蒂斯實現(xiàn)經(jīng)營收入 6.56 億元，客房收入與其他經(jīng)營收入分別達到 3.49、3.07 億元，比例近 1：1?？紤]到經(jīng)營期較短，三亞亞特蘭蒂斯的入住率及平均房價仍在爬坡期，且中長期來看，水族館、水世界當(dāng)前的接待游客數(shù)（2019 年 H1）為 60.8、50.2 萬人次，仍未達到瓶頸，意味著非客房項目還有更大的增長空間。

　　該行表示，考慮到當(dāng)前復(fù)星旅游文化整體市值僅113億元，對應(yīng)2019-2020年P(guān)E分別為16、11倍，維持“買入”評級，目標(biāo)價20港元。

　　中金：維持石四藥集團（02005）“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價8.85港元

　　中金發(fā)布報告稱，石四藥集團（02005）2018 年，大輸液產(chǎn)品收入同比增36.8%至37億港元。該行認為，鹽酸莫西沙星氯化鈉注射液、甲硝唑注射液和腹膜透析液等都將是公司重點發(fā)展的大品種。2019年上半年，治療性大輸液營收占比為21.5%（對比2018年19.7%）。預(yù)計未來5年，公司治療性輸液占比有望提升到40%左右。

　　該行稱，原料藥生產(chǎn)基地于2019年9月獲得GMP認證。公司計劃率先生產(chǎn)咖啡因等產(chǎn)品，預(yù)計原料藥有望于明年貢獻約2-3億港元銷售額。

　　目前石四藥已獲得阿比多爾、替羅非班的生產(chǎn)批件，氟康唑片一致性評價通過。公司預(yù)計頭孢地尼和苯磺酸左旋氨氯地平有望于今年通過一致性評價。其中阿比多爾于2019年8月被新納入國家醫(yī)保目錄。

　　該行表示，維持“跑贏行業(yè)”評級和目標(biāo)價8.85港元，較當(dāng)前股價有36%上漲空間，對應(yīng)2019和2020年市盈率為23.9x和19.7x。

　　中金：給予中國交通建設(shè)（01800）“跑贏行業(yè)” 目標(biāo)價9.2港元

　　中金發(fā)表報告稱，近日中央及國務(wù)院發(fā)布的《交通強國建設(shè)綱要》中強調(diào)交通先行的地位且適度超前，該指引明確要繼續(xù)大力發(fā)展交通基建的重要意義。在交通強國的目標(biāo)下，該行預(yù)計未來一段時間中國交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍持續(xù)增長，在基建越來越受重視且基建股估值較低的背景下，看好中國交通建設(shè)（01800），目標(biāo)價為9.2港元，給予“跑贏行業(yè)”評級。