原標(biāo)題：虎視傳媒申請港股主板IPO，太依賴臉書、谷歌等平臺

　　9月25日，資本邦虎視傳媒有限公司（下稱“虎視傳媒”）提交港交所主板ipo上市招股書。

　　虎視傳媒是一個直接或透過媒體發(fā)布商的指定經(jīng)銷商，并間接連接廣告主與媒體發(fā)布商的線上廣告平臺。公司策略性地重點覆蓋頂級媒體發(fā)布商，包括臉書、谷歌、 Snapchat、推特及雅虎。公司為臉書中國區(qū)優(yōu)質(zhì)合作伙伴（‘CEP’）及于二零一八年的臉書使用流量方面，公司在臉書的25家CEP中排名第二。公司亦自二零一六年起成為谷歌在谷歌廣告語經(jīng)銷商項目（Google AdWords Reseller Programme）中的合作伙伴。此外，我們自二零一八年起成為百度授權(quán)的Snapchat銷售代表。

　　招股書顯示，虎視傳媒的線上廣告平臺提供一站式服務(wù)，滿足廣告主獲取用戶的需求以及滿足媒體發(fā)布商的變現(xiàn)需求。平臺向廣告主提供用戶獲取服務(wù)，其中包括于媒體發(fā)布商平臺開設(shè)廣告主賬戶及╱或進(jìn)行充值、廣告設(shè)計、廣告優(yōu)化及廣告活動整體管理等服務(wù)，并向其收取費用。平臺亦向媒體發(fā)布商提供服務(wù)，向彼等收取協(xié)助彼等將廣告庫存變現(xiàn)的返點并向其支付于彼等廣告庫存投放廣告的流量獲取成本。

　　　　另外，資本邦了解到，到2018年，虎視傳媒的媒體發(fā)布商覆蓋協(xié)助我們的廣告主投放廣告至約250個國家及地區(qū)的用戶，共實現(xiàn)廣告展示次數(shù)約24，730百萬次。

　　于往績記錄期間，公司總收益由2016年的3360萬元增加至2018年的1.74億元，復(fù)合年增長率為127.5%。同時，公司于截至2019年6月30日止六個月的總收益為6860萬元，而截至2018年6月底是5900萬元。報告期內(nèi)，虎視傳媒的期內(nèi)溢利分別是721.8萬元、2684.7萬元、2473.7萬元、1137.2萬元。

　　報告期內(nèi)，虎視傳媒收益中分別有76.8%、 78.3%、88.5%及64.8%是來自采用CPA定價模式向廣告主收取的費用。

　　　　虎視傳媒稱，公司涉及多項風(fēng)險及不明朗因素，包括：

　?。╥）公司經(jīng)營歷史短暫，在迅速發(fā)展及不斷演變的行業(yè)中面臨著各種風(fēng)險及不明朗因素。我們有限的經(jīng)營歷史令評估我們的財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)及前景存在困難；

　　（ii）公司嚴(yán)重依賴我們的數(shù)名最大客戶；倘我們未能維持與該等最大客戶的關(guān)系，則我們的財務(wù)狀況、營運業(yè)績及前景可能會受到重大不利影響；

　　（iii）公司的線上廣告服務(wù)很大程度上依賴于有限數(shù)量的頂級媒體，包括臉書、谷歌、Snapchat、推特及雅虎；倘我們未能與該等頂級媒體發(fā)布商維持關(guān)系，則可能會嚴(yán)重?fù)p害我們的業(yè)務(wù)；

　?。╥v）若公司無法推出新的或升級的服務(wù)，以緊貼在線廣告行業(yè)的技術(shù)發(fā)展或新業(yè)務(wù)模式，或廣告主及媒體發(fā)布商不斷轉(zhuǎn)變的需要，則我們的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績可能受到重大及不利影響；

　?。╥v）公司的業(yè)務(wù)須符合復(fù)雜且不斷演變的法律法規(guī)，尤其是有關(guān)數(shù)據(jù)私隱的法律法規(guī)。此等法律法規(guī)當(dāng)中不少可能有變且詮釋上不明，可能會引起申索、令我們的業(yè)務(wù)慣例改變、遭受金錢懲罰、營運成本增加，或令用戶增長或互動下滑，或在其他方面對我們的業(yè)務(wù)不利；

　?。╲）公司預(yù)期將繼續(xù)面對激烈的競爭。若我們無法于其他在線廣告公司中脫穎而出，則我們可能會流失廣告主或媒體發(fā)布商，以及我們的收益可能下滑。