10月11日，上清所批露，綠城房地產集團有限公司擬發(fā)行 2019 年度第三期中期票據(jù)。

　　計劃發(fā)行規(guī)模人民幣 5 億元，主承銷商兼簿記管理人為國泰君安證券股份有限公司，聯(lián)席主承銷商為中國農業(yè)銀行銀行股份有限公司，本期中期票據(jù)采用實名制記賬式，投資人認購的本期中期票據(jù)在上海清算所開立的持有人賬戶中托管記載，利率確定方式為固定利率，根據(jù)簿記建檔結果確定發(fā)行價格為面值發(fā)行，發(fā)行利率通過集中簿記建檔、集中配售方式最終確定，集中簿記建檔日為2019 年 10 月 14 日至 2019 年 10 月 15 日。

　　截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人待償還債券余額合計346.84億元，其中一般中期票據(jù)余額89.00億元，永續(xù)中期票據(jù)余額80.00億元，公開發(fā)行公司債余額95.92億元，非公開發(fā)行公司債余額50.00億元，購房尾款余額16.00億元，酒店ABS15.92億元

　　據(jù)募集說明書顯示，近三年及一期，發(fā)行人資產負債率分別為 82.13%、84.83%、83.94%和 82.03%，發(fā)行人資產負債率較高，未來將面臨著一定的償債壓力。隨著業(yè)務的發(fā)展可能更多的經營活動現(xiàn)金流被用于償本付息，可能減少用于運營支出等用途的現(xiàn)金流；同時，資產負債率的提高可能影響公司的再融資能力，增加再融資成本，使公司面臨一定的償債壓力。

　　近三年，公司經營活動產生的現(xiàn)金凈流量分別為 183,522.08 萬元、-1,383,919.87萬元和-2,129,466.95 萬元，波動較大。2017-2018 年度發(fā)行人經營性凈現(xiàn)金流降幅較大，主要系支付土地款、預繳稅金及支付投標保證金增多導致經營性現(xiàn)金流出較多?？紤]到房地產項目開發(fā)周期較長，購置土地和前期工程占用資金量大，受拿地節(jié)奏、項目開發(fā)進度及庫存去化速度等因素的影響，未來公司可能階段性面臨經營活動現(xiàn)金流波動的風險，可能對公司償債能力產生不利影響。

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