大和：重申平安好醫(yī)生（01833）“買入”評級 上調(diào)目標(biāo)價至62港元

　　大和發(fā)布報告稱，平安好醫(yī)生（01833）于今年6月推出相關(guān)產(chǎn)品，提供在線的醫(yī)療顧問服務(wù)，并提供線下服務(wù)如快速通道預(yù)約及門診接送服務(wù)，該服務(wù)平均價格約500元人民幣，毛利率達(dá)40至50%。

　　該行認(rèn)為，“私家醫(yī)生”可成推動公司銷售及提升產(chǎn)品均價的新推動力。重申平安好醫(yī)生“買入”投資評級，其未來12個月目標(biāo)價由60港元上調(diào)至62港元。

　　星展：重申瑞聲科技（02018）“買入”評級 目標(biāo)價56港元

　　星展發(fā)布報告稱，瑞聲科技（02018）管理層預(yù)計(jì)2020年首季，光學(xué)業(yè)務(wù)毛利率可處40%以上水平，每月付運(yùn)多于6000萬件，而產(chǎn)品均價逾4元人民幣以上，瑞聲旗下光學(xué)業(yè)務(wù)可于明年首季迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　該行引述瑞聲管理層稱，重申膠鏡頭月度付運(yùn)至今年第四季末可達(dá)6000萬件、至2020年3月或4月末可增至1億件，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品均價由會目前每件少于4元人民幣，至2020年3月或4月升至每件4.5元人民幣，至2020年下半年升至5元人民幣，因?yàn)楫a(chǎn)品組合持續(xù)改善。

　　大和：升萬洲國際（00288）至“跑贏大市”評級 上調(diào)目標(biāo)價至9.6港元

　　大和發(fā)布報告稱，萬洲國際（00288）預(yù)計(jì)內(nèi)地豬價成本高企情況有望持續(xù)至2020年，但估計(jì)今年第四季包裝肉利潤將維持在第三季的水平，有賴于提價及低成本庫存的幫助，公司估計(jì)美國新鮮豬肉價格在明年上半年將維持升勢。

　　該行稱，將公司2019-2021年每股盈利預(yù)測上調(diào)2%-10%，并將評級由“持有”升至“跑贏大市”，認(rèn)為可受惠其內(nèi)地營運(yùn)盈利能力改善，目標(biāo)價由8港元提升至9.6港元。

　　里昂：上調(diào)領(lǐng)展房產(chǎn)基金（00823）目標(biāo)價至76.4港元 維持“沽售”評級

　　里昂發(fā)布報告稱，上調(diào)領(lǐng)展房產(chǎn)基金（00823）目標(biāo)價由原來的74.4港元至76.4港元，維持“沽售”投資評級。

　　該行表示，領(lǐng)展中期可分派總額達(dá)29.66億港元，同比增長7.5%，部分是受到1.45億港元的酌情分派所支撐。然而，鑒于7至8月份期間租戶銷售額已放緩至近乎沒有增長，再加上上半年零售續(xù)租租金調(diào)整率下跌至20%以下，此為多年來首次情況，可以預(yù)期香港物業(yè)組合收入增長將會放緩。

　　匯豐：升國泰航空（00293）至“買入”評級 上調(diào)目標(biāo)價至12.5港元

　　匯豐發(fā)布報告稱，國泰航空（00293）第三季載客量同比下跌5%，定期航班旅客載客率也下跌至80%，低于上半年的84%及去年第三季的85%。該行相信，情況于未來數(shù)季轉(zhuǎn)好，由于國泰主動管理航班，有效限制近期弱勢持續(xù)。

　　該行表示，下調(diào)國泰2019年至2021年每股盈利預(yù)測各65%、55%及44%，以反映低載客量及收益率預(yù)測，升其投資評級自“持有”至“買入”，目標(biāo)價也自11.4港元上調(diào)至12.5港元。

　　中信：維持中國有贊（08083）目標(biāo)價0.68港元 予“增持”評級

　　中信證券發(fā)布報告，維持中國有贊（08083）目標(biāo)價0.68 港元，維持“增持”評級。中信維持公司2019-2021年?duì)I收預(yù)測為13.9億、21.9億和32億港元，歸母凈利潤預(yù)測為-4.0 億、-3.6億和-2.9億港元。

　　中信稱，公司受益于直播電商的積極影響，2019三季度實(shí)現(xiàn)營收3.2億港元，同比增加65.2%，其中SaaS業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收1.7億港元，同比增長83.0%，環(huán)比增長11.6%。銷售費(fèi)用率同比持平，管理費(fèi)用率同比下滑9.4%。Q3毛利潤1.2億港元，凈虧損2.0億港元。三季度業(yè)務(wù)增長主要來自付費(fèi)商戶數(shù)增加，增值服務(wù)實(shí)現(xiàn)營收0.2億港元，同比增長170.8%。公司擔(dān)保交易等增值服務(wù)穩(wěn)定增長，實(shí)現(xiàn)營收0.2億港元，同比漲170.8%。電商直播GMV爆發(fā)式增長帶動了業(yè)績。

　　美銀美林：中芯國際（00981）第三季凈收益高于市場預(yù)期 上調(diào)目標(biāo)價至7.8港元

　　美銀美林發(fā)布報告稱，中芯國際（00981）第三季純凈收益約1.15億美元，遠(yuǎn)高于該行及市場預(yù)期，主要因?yàn)槭芑萦谘a(bǔ)貼帶動開支下降及出售收益所帶動。另外，期內(nèi)中芯產(chǎn)能使用率達(dá)97%，毛利率為20.8%，符合市場預(yù)期。

　　該行稱，考慮到在高產(chǎn)能使用率及折舊增加的趨勢，即使28nm產(chǎn)品在第四季度相比四年前較平穩(wěn)，但相信季內(nèi)毛利率上升空間有限，主要因?yàn)橘Y本開支高企所致。

　　國金：澳優(yōu)（01717）羊奶粉具有極強(qiáng)奶源優(yōu)勢 維持“買入”評級

　　國金證券發(fā)布報告稱，澳優(yōu)（01717）Q3實(shí)現(xiàn)毛利率51.95%，同比增長2.25%，主要在于高毛利率的核心業(yè)務(wù)占比同比提升9.2%。Q3銷售費(fèi)用率同比下降2.30%，預(yù)計(jì)主要在于空運(yùn)支出減少，而相對低成本的鐵運(yùn)占比提升，整體物流結(jié)構(gòu)有所改善。

　　該行稱，受金融衍生工具影響，Q3公司股價下跌約5.32港元，公司計(jì)提金融衍生工具公允價值變動收益約1.36億元。如果撇除這一影響，Q3公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.28億元，同比增長約75.4%，調(diào)整后凈利率也同比提升4.0%至14.8%。維持其“買入”評級，目標(biāo)價15港元。

　　中金： 國藥控股（01099）“器械及零售業(yè)發(fā)展迅速 維持“跑贏行業(yè)”評級

　　中金公司發(fā)布報告稱， 維持國藥控股（01099）2019和2020年每股盈利預(yù)測人民幣2.18元和2.46 元，對應(yīng)11.8%的年復(fù)合增速。當(dāng)前股價對應(yīng) 2019/2020 年11.4 倍/10.1倍市盈率。維持其“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價35.2港元目標(biāo)價。

　　該行稱，公司2019前三季度分銷業(yè)務(wù)收入同比增長22.1%，目前正積極通過市場份額和新業(yè)務(wù)的提升來減輕帶量采購政策帶來的壓力。從分銷來看，該行認(rèn)為，毛利率由于降價可能會繼續(xù)略微下行，但下降幅度可控，公司將積極通過銷/管費(fèi)用調(diào)節(jié)來體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢。

　　小摩：予領(lǐng)展（00823）目標(biāo)價99.9港元 重申“增持”評級

　　摩根大通發(fā)表報告表示，給予領(lǐng)展房地產(chǎn)投資信托基金（00823）目標(biāo)價99.9港元，維持“增持”評級。小摩稱，公司2020財(cái)年中期業(yè)績表現(xiàn)符預(yù)期，其租金增幅好于預(yù)期，相信其每基金單位市賬值達(dá)90.6港元，可以繼續(xù)為股東提供價值。

　　該行稱，領(lǐng)展旗下香港資產(chǎn)組合整體零售收入增加8.9%，而總體續(xù)租租金增幅達(dá)18.1%。平均每月每英尺租金升至69港元。停車場收入升8.2%，主要由月租帶動，而時租租金受周末訪客量減少影響。