香港股市是阿里巴巴赴港上市最直接的受益者。阿里巴巴上市可以帶來港股交易量的增加，帶來市場的活躍，使港股又多了一家龍頭公司。

　　皮海洲

　　闊別香港股市6年之后，阿里巴巴終于又要回到香港上市了。據(jù)報道，阿里巴巴本周舉行上市聆并尋求最多籌資150億美元的香港股票發(fā)售，整個發(fā)行工作將在11月份完成。

　　阿里巴巴重回香港上市，這實在是一種血濃于水的親情、割不斷的緣分。實際上，早在6年之前，阿里巴巴決定整體上市之時，香港股市就是阿里巴巴的第一選擇。而在此之前，2007年11月，阿里巴巴以B2B業(yè)務(wù)作為主體于港交所上市。不過，由于受2008年金融危機的影響，阿里股價破發(fā)，且不斷探底。最終，2012年阿里宣布以每股13.5港元（發(fā)行價）進行私有化，于當(dāng)年6月黯然撤離港交所。也正因如此，港交所一直都是阿里巴巴整體上市時考慮的第一上市地點。

　　不過，在2013年阿里巴巴決定整體上市之時，為尋求港股上市，盡管阿里巴巴與港交所方面有過多次接觸，但由于上市規(guī)則的約束，港交所難以接受同股不同權(quán)的公司上市。于是，阿里巴巴與港交所擦肩而過。隨后，阿里巴巴選擇赴美上市，并于2014年9月19日在紐交所正式掛牌上市。

　　阿里巴巴赴美上市后的成功表現(xiàn)讓港交所方面展開反思，有關(guān)同股不同權(quán)公司上市的爭論也在香港市場流傳開來。為此，港交所在2015年8月推出了同股不同權(quán)概念文件，向市場咨詢意見。在此基礎(chǔ)上，2018年4月，港交所對IPO規(guī)則進行了25年來最重大變革，不僅允許新經(jīng)濟股雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司上市，同時還允許尚未盈利的生物科技公司赴港上市，此外，還允許已在美英上市的同股不同權(quán)企業(yè)來港作第二上市。正是由于有了IPO新規(guī)的出臺，小米、美團等同股不同權(quán)公司相繼赴港上市，為阿里巴巴赴港第二上市做了鋪墊。因此，阿里巴巴赴港第二上市可以說是水到渠成。

　　當(dāng)然，阿里巴巴回港上市也是眾望所歸。從港交所來說，在2013年與阿里巴巴擦肩而過之后，就一直在做制度上的準(zhǔn)備，并允許已在美英上市的同股不同權(quán)企業(yè)來港作第二上市，這條件可以說就是為阿里巴巴量身定制的。而且在今年6月，市場傳聞阿里巴巴將赴港第二上市的時候，港交所行政總裁李小加就熱情地表示，非常歡迎阿里巴巴“回家”。

　　而從阿里巴巴方面來說，赴港上市也一直是馬云的一個心愿。畢竟阿里巴巴當(dāng)初就是在香港上市的，由于股價表現(xiàn)不佳，所以才黯然撤離了港交所。從哪里跌倒就要從哪里爬起來，所以阿里巴巴需要到香港上市。也正因如此，在阿里成功赴美上市之后，馬云曾公開表示，“有人說，香港失去了阿里巴巴這個機會，我自己覺得是阿里巴巴錯失了香港”。因此，赴香港上市是馬云的一個心結(jié)。也正是基于港交所與阿里巴巴兩方面的選擇，阿里巴巴赴香港上市，可以說是兩相情愿，或者說是有情人終成眷屬。

　　對于中國內(nèi)地市場上的廣大投資者來說，他們對于阿里巴巴赴香港上市一事也是樂觀其成。畢竟A股市場目前還不完全具備接納阿里巴巴上市的條件，阿里巴巴如果能在香港市場成功上市，這也給國內(nèi)的投資者提供了投資阿里巴巴的機會。這比阿里巴巴在美國上市，投資者只能眼看著阿里巴巴股票的上漲卻不能進行投資要強百倍。

　　也正因如此，阿里巴巴回港上市其實也是一項多贏之舉。從內(nèi)地投資者的角度來說，阿里巴巴回港上市之后，為中國內(nèi)地市場的投資者投資阿里股票創(chuàng)造了條件，在阿里巴巴股票入選港股通的情況下，國內(nèi)投資者就可以通過港股通的途徑來投資阿里巴巴股票了。從阿里巴巴來說，赴港上市也對公司的發(fā)展有利。公司不只是多了一個融資渠道，而且還多了一個“避風(fēng)港”，避免把公司的股票裝在美股這一個籃子里。并且，阿里巴巴的股票在多地上市，也有利于廣泛地宣傳公司的品牌，使公司又多了一個向世界宣傳自己的窗口。香港股市則是阿里巴巴赴港上市最直接的受益者。阿里巴巴上市可以帶來港股交易量的增加，帶來市場的活躍，使港股又多了一家龍頭公司，更重要的是，阿里巴巴上市可以進一步增加香港股市在全球資本市場的影響力與競爭力。并有望引領(lǐng)更多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè)來到香港市場上市。