т

　　調(diào)皮電商

　　電商零售·營(yíng)銷(xiāo)·產(chǎn)業(yè)互聯(lián)

　　關(guān)注

　　文／調(diào)皮電商 木芯

　　今天，阿里正式在港股二次上市，市場(chǎng)一片叫好。

　　從此前打破記錄的散戶(hù)全部40倍頂格認(rèn)購(gòu)，顯示投資者對(duì)阿里的超高熱情；到港交所總裁李小加對(duì)阿里在香港特別困難的時(shí)候回歸港股大加“感恩”、“感激”，高度評(píng)價(jià)其為“世界上最偉大的公司”，又牽出港交所為阿里特別修改規(guī)則的故事，怒刷一波家國(guó)情懷。

　　中100股阿里都是讓人羨慕的喜事

　　截止目前，阿里港股已經(jīng)強(qiáng)勢(shì)上漲6.82%，股價(jià)從176港元的發(fā)售價(jià)飆升至188港元。按照目前的股價(jià)計(jì)算，阿里的市值已達(dá)4.02萬(wàn)億港元，一舉超越此前的港股股王騰訊（騰訊同一時(shí)間的市值為3.22萬(wàn)億港元）。

　　一波“港股之王易主”的新聞?dòng)衷趶?qiáng)勢(shì)刷屏。

　　但你怎么理解這個(gè)港股之王？

　　股票交易市場(chǎng)說(shuō)白了是個(gè)大資金池子，說(shuō)某支股票是股王，一般理解肯定是這支股票在這片池子里有最雄厚的資金支持，它的股價(jià)波動(dòng)隨時(shí)在池子里攪起旋渦對(duì)吧？

　　眾所周知，阿里回歸港股是二次上市，本質(zhì)是從美股市場(chǎng)分了一部分股票出來(lái)，拿到港股來(lái)交易，其主要交易市場(chǎng)依然在美股。

　　那么，阿里拿了多少股票來(lái)港股交易呢？答案是5億。

　　今年7月，阿里就為回歸港股進(jìn)行了一拆八的拆股，其普通股總數(shù)達(dá)到320億股。也就是說(shuō)阿里只象征性地拿了1.5%的股票回港股。

　　5億流通股，按目前188港元的股價(jià)算，背后的資金盤(pán)也就940億。

　　相比之下，騰訊在港股可是有95.52億流通股??！按照目前337港元的股價(jià)算，其背后的資金盤(pán)高達(dá)3.2萬(wàn)億。

　　也就是說(shuō)，騰訊的全部市值都在港股的盤(pán)子里，都是港股投資者用真金白銀買(mǎi)出來(lái)的。阿里只是象征性的在港股里點(diǎn)了個(gè)卯，僅動(dòng)用了940億的資金，就撬走了騰訊3.2萬(wàn)億的“港股之王”頭銜。

　　雖然“港股之王”這種頭銜，主要是媒體聲勢(shì)上的，真正的投資者也許并不在意，但恐怕騰訊心底并不會(huì)服氣。

　　話(huà)說(shuō)回來(lái)，這次阿里回歸港股，別看大家討論度很高，但其用意一直成謎。

　　因?yàn)閮H象征性地拿出了1.5%的股票，按176港元發(fā)售價(jià)算，阿里這次在港上市不過(guò)募集了875.57億港元。阿里顯然不是為了這點(diǎn)錢(qián)回的港股。

　　一個(gè)主流的猜測(cè)是，阿里回港股最大的考慮其實(shí)是避險(xiǎn)。

　　因?yàn)槊拦葾DR和港股是可以互換的，港股的交易時(shí)間更為方便阿里發(fā)布重大信息，投資者可以快速基于消息做出交易，預(yù)防美股因?yàn)殚_(kāi)盤(pán)時(shí)差的劇烈波動(dòng)。

　　另外，因?yàn)楦酃赏顿Y者對(duì)阿里的超高熱情和信心，這1.5%的股票很容易被炒高，如果阿里在港股獲得了更高的估值，對(duì)美股估值也會(huì)有幫助。兩個(gè)市場(chǎng)間存在套利機(jī)會(huì)，能平滑波動(dòng)。

　　最后，坊間還有個(gè)流傳甚廣的段子，把阿里的上市與經(jīng)濟(jì)周期聯(lián)系在一起，發(fā)現(xiàn)每次阿里上市拿錢(qián)，第二年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境就要崩一次。當(dāng)然，這僅供娛樂(lè)。

　　整體來(lái)說(shuō)，阿里這次登錄港股對(duì)市場(chǎng)確實(shí)是難得的好消息（只不過(guò)大肆宣傳新晉“港股之王”有點(diǎn)雞賊）。

　　雖然只是拿出1.5%的股票，整體募資不過(guò)千億港元，但據(jù)媒體報(bào)道，這已經(jīng)創(chuàng)下2011年以來(lái)香港最大規(guī)模IPO紀(jì)錄。這就是港股近十年來(lái)最轟動(dòng)的事件了。距離2004年騰訊登陸港股，已有15年。

　　港股確實(shí)亟待一個(gè)新股王刺激投資者的神經(jīng)，哪怕現(xiàn)在只是個(gè)幌子。

　　本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：調(diào)皮電商。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，不代表贏(yíng)家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。