12月9日消息，12月8日晚間，恒大發(fā)布公告：董事會(huì)已通過2018年度股息分派方案，將每股派發(fā)人民幣1.419元（1.578港元）股息。以恒大12月6日收盤價(jià)19.7港元計(jì)算，此次分紅回報(bào)率超8%。派息總額則高達(dá)187億元（折合208.02億港元），成為恒大集團(tuán)有史以來金額最高的派息方案。

　　從2009年上市開始，恒大每年向股東分派股息的派息比例一直維持在50%，港股股息率最高的內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)之桂冠亦從未旁落。2013年到2019年的分紅比率分別是54.5%、50.4%、53.3%、50%、50%，而恒大管理層也多次表示，公司分紅將維持在50%。

　　對(duì)于如此豪氣的分紅方案，投資者的市場熱情被點(diǎn)燃，今日恒大股價(jià)逆市漲逾3%，報(bào)價(jià)20.35港元，最新市值2682億港元。很多網(wǎng)友表示，“恒大實(shí)在，恒大厲害，優(yōu)秀”等等。

　　有證券人士表示，恒大一直以高派息著稱，自從上市以來，恒大每一年的派息比例都達(dá)到了50%，此次豪氣派息市場早有預(yù)期。且2019年度即將結(jié)束，相關(guān)股息預(yù)計(jì)在明年3月份年報(bào)發(fā)布后將會(huì)派發(fā)，若此時(shí)購入恒大股票，投資者可能在短短幾個(gè)月內(nèi)就可獲得兩次分紅。

　　恒大豪氣分紅，大小股東雙贏

　　不過，對(duì)于恒大土豪似的分紅方案，有的網(wǎng)友表示質(zhì)疑，甚至表示恒大有轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑，還有網(wǎng)友表示“ 如果一個(gè)公司一邊發(fā)債，一邊供應(yīng)商墊款很久，一邊延伸大項(xiàng)目爭取銀行貸款，一邊分紅股息較高。這是特意要給市場信心？”

　　根據(jù)公司中期報(bào)告，許家印夫婦持有恒大集團(tuán)77.41%股權(quán)，持股101.62億股，本次分紅將得到160億港元。因此不少網(wǎng)友質(zhì)疑恒大分紅，大部分資產(chǎn)進(jìn)了大股東的腰包。

　　在十大股東中，“大劉”劉鑾雄及其妻子“甘比”陳凱韻作為恒大股票的最堅(jiān)定支持者之一，共控制11.73億股股份，持股比例8.94%。這對(duì)香港富豪夫婦將獲派發(fā)18.5億港元。

　　中期報(bào)告顯示，公司董事局副主席、行政總裁夏海鈞持股公司0.45%。不過，自10月22日開始，他就開始了長達(dá)1個(gè)半月的減持之路，最新持股3228.6萬股，持股占比0.24%，減持倉位約50%。減持之后，此次他仍將分紅5095萬港元。

　　其他高管方面，集團(tuán)副總裁何妙玲、副總裁史俊平、執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官潘大榮、執(zhí)行董事兼香港公司總經(jīng)理黃賢貴等，他們合共持有1840萬股股份，按方案可獲派息2903萬港元。

　　對(duì)于投資者的質(zhì)疑，光大新鴻基溫杰表示，恒大因旗下恒大地產(chǎn)正在借殼國企深深房回A而進(jìn)行重組，故決定由原定7月押后至今才宣布去年股息。明白由于恒大過往債務(wù)水平偏高，許家印亦持有較多股份，大幅增加派息或引發(fā)投資者質(zhì)疑。但對(duì)股東來說，近月集團(tuán)銷售成績理想，透過分紅派發(fā)盈利，又令股價(jià)受惠，對(duì)股東應(yīng)是利好消息。

　　中泰國際策略分析師顏招駿表示，許家印持有71.41%股權(quán)，恒大分紅絕大部分流入大股東手上，但我認(rèn)為這沒有太大問題，反而是個(gè)大小股東雙贏的局面。

　　恒大賣樓以高周轉(zhuǎn)為策略，這個(gè)方法需要高的資金流動(dòng)性，因此恒大需要不斷發(fā)債去支持它的業(yè)務(wù)發(fā)展。另一方面，一家公司可以通過發(fā)債或發(fā)股去籌集資金，但是由于現(xiàn)時(shí)美元利率低企，公司能夠把握低利率發(fā)債能夠增加股東回報(bào)。從理論上，適度杠桿是有助提升企業(yè)價(jià)值。如果恒大通過配股去補(bǔ)足資金，這會(huì)分薄股東權(quán)益，對(duì)小股東更為不利。從另一方面，自上市以來，恒大每年派息比例大約維持在50％水平，今次派高息也不是不合理。

　　對(duì)股東和市場來說，高分紅往往代表著高信心和高確定性，通過分紅可以讓大小股東雙贏。對(duì)于小股東來說，顏招駿表示，分紅直接的好處就是給小股東帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，增加投資組合的穩(wěn)健性。其次，企業(yè)分紅也讓小股東對(duì)公司前景更加有信心；三，投資回報(bào)來源分別是股息+資本增值，如果一家企業(yè)長期保持高分紅高增長，對(duì)股價(jià)的貢獻(xiàn)是非常大。如果比較過去4年的股價(jià)表現(xiàn)，恒大漲了738.27%，融創(chuàng)漲了535.71%，萬科漲了114.9%。（文/金石）