麥格理：予【東風(fēng)汽車(600006)、股吧】(600006,股吧)（00489）“優(yōu)于大市”評級 目標(biāo)價8.1港元

　　麥格理發(fā)布報告稱，予東風(fēng)汽車（00489）“優(yōu)于大市”評級，目標(biāo)價8.1港元。

　　該行稱，公司昨日（18日）收市后公布同意出售手上持有的法國車廠標(biāo)致汽車（Peugeot）母企PSA的1.106億股當(dāng)中的3070萬股股份，這促使PSA與菲亞特克萊斯勒（FCA）合并。該交易將創(chuàng)造出全球收入第三大、銷量第四大的汽車設(shè)備制造商。盡管股份出售價格有待確定，但如果使用PSA最新收市價計算，出售3070萬出售3070萬股股份的現(xiàn)金總收益約60億港元，由此可見集團的股息率有上升潛力。

　　該行表示，完成交易后，集團將擁有新公司4.5%的股權(quán)，有所改善的經(jīng)濟規(guī)模及協(xié)同效應(yīng)將為集團帶來正面影響，且在一定程度上減少集團在PSA股權(quán)中的負面影響。

　　大和：標(biāo)致與菲亞特克萊斯勒交易或會獲利 維持東風(fēng)集團股份（00489）“跑贏大市”評級

　　大和發(fā)布報告稱，維持東風(fēng)集團股份（00489）“跑贏大市”評級，認為該股現(xiàn)價估值低，與日資合營的盈利貢獻預(yù)計將會彈力。

　　該行認為，標(biāo)致雪鐵龍在與菲亞特克萊斯勒的合并通告中，表示將回購由東風(fēng)持有的3070萬股標(biāo)致股份，這將令東風(fēng)在新合并公司的股權(quán)降至4.5%，現(xiàn)時東風(fēng)持標(biāo)致約12%股權(quán)。該行稱，該交易有助東風(fēng)獲出售溢利29億人民幣，屬正面，如果2020年完成，可能推升明年股息率。

　　中金：【海螺水泥(600585)、股吧】(600585,股吧)（00914）銷售量超預(yù)期 上調(diào)目標(biāo)價至62.94港元

　　中金發(fā)布報告稱，海螺水泥（00914）第四季以來銷售價格及銷量均超市場預(yù)期，該行表示，上調(diào)公司今年全年盈利預(yù)測至逾340億元人民幣，并分別上調(diào)其今明兩年每股盈利預(yù)測2.8%及9.1%，調(diào)高A股目標(biāo)價9%至56.65元人民幣，調(diào)高H股目標(biāo)價10%至62.94港元。

　　該行稱，第四季華東水泥價格漲幅顯著超越旺季前的市場預(yù)期，銷量同比增長或達雙位數(shù)，預(yù)計海螺水泥第四季業(yè)績同比增長強勁。該行認為，中期來看，骨料及海外水泥業(yè)務(wù)有望成為海螺水泥盈利主要增長來源，預(yù)計今年底骨料產(chǎn)能有望達到5500萬噸，中期達到2-3億噸，而目前海外水泥產(chǎn)能約為2000萬噸，距離計劃的5000萬噸仍有較大發(fā)展空間。

　　交銀國際：華潤電力（00836）是行業(yè)首選買入股 維持“與大市同步”評級

　　交銀國際發(fā)布報告稱，華潤電力（00836）是行業(yè)首選買入股，預(yù)計其明年電力銷售的毛差和銷售增長較佳。

　　該行表示，內(nèi)地火電行業(yè)在經(jīng)歷艱難的2019年后，將會隨著電力市場的進一步開放，在2020年有所好轉(zhuǎn)。由于基數(shù)較高，內(nèi)地的總體用電量增長將在“十三五”末期放緩，因此對行業(yè)維持“與大市同步”評級。在發(fā)電量方面，預(yù)計2020年內(nèi)陸地區(qū)的增長應(yīng)繼續(xù)超過沿海。

　　中金：維持【深高速(600548)、股吧】(600548,股吧)（00548）“優(yōu)于大市”評級 上調(diào)目標(biāo)價至13.37港元

　　中金發(fā)布報告稱，維持深高速（00548）A股及H股“優(yōu)于大市”評級，上調(diào)A股目標(biāo)價至13.45元人民幣，上調(diào)H股目標(biāo)價至13.37港元。

　　該行表示，深高速是公路板塊首推股，短期業(yè)績派息明確，長期增長前景良好，另外受惠于地區(qū)經(jīng)濟活力，公司主要路段年初至今車流增長穩(wěn)健。而且，深高速1-10月主要路段車流量和收入均高于該行覆蓋的其他公路公司。

　　花旗：上調(diào)【中聯(lián)重科(000157)、股吧】(000157,股吧)（01157）目標(biāo)價至7.62港元 維持“買入”評級

　　花旗發(fā)布報告稱，上調(diào)對中聯(lián)重科（01157）目標(biāo)價由6.49港元至7.62港元，維持“買入”評級，并為中資建筑機械行業(yè)首選，認為集團目前估值相當(dāng)于明年預(yù)測市盈率低于9倍，估值吸引。

　　該行稱，上調(diào)集團今年至2021年的盈利預(yù)測分別3%、19%及21%，以反映混凝土機及起重機的銷售假設(shè)提升。另外，今年內(nèi)地混凝土機械的出貨量將同比增長超過40%，預(yù)計中聯(lián)重科的混凝土機械業(yè)務(wù)可受惠于產(chǎn)品升級及組合優(yōu)化而有領(lǐng)先行業(yè)的表現(xiàn)。

　　高盛：上調(diào)廣汽集團(601238,股吧)（02238）目標(biāo)價至11.1港元 維持“買入”評級

　　高盛發(fā)布報告稱，上調(diào)廣汽集團（02238）目標(biāo)價13.3%，由9.8港元至11.1港元，維持“買入”評級。

　　該行稱，內(nèi)地汽車消費的市場結(jié)構(gòu)正在轉(zhuǎn)變，估計過去5年新車買家占行業(yè)銷售三分之二，而未來5年，替換需求將占三分之二，有經(jīng)驗的客戶比較重視高轉(zhuǎn)售價及燃油效率，相信廣汽豐田及廣汽本田可受惠。該行預(yù)計，廣汽的盈利將由今年的遜于預(yù)期轉(zhuǎn)為勝于預(yù)期。

　　國元國際：中國生物制藥予買入評級 目標(biāo)價13.39港元

　　首次覆蓋給予買入評級，目標(biāo)價 13.39 港元：我們預(yù)計公司 2019-2021 年 EPS 分別為 0.26、0.30、0.36，基于公司研發(fā)積累深厚，后續(xù)有多個重磅產(chǎn)品，我們給予公司 2020 年 39 倍目標(biāo) PE，對應(yīng)目標(biāo)價為13.39 港元，較現(xiàn)價有 26.1%的上漲空間，首次覆蓋給予“買入”評級。

　　中金：美的置業(yè)維持跑贏行業(yè)評級 目標(biāo)價29.10港元

　　中金認為，12月18日美的以19.1港元完成的4000萬新股配售能改善公司股票的流動性和財務(wù)狀況。同時美的今年前11個月的購地成本約占銷售額的68%，這使得美的2019的凈負債率將下降至90-95%（2018年為97.4%）。

　　因此，中金維持持盈利預(yù)測不變。重申跑贏行業(yè)評級，并上調(diào)目標(biāo)價 15%至 29.1 港元。但部分風(fēng)險可能導(dǎo)致股價不及預(yù)期，例如今年的銷售和盈利低于中金預(yù)期。

　　瑞信：百濟神州維持跑贏大市評級 目標(biāo)價135.3港元

　　瑞信發(fā)布報告稱，百濟神州公布澤布替尼（zanubrutinib）對比伊布替尼（ibrutinib）用于治療華氏巨球蛋白血癥患者的ASPEN 3期臨床試驗結(jié)果，較該行預(yù)期遜色，雖預(yù)期澤布替尼仍會獲美國食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)，但商業(yè)化潛力降低。

　　該行稱，將公司目標(biāo)價由146.06港元降至135.3港元，維持“跑贏大市”評級。

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