12月19日，【中國(guó)鐵建(601186)、股吧】發(fā)布公告稱，擬分拆旗下中國(guó)鐵建重工集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“鐵建重工”)并在科創(chuàng)板上市。由此，中國(guó)鐵建成為《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》(簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)規(guī)定》)后，首例公布實(shí)質(zhì)性“A拆A”預(yù)案的上市公司。

　　中國(guó)鐵建此次將旗下子公司鐵建重工分拆到科創(chuàng)板上市，至少具有三重意義。

　　首先，有利于促進(jìn)分拆上市子公司的發(fā)展。就像中國(guó)鐵建發(fā)布的公告所稱，鐵建重工分拆上市一旦成功，將有助于持續(xù)增強(qiáng)生產(chǎn)與研發(fā)能力，提升技術(shù)與創(chuàng)新實(shí)力，保留并吸引高水平人才，滿足未來戰(zhàn)略布局與發(fā)展的需要。

　　鐵建重工若想登陸科創(chuàng)板，自然要與科創(chuàng)板的定位相匹配。鐵建重工目前的資質(zhì)是否符合科創(chuàng)板的要求呢？眾所周知，科創(chuàng)板優(yōu)先推薦六大領(lǐng)域的企業(yè)上市，先進(jìn)軌道交通業(yè)務(wù)就屬于其中的高端裝備領(lǐng)域。公告顯示，鐵建重工主要從事掘進(jìn)機(jī)裝備、軌道交通設(shè)備和特種專業(yè)裝備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售，具備為終端用戶提供適用于多種復(fù)雜應(yīng)用場(chǎng)景下的定制化、專業(yè)化和智能化的高端裝備和技術(shù)服務(wù)能力。

　　由此可見，鐵建重工的主營(yíng)業(yè)務(wù)與科創(chuàng)板上市規(guī)則的匹配度是非常高的。正如中國(guó)鐵建發(fā)布的預(yù)案所稱：未來，鐵建重工將堅(jiān)持走“差異化、智能化、全球化”發(fā)展道路，致力于解決各類地質(zhì)工程施工難題，打造國(guó)之重器，成為全球領(lǐng)先的掘進(jìn)裝備、軌道交通設(shè)備和特種專業(yè)裝備領(lǐng)域的創(chuàng)新型、服務(wù)型企業(yè)。

　　其次，可為資本市場(chǎng)帶來更多優(yōu)質(zhì)資源，提高上市公司質(zhì)量。分拆上市是資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置和深化并購(gòu)重組功能的重要手段之一。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《試點(diǎn)規(guī)定》，上市公司分拆原則上應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足七方面條件，涉及財(cái)務(wù)指標(biāo)、規(guī)范運(yùn)作、獨(dú)立性等方面。為了保障上市公司分拆后具備獨(dú)立上市地位，要求上市公司具備一定的盈利能力和規(guī)范運(yùn)作水平，分拆后母公司與子公司符合證監(jiān)會(huì)、證券交易所關(guān)于獨(dú)立性的基本規(guī)定。

　　由此可見，監(jiān)管部門對(duì)分拆上市的要求是非常嚴(yán)格的，以保證分拆出來的子公司質(zhì)地優(yōu)良，為資本市場(chǎng)輸送優(yōu)質(zhì)的上市資源。

　　第三，分拆上市可為混改助力。從過往情況看，在混改過程中，分拆的案例并不少見。如今，混改進(jìn)入加速落地期，如何讓那些分拆出來的具有高成長(zhǎng)性的科技創(chuàng)新型企業(yè)，借力資本市場(chǎng)獲得更好發(fā)展，科創(chuàng)板無疑是較為理想的一個(gè)選擇。

　　科創(chuàng)板自開門迎客以來，已經(jīng)有不少央企或央企子公司先后申請(qǐng)上市。如今，有的已經(jīng)成功上市，有的已經(jīng)注冊(cè)生效，還有的已進(jìn)入“已問詢”階段。值得預(yù)期的是，在《試點(diǎn)規(guī)定》落地后，未來會(huì)有更多央企分拆子公司到科創(chuàng)板上市，科創(chuàng)板亦會(huì)成為落實(shí)混改的重要平臺(tái)。