中金：維持周生生（00116）“中性”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)9.62港元

　　中金公司發(fā)布報(bào)告稱，周生生（00116）維持年初制訂的2019年內(nèi)地開設(shè)60家新店的計(jì)劃。此外，公司保持自營模式以維持服務(wù)質(zhì)量、品牌意識(shí)和門店形象。因此，該行認(rèn)為以內(nèi)地為主的銷售結(jié)構(gòu)以及直營店可能提供下行保護(hù)。

　　該行表示，將周生生2019和2020年每股盈利預(yù)測分別小幅下調(diào)7.5%和9.2%，維持公司“中性”投資評級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.62港元。

　　中金：維持萬洲國際（00288）“跑贏行業(yè)”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)10.35港元

　　中金公司發(fā)布報(bào)告稱，萬洲國際（00288）的雙匯肉制品10月銷量及銷售額同比分別升3.7%及5.2%，銷量表現(xiàn)略差于主要競爭對手，而今年11月內(nèi)地22省市生豬均價(jià)約為每公斤36.23元人民幣，同比升173%。

　　該行認(rèn)為，【雙匯發(fā)展(000895)、股吧】(000895,股吧)內(nèi)地市場，而公司自去年12月以來已加價(jià)6次，其中第四季又再加價(jià)兩次，平均加價(jià)幅度達(dá)高單位數(shù)，6次累計(jì)加幅約20%左右。目前肉制品經(jīng)銷商平均庫存處正常水平，預(yù)計(jì)加價(jià)后第四季肉制品銷量可保持平穩(wěn)，短期能對沖成本壓力。長遠(yuǎn)而言，對公司利潤率提升有利好。另外，第三季起公司進(jìn)口豬量顯著提升，預(yù)計(jì)今年進(jìn)口量有望超過歷史高位的28萬噸，目前中美豬肉價(jià)差達(dá)5-6倍，預(yù)計(jì)明年公司仍能受惠于進(jìn)口肉增加帶來的成本對沖。

　　中金：積極加配地產(chǎn)股 重推融創(chuàng)（01918）及旭輝（00884）

　　中金發(fā)布報(bào)告稱，內(nèi)地新房銷售面積延續(xù)下降趨勢。上周60城新房銷售面積同比下降5%，月初至今60城新房銷售面積同比下降6%。單周新房銷售均價(jià)小幅下跌，月初至今微漲。上周10個(gè)重點(diǎn)城市推盤升13%，去化率較上上周上升10個(gè)百分點(diǎn)至70%，月初至今去化率65%，較11月提高2個(gè)百分點(diǎn)。

　　該行表示，居住用地成交量同比增近三成，溢價(jià)率再創(chuàng)年內(nèi)新低。 上周300城居住用地成交面積同比增長26%。月初至今300城土地成交面積同比增長4%，增幅較11月大幅收窄。

　　信達(dá)國際：受惠5G發(fā)展 京信通信（02342）將迎重估機(jī)會(huì) 目標(biāo)價(jià)2.2港元

　　信達(dá)國際發(fā)布報(bào)告稱，京信通信（02342）股價(jià)仍處于去年10月至今的上升軌，如果可在成交配合下向上突破，股價(jià)有機(jī)會(huì)上試高位，短線目標(biāo)價(jià)看2.2港元，即較現(xiàn)價(jià)有約一成的上升空間。

　　該行稱，集團(tuán)今年上半年業(yè)績扭虧為盈，凈收益8221萬港元，主要受惠收入同比增11.4%至27.5億港元。該行還稱，該股現(xiàn)價(jià)相當(dāng)於2020年預(yù)測市盈率12.8倍，較過去5年平均18倍估值折讓28%，隨著電訊設(shè)備行業(yè)將迎來新一輪上升周期，而集團(tuán)產(chǎn)品受惠5G發(fā)展，預(yù)計(jì)其可獲重估機(jī)會(huì)。

　　中金：上調(diào)高鑫零售（06808）目標(biāo)價(jià)至10.8港元 維持“跑贏行業(yè)”評級(jí)

　　中金發(fā)布報(bào)告稱，將高鑫零售（06808）目標(biāo)價(jià)上調(diào)8%至10.8港元，維持“跑贏行業(yè)”評級(jí)，預(yù)計(jì)公司2020年同店銷售及利潤等有望繼續(xù)改善，且線上業(yè)務(wù)營收占比可望突破20%。

　　該行稱，高鑫線下門店的同店銷售好轉(zhuǎn)，線上到家業(yè)務(wù)經(jīng)過持續(xù)的迭代升級(jí)，已實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，而且盈利節(jié)奏也比市場預(yù)期好。另外，公司深化與阿里巴巴（09988）的戰(zhàn)略協(xié)作，線上仍將是公司戰(zhàn)略布局的重心，B2C、B2B業(yè)務(wù)有望受益于訂單量及客單價(jià)的進(jìn)一步提升，貓超共享庫存項(xiàng)目也有望成為新的增長點(diǎn)。

　　瑞銀：維持李寧（02331）“中性”評級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至26.5港元

　　瑞銀發(fā)布報(bào)告稱，將李寧（02331）目標(biāo)價(jià)由22.15港元上調(diào)19.64%至26.5港元， 維持“中性”投資評級(jí)，并將2019至2021財(cái)年的盈利預(yù)測分別上調(diào)3%、2.5%及0.4%，以反映內(nèi)地時(shí)尚民族主義對核心品牌的影響。

　　該行相信，品牌“中國李寧”的直接收入貢獻(xiàn)將會(huì)在2021年前限制在約10%-14%（low teens），由于供應(yīng)鏈及銷售渠道未進(jìn)行任何重組行動(dòng)，所以認(rèn)為目前的趨勢不可持續(xù)，加上在的廣告及宣傳成本比率已達(dá)到低水平的情況下，李寧的息稅前利潤率（EBIT margin）比較過去5年只有有限的上行空間。

　　花旗：內(nèi)房放寬戶籍將鞏固地產(chǎn)需求 首選融創(chuàng)中國（01918）及世茂房地產(chǎn)（00813）

　　花旗發(fā)布報(bào)告稱，內(nèi)地戶口政策改革方向更加明確，將鞏固基本房地產(chǎn)需求，看好在城市內(nèi)具有良好地理位置資源的內(nèi)房企業(yè)，行業(yè)首選融創(chuàng)中國（01918）、世茂房地產(chǎn)（00813）及旭輝控股（00884）。

　　該行稱，更多來自新城市(300778,股吧)人口的購買力將會(huì)加速城市化進(jìn)程，二線和龍頭三線城市經(jīng)濟(jì)將更強(qiáng)，也擁有更好的就業(yè)機(jī)會(huì)，將會(huì)從“新”人口中獲益，如貴陽、福州、南昌和石家莊等地，而中海宏洋（00081）、中駿集團(tuán)（01966）、龍光地產(chǎn)（03380）等房企在二、三線城市中擁有更多的土地儲(chǔ)備。

　　天風(fēng)：予澳優(yōu)（01717）“買入”評級(jí) 目標(biāo)價(jià)20.30港元

　　天風(fēng)證券發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)澳優(yōu)（01717）2019-2021年?duì)I業(yè)收入分別為70.0、93.0、121.0億元，同比增長 30%、33%、30%，19-21 年調(diào)整后凈利潤分別為9.2、12.8、16.6 億元，同比增長58%、39%、30%，2019-2021年EPS分別為0.58、0.80、1.04 元，給予公司2020年23倍估值，目標(biāo)價(jià)20.30港元，給予“買入”評級(jí)。

　　該行稱，公司于12月23日發(fā)布公告稱，晟德大藥廠、玉晟生技及公司一名股東擬分別轉(zhuǎn)讓1500萬、1000萬、1000萬股公司股份予致美集團(tuán)，每股作價(jià)9港元，總代價(jià)3.15億港元。公司在經(jīng)歷做空后，股價(jià)持續(xù)低迷，本次致美集團(tuán)的增持持續(xù)體現(xiàn)公司未來業(yè)績向好趨勢及管理層對未來公司成長的信心。

　　中金：維持麗珠醫(yī)藥（01513）跑贏行業(yè)評級(jí) 目標(biāo)價(jià)28.20港元

　　近日中金公司發(fā)布關(guān)于麗珠醫(yī)藥（01513）的研報(bào)。中金公司認(rèn)為，維持該公司2019/2020年EPS預(yù)測1.33元/1.53元，同比增長14.9%/15.1%，H股股價(jià)對應(yīng)2019/2020年16.2倍/14.1倍市盈率。H股維持跑贏行業(yè)評級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)28.20港元，對應(yīng)19.0倍2019年市盈率和16.5倍2020年市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有18%的上行空間。

　　當(dāng)前H股股價(jià)對應(yīng)2019/2020年16.2倍/14.1倍市盈率。H股維持跑贏行業(yè)評級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)28.20港元，對應(yīng)19.0倍2019年市盈率和16.5倍2020年市盈率，較當(dāng)前股價(jià)有18%的上行空間。

　　美銀美林：中石化煉化目標(biāo)價(jià)7.7港元 重申買入評級(jí)

　　美銀美林發(fā)表報(bào)告表示，預(yù)計(jì)中石化煉化工程（4.72， 0.10，2.17%）（02386）今年第四季簽訂新合約140億元人民幣，可優(yōu)于今年全年目標(biāo)，相信公司明年會(huì)繼續(xù)有增長，包括目前的項(xiàng)目計(jì)劃，預(yù)期2016至2019年新合約年復(fù)合增長率為26%，支持2017-2021年收入的增長在12%。

　　該行預(yù)計(jì)，中石化煉化工程毛利率會(huì)于下半年至2021年持續(xù)承壓，主因競爭加劇和原材料成本增加，公司嘗試以“成本+”的定價(jià)、優(yōu)化人力資源等來保障毛利率。