方正證券：半導體拐點之年已來 予華虹強烈推薦評級

　　方正證券發(fā)布報告稱，半導體需求拐點向上，該行判斷，華虹半導體（20.9， 2.28， 12.25%）（01347）作為國產(chǎn)特色工藝代工龍頭，受益于行業(yè)增長，隨著無錫廠擴產(chǎn)，2020年將是華虹的拐點之年，并預(yù)計其2019-2021年實現(xiàn)收入9.32/11.50/13.23億美元，每股凈資產(chǎn)為2.24/2.39/2.56美元，對應(yīng)當前市值的PB為1.04、0.98、0.91倍，給予“強烈推薦”評級。

　　該行稱，國產(chǎn)晶圓代工景氣度顯著提升，且華虹無錫7廠于2019年9月宣布投產(chǎn)，總投資規(guī)模25億美元，隨著新廠擴產(chǎn)，華虹將開啟收入高增長的4年，2019-2023年CAGR有望達到14.3%，其中2020年增速有望達到23.4%，拐點之年已來。

　　大摩：看好K12教育行業(yè) 重申宇華教育“增持”評級

　　摩發(fā)布報告稱，預(yù)計今年內(nèi)地除了職業(yè)教育行業(yè)以外，學校運營商的監(jiān)管壓力將更大，因此繼續(xù)傾向K12（學前教育至高中教育）教育行業(yè)，并在行業(yè)整合和轉(zhuǎn)向在線趨勢下，聚焦于行業(yè)領(lǐng)先的公司。該行重申對宇華教育（5.96， 0.09， 1.53%）（06169）“增持”評級，目標價由4.1港元，大幅上調(diào)58.54%至6.5港元。

　　該行稱，內(nèi)地教育行業(yè)將在今年繼續(xù)收緊監(jiān)管，預(yù)計《民辦教育促進法》將于今年上半年推出，可能為學校經(jīng)營者帶來重大的財務(wù)和經(jīng)營阻力；課后輔導（AST）運營商的監(jiān)管也將會繼續(xù)，但繼續(xù)偏愛以市場為導向的AST參與者，相信AST需求在內(nèi)地長期存在，仍將以法規(guī)和競爭為導向進行整合，領(lǐng)先企業(yè)將從中受益最多。至于學校運營商，該行對它們持謹慎態(tài)度，認為在正式實施法規(guī)之后，義務(wù)教育學校（K9）必須注冊為非營利性學校，無法合并到上市公司中。

　　西部證券：長城汽車全年增速跑贏行業(yè) 維持增持評級

　　西部證券發(fā)布最新財報表示，長城汽車（5.79， -0.06， -1.03%）（02333）全年增速大幅跑贏行業(yè)，因此維持其“增持”評級。

　　西部證券表示，根據(jù)長城汽車的2019年12月產(chǎn)銷報告，長城汽車12月實現(xiàn)銷售汽車106008部，同比下降20.8%，全年累計銷量達1060298量，同比增長0.7%。全年狹義乘用車批發(fā)2110.3萬量，同比下降9.3%，長城實現(xiàn)同比增速跑贏行業(yè)9.9pct。

　　中金：中銀香港重申跑贏行業(yè)評級 維持目標價39港元

　　中銀香港（28.1， 0.25， 0.90%）（02388）股價自18年1月高點/19 年 3 月高點已分別下跌 35% /22%，主要是投資者對于潛在的利潤率壓縮（受美聯(lián)儲降息影響） 。公司目前交易于 0.87x 19E P/B（接近5年低點），2019E股息收益率達5%。

　　在對關(guān)鍵指標進行重新檢視后，中金公司（16.06， 0.22， 1.39%）認為當前估值提供了良好的買入時機，重申“跑贏行業(yè)”評級。

　　興證海外：三一國際2019年業(yè)績增長強勁 予買入評級

　　興證海外發(fā)布研究報告，預(yù)計三一國際（4.65， -0.04， -0.85%）（00631）2019年業(yè)績增長強勁，給予“買入”評級。

　　公司2019年前三個季度收入同比增長29.2%至43.6億元，凈利潤同比增長54.6%至7.9億元，經(jīng)營現(xiàn)金流從上年的0.92億元大幅提高至7.36億元人民幣。

　　大摩：恒安國際給予增持評級 目標價65港元

　　大摩發(fā)布報告稱，相信恒安國際（61.95， 2.35， 3.94%）（01044）未來15天股價將上升，予其“增持”評級，目標價65港元。

　　該行稱，相信增持消息對市場正面，估計公司去年下半年核心營運溢利將可復(fù)蘇，主要受惠于紙漿成交較低、銷售及行政開支趨合理，并估計公司于2019年下半年至2020年上半年營運溢利可增長逾15%以上水平，認為其目前風險與回報比率吸引。

　　小摩：融創(chuàng)中國維持增持評級 上調(diào)目標價至55港元

　　小摩發(fā)布報告稱，融創(chuàng)中國（44.65， 0.05， 0.11%）（01918）2019年核心凈利潤達264億元人民幣，預(yù)計至2021年的復(fù)合年增長率達16%，基于風險溢價下降，將2020年預(yù)期市盈率上調(diào)至7倍，目標價由49港元上調(diào)至55港元，維持“增持”評級。

　　該行稱，鑒于融創(chuàng)中國往績和近期強勁的股價表現(xiàn)，對其配股完全不感到意外，考慮到大型發(fā)展商在岸融資環(huán)境持續(xù)改善和趨向穩(wěn)定的政策環(huán)境，繼續(xù)看好由高增長階段轉(zhuǎn)至防守性階段。該行還稱，融創(chuàng)中國于9日宣布折讓8.25%配售約1.86億股，籌集約80億元，預(yù)計有助公司將今年底凈負債水平降至約110%，并到2021年底將降低至100%以下。

　　花旗：永達汽車有強勁增長潛力 目標價升至14.3港元

　　花旗發(fā)布報告稱，上調(diào)永達汽車（7.53， 0.73， 10.74%）（03669）目標價5.1%至14.3港元。

　　該行稱，投資者尚未意識到永達汽車的增長潛力，預(yù)期今年保時捷銷售將增長30%，也認為市場對于寶馬過分悲觀，其1月銷售似乎非常強勁，跑贏同行，預(yù)計今年股價將升一倍。

　　中金：碧桂園服務(wù)目標價33.5港元 維持跑贏大市評級

　　中金發(fā)布報告稱，上調(diào)碧桂園（12.24， -0.14， -1.13%）服務(wù)（06098）目標價3%至33.5港元，意味較現(xiàn)價有18%上升空間，維持“跑贏大市”評級。

　　該行稱，考慮到碧桂園服務(wù)（28.65， 0.35， 1.24%）的業(yè)務(wù)全面發(fā)展，上調(diào)對其2019至2021年的盈利預(yù)測3%，分別至15.5億、20.6億及28.1億元人民幣，即同比增68%、33%及36%。該行預(yù)計，集團2019至2021年的管理建筑面積同比增逾45%、40%及35%，主要是碧桂園（02007）穩(wěn)健的支持、第三方項目建筑面積儲備，以及收購。

　　小摩：周大福維持增持評級 目標價10港元

　　小摩發(fā)布報告稱，維持周大福（8.3， 0.30， 3.75%）（01929）“增持”評級，目標價10港元。

　　該行稱，周大福截至去年12月底止第三財季，內(nèi)地同店銷售增長轉(zhuǎn)正，由對上一季同比跌7%扭轉(zhuǎn)至升2%，高于市場預(yù)期轉(zhuǎn)升1%。另外，香港同店銷售輕微改善，由對上一季同比跌42%收窄至跌35%，也高于市場預(yù)期錄40%跌幅。

　　：馬婕