第一上海發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，天工國(guó)際（00826）粉末冶金一期項(xiàng)目已完成投產(chǎn)，二期項(xiàng)目建成后，年產(chǎn)能將達(dá)5000噸。同時(shí)隨著公司電商銷(xiāo)售平臺(tái)的持續(xù)擴(kuò)大，該行預(yù)測(cè)公司未來(lái)利潤(rùn)能保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2019-2021年歸母凈利潤(rùn)為3.9億、5.3億和6.6億元，提升目標(biāo)價(jià)至3.5港元，相當(dāng)于2020年15倍PE和1.4倍的PB，較現(xiàn)價(jià)2.70港元有 29.63%的上升空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　該行稱(chēng)，日前，公司“高質(zhì)量壓鑄模具關(guān)鍵技術(shù)開(kāi)發(fā)與應(yīng)用”項(xiàng)目，取得中國(guó)鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)和金屬學(xué)會(huì)頒發(fā)的“冶金科學(xué)技術(shù)”一等獎(jiǎng)，研發(fā)技術(shù)再次受到業(yè)界肯定。根據(jù)專(zhuān)業(yè)提供不銹鋼和特種鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)情報(bào)的SMR研究機(jī)構(gòu)的最新數(shù)據(jù)，公司2018年高速鋼、模具鋼產(chǎn)量約為17.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量已經(jīng)躍升至世界第二，僅次于奧地利奧鋼聯(lián)集團(tuán)，繼之前世界第三的產(chǎn)量再上臺(tái)階。

　　該行還稱(chēng)，粉末冶金項(xiàng)目正式投產(chǎn)，盈利能力有望進(jìn)一步提升：公司此前建設(shè)的粉末冶金一期生產(chǎn)線(xiàn)已于2019年10月投產(chǎn)，年產(chǎn)能為2000噸，產(chǎn)品毛利率有望超過(guò)50%，目前訂單充足，為公司進(jìn)入國(guó)際粉末冶金應(yīng)用領(lǐng)域、進(jìn)軍國(guó)際新材料市場(chǎng)提供了更強(qiáng)保證。公司和漢江工具進(jìn)行戰(zhàn)略合作，解決了國(guó)內(nèi)復(fù)雜刀具行業(yè)粉末冶金原材料長(zhǎng)期依賴(lài)于進(jìn)口的局面，為中國(guó)的復(fù)雜刀具品質(zhì)提升、走向世界，提供了堅(jiān)實(shí)的工業(yè)原材料基礎(chǔ)。粉末冶金有助于公司打入高端產(chǎn)品市場(chǎng)，同時(shí)規(guī)避低端產(chǎn)品市場(chǎng)的惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的盈利能力，預(yù)計(jì)公司今年將啟動(dòng)粉末冶金二期項(xiàng)目的建設(shè)，最終總年產(chǎn)能將達(dá)5000噸。

　　該行表示，公司宣布將投資2000萬(wàn)美元于泰國(guó)建立海外首條生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品將以精密切削工具為主，年產(chǎn)能為4800萬(wàn)件，并可以按需擴(kuò)大至1億件。新廠預(yù)計(jì)可以獲得五年免稅的稅率政策，并于今年6月底前投產(chǎn)。布局海外產(chǎn)能，一方面有利于公司切削工具產(chǎn)品在東南亞市場(chǎng)的推廣，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。另一方面將減小不確定性，為客戶(hù)提供更多選擇。