廣發(fā)香港：機(jī)構(gòu)南下增配港股 滬港深基金持倉透視
來源： 廣發(fā)香港
作者：廖凌 朱國源
摘要： ●港股策略周論：19Q4滬港深基金持倉透視南下機(jī)構(gòu)投資者對(duì)港股的布局有何特征？本期策論我們結(jié)合基金四季報(bào)，從資產(chǎn)配置、行業(yè)和個(gè)股等多維度，剖析滬港深基金配置特征。19Q4基金高倉位運(yùn)行，港股配置比例底
● 港股策略周論：19Q4滬港深基金持倉透視
南下機(jī)構(gòu)投資者對(duì)港股的布局有何特征？本期策論我們結(jié)合基金四季報(bào)，從資產(chǎn)配置、行業(yè)和個(gè)股等多維度，剖析滬港深基金配置特征。
19Q4基金高倉位運(yùn)行，港股配置比例底部回升。以“主動(dòng)偏股型+靈活配置型”基金為考察對(duì)象，19Q4滬港深基金股票倉位78.8%，較Q3小幅減倉，但仍位于歷史高位。隨著19Q4港股相對(duì)A股走勢(shì)企穩(wěn)，基金對(duì)港股的興趣提升，港股配置占全部持股市值比從Q3底部反彈。
軟件服務(wù)倉位最高，汽車超配幅度最大。截至19Q4，滬港深基金港股配置比例最高的行業(yè)是軟件服務(wù)，持股市值65.4億元；從行業(yè)超配與低配比例看，滬港深基金顯著超配汽車與零部件，大幅低配銀行。
Q4單季度行業(yè)持倉變化概覽：周期板塊獲小幅加倉，但整體配置比例仍較低；消費(fèi)板塊中，必需消費(fèi)與可選消費(fèi)分化，可選消費(fèi)加碼，必需消費(fèi)降溫；科技板塊方面，信息技術(shù)小幅加碼，通信配置比例維持低位。此外，Q4地產(chǎn)配置比例創(chuàng)新高，金融、公用事業(yè)減倉延續(xù)。
個(gè)股層面，滬港深基金港股重倉股集中在信息技術(shù)、可選消費(fèi)及金融行業(yè)?；鸪止墒兄底罡叩墓臼球v訊控股(00700.HK)，Q4單季度持股占比提升最多的公司是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690.HK)。集中度方面，Q4基金港股前20大重倉股持股比例66.2%，較前值小幅回升。
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港深,重倉股,可選消費(fèi)
