受公共衛(wèi)生事件影響，餐飲股近期持續(xù)下跌，多股創(chuàng)下階段性新低。繼昨日之后，今日海底撈繼續(xù)引領(lǐng)相關(guān)個股集體反彈，截至目前，海底撈（06862）漲3.15%；頤海國際（01579）漲2%；九毛九（09922）漲3.27%；呷哺呷哺（00520）漲5%。

　　中信建投社服首席賀燕青認(rèn)為，餐飲企業(yè)現(xiàn)金流受到疫情較大沖擊：由于此次疫情對于餐飲企業(yè)造成了較為直接和嚴(yán)重的打擊，餐飲行業(yè)出現(xiàn)大范圍停止?fàn)I業(yè)的狀況，多數(shù)餐飲企業(yè)都受到較大的影響。由于在停業(yè)期間，仍將產(chǎn)生員工成本、部分租金成本、庫存成本等，并且在恢復(fù)營業(yè)之后，預(yù)計(jì)餐飲行業(yè)仍將經(jīng)歷1-2個季度的消化期和恢復(fù)期，預(yù)計(jì)各項(xiàng)成本占比提升，故此次疫情對于餐飲行業(yè)的現(xiàn)金流以及資金狀況都有較大的沖擊和挑戰(zhàn)，現(xiàn)金流和資金狀況將成為餐飲企業(yè)應(yīng)對此次疫情的關(guān)鍵因素。

　　賀燕青指出，海底撈作為火鍋行業(yè)龍頭，同時(shí)也是中式餐飲龍頭，現(xiàn)金流及資金狀況充裕，足以應(yīng)對疫情：海底撈處于餐飲行業(yè)的最優(yōu)賽道火鍋賽道，并且憑借供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈全布局、獨(dú)特的管理制度以及突出的品牌優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，構(gòu)建了穩(wěn)固的護(hù)城河，護(hù)城河優(yōu)勢也為海底撈帶來了充裕的現(xiàn)金流和資金狀況。其研報(bào)顯示，海底撈當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)20、21年P(guān)E為54、30倍，預(yù)計(jì)海底撈門店長期穩(wěn)定后合理估值約40倍，近兩年仍享受一定估值溢價(jià)，約支撐60-65倍估值，當(dāng)前位置股價(jià)具有底部韌性。維持“買入”評級。

　　：馬婕