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　　大摩：維持九龍倉置業(yè)減持評級 目標價40港元

　　大摩發(fā)布報告稱，九龍倉置業(yè)（01997）去年業(yè)績中的每股盈利、派息、零售銷售及租金收益均遜預(yù)期，更預(yù)計今年表現(xiàn)將會更差，維持其“減持”評級，目標價40港元。

　　該行稱，九龍倉置業(yè)去年度共派息2.03港元，同比下降3%，當(dāng)中末期息更同比跌11%，全年派息比率為65%，差過市場預(yù)期。

　　花旗：物管已成房企的驅(qū)動力 合景泰富及世房將受惠

　　花旗發(fā)表報告表示，物業(yè)管理已成為房企的核心價值和股價驅(qū)動力，預(yù)計擁有物業(yè)管理業(yè)務(wù)較高價值或宣布分拆計劃的房地產(chǎn)公司將受惠最大，如合景泰富（01813）、世茂房地產(chǎn)（00813）及融創(chuàng)中國（01918）。

　　該行表示，物業(yè)管理已成為房企價值鏈條上愈來愈重要的業(yè)務(wù)板塊，鑒于其非周期性、經(jīng)常性現(xiàn)金流和凈現(xiàn)金增長的可見性，其估值溢價明顯高于房地產(chǎn)開發(fā)商，包括合景泰富、世茂房地產(chǎn)及融創(chuàng)中國等已公開表示計劃剝離其物業(yè)管理部門，而萬科及龍湖地產(chǎn)（00960）也提供頂級的物業(yè)服務(wù)。

　　大摩：理文造紙去年純利符預(yù)期 維持與大市同步評級

　　大摩發(fā)布報告稱，理文造紙（02314）去年度純利同比跌33.7%，即下半年純利同比跌約18%，符合市場預(yù)期。

　　該行表示，隨著廢紙回收業(yè)陸續(xù)復(fù)工，短期廢紙供應(yīng)緊張狀況已逐漸緩解，雖然近期紙價上漲，但隨著原材料價格逐步回調(diào)以及下游需求疲軟，預(yù)計對產(chǎn)品短期平均價格構(gòu)成壓力。

　　野村：維持小米集團買入評級 上調(diào)目標價至15港元

　　野村發(fā)布報告稱，維持小米集團（01810）“買入”評級，上調(diào)目標價36.4%，由11港元升至15港元。

　　該行表示，盡管今年首季智能手機需求疲弱，但相信小米集團（01810）復(fù)蘇勢頭仍持續(xù)，估計年初至今在內(nèi)地市占率已升至逾10%，而去年下半年為9%，上調(diào)小米2019至2020年銷售預(yù)測4%-7%，以反映智能手機及IoT業(yè)務(wù)銷售較高。

　　花旗：維持周大福買入評級 上調(diào)目標價至9港元

　　花旗發(fā)表報告稱，周大福（01929）今年首兩個月的內(nèi)地同店銷售下跌49%，但優(yōu)于該行預(yù)期的2020財年第四季（今年1月至3月）全季下跌70%。而港澳于今年首兩個月同店銷售下跌59%，符合該行預(yù)計第四財季下跌60%的預(yù)期。

　　交銀國際：福萊特(601865,股吧)玻璃目標價8.06港元 維持買入評級

　　基于更優(yōu)的行業(yè)前景，我們調(diào)高了福萊特玻璃（6865 HK）目標價，維持其買入評級。

　　基于業(yè)績預(yù)告，我們調(diào)低2019年每股基本盈利預(yù)測6.9%；基于更優(yōu)的行業(yè)前景，我們提高玻璃均價預(yù)測，并調(diào)高2020/21年每股基本盈利預(yù)測7.9%/9.1%?；?020年預(yù)測市盈率12.5 倍，調(diào)高目標價至8.06港元（原6.60港元），重申買入。

　　小摩：維持藥明生物增持評級 目標價140港元

　　小摩發(fā)布報告稱，藥明生物（02269）發(fā)盈喜，預(yù)計去年盈利同比增長超過58%，符合該行預(yù)期，并略高于市場預(yù)期。

　　該行表示，集團去年業(yè)績表現(xiàn)強勁，主要推動力是有領(lǐng)先的開發(fā)平臺及有效的追蹤記錄；行業(yè)采用科技平臺如WuXiBody作研發(fā)；隨著項目轉(zhuǎn)移到下一階段，收入有強勁增長，以及營運效率提高。

　　麥格理：中國金茂目標價7.56港元 給予跑贏大市評級

　　麥格理發(fā)表研究報告，中國金茂（00817）將于3月尾公布全年業(yè)績，預(yù)期公司收入增長33%，盈利升23.4%。毛利率會恢復(fù)正?；?2.1%，主因物業(yè)銷售利潤降低，及較少賣地收入入賬所致，核心盈利升23.4%至63億人民幣，預(yù)期派息比率維持在40%，負債率進一步改善（2018年底79%、2019年6月底78%）。該行表示上調(diào)其目標價8.9%至7.56港元，予“跑贏大市”評級。

　　花旗：東亞銀行升至買入評級 上調(diào)目標價至21港元

　　花旗發(fā)表報告稱，升東亞銀行（00023）自“沽售”至“買入”評級，目標價由14.7港元上調(diào)至21港元。

　　該行稱，東亞指派高盛為財務(wù)顧問，相信不只是出售少數(shù)附屬權(quán)益，透過分拆香港或內(nèi)地業(yè)務(wù)以釋放價值，過往曾強制全購東亞的Elliot也表示支持，意味著東亞有機會更加大型的出售資產(chǎn)，相信東亞有機會出售其東亞的內(nèi)地業(yè)務(wù)、將東亞香港及內(nèi)地的業(yè)務(wù)分開出售，或?qū)⒄麄€東亞放盤出售。

　　匯豐：友邦保險維持買入評級 目標價96港元

　　匯豐發(fā)布報告稱，預(yù)計友邦（01299）去年全年新業(yè)務(wù)價值同比增長9%，內(nèi)涵價值同比增長14%，IFRS會計準則下稅后營運溢利同步比增長12%，全年每股派息增長14%至1.25港元。

　　該行表示，降今明兩年新務(wù)價值預(yù)測8%，年度保費收入預(yù)測則下調(diào)6%。調(diào)整預(yù)測后，預(yù)計今年新業(yè)務(wù)價值同比增長4.5%，內(nèi)涵價值同比增長7%，IFRS會計準則下稅后營運溢利同比增長11%，派息同樣增長14%。維持友邦“買入”評級，目標價96港元。