在轉(zhuǎn)型2.0的新征程上，中國太保(601601.SH、2601.HK)砥礪前行，邁出堅實的步伐。

　　3月22日下午，中國太保披露年報。2019年集團實現(xiàn)營業(yè)收入3854.89億元，同比增長8.78%；凈利潤277.41億元，同比增長54%；營運利潤278.78億元，同比增長13.1%；集團內(nèi)含價值3959.87億元，較上年末增長17.8%。

　　同時，由于原保險合同保費獲得的現(xiàn)金增加，2019年中國太保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到1117.95億元，同比增長25%，占當(dāng)期凈利潤的比例高達(dá)403%。

　　截至報告期末，中國太保集團總資產(chǎn)達(dá)到1.53萬億元，近三年年復(fù)合增值率為14.4%；集團總客戶數(shù)攀升至1.39億，且連續(xù)四年新增客戶數(shù)超千萬。

　　在保持主業(yè)穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，去年中國太保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)了良好的投資收益。報告期內(nèi)公司凈投資收益612.75億元，同比增長13.3%；凈投資收益率4.9%，同比持平。

　　近三年凈利潤整體增長1.3倍

　　近54%的凈利潤增速，不僅是中國太保自2016年來最高的業(yè)績增速水平，同時也使得公司實現(xiàn)三年業(yè)績翻倍。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，中國太保分別實現(xiàn)營業(yè)收入2670.37億、3198.09億、3543.63億、3854.89億，凈利潤分別為120.57億、146.62億、180.19億、277.41億，近三年整體增速分別達(dá)到44.36%、130.1%。

　　不僅如此，報告期末中國太保集團總資產(chǎn)達(dá)到1.53萬億元，近三年年復(fù)合增值率為14.4%；內(nèi)含價值達(dá)到3959.87億元，較上年末增長17.8%；每股內(nèi)含價值從三年前的27.14元快速提升至2019年末的43.7元。

　　截至報告期末，中國太保集團總客戶數(shù)攀升至1.39億，且連續(xù)四年新增客戶數(shù)超千萬。

　　在業(yè)績快速提升的同時，由于原保險合同保費獲得的現(xiàn)金增加，2019年中國太保經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到1117.95億元，同比增長25%，占當(dāng)期凈利潤的比例為403%，體現(xiàn)其超強的盈利質(zhì)量。

　　也正是由于現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)健流入，中國太保始終保持著力壓同行的分紅能力。年報顯示，中國太保擬根據(jù)總股本90.62億股，按每股1.2元(含稅)進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計分配108.74億元，占當(dāng)期凈利潤的比例為39.2%。2017年和2018年，中國太保分別派發(fā)現(xiàn)金紅利72.5億元、90.62億元，占各期凈利潤的比例為49.4%、50.3%。截至2019年末，公司按照中國企業(yè)會計準(zhǔn)則財務(wù)報表未分配利潤為326.66億元。

　　東吳證券分析師指出，中國太保股東回報持續(xù)提升，2019年每股分紅1.2元，同比增長20%，近十年平均分紅率45.7%，遠(yuǎn)超上市同業(yè)；未來分紅或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)向以營運利潤為基礎(chǔ)，預(yù)計分紅比例將保持高位穩(wěn)定。

　　在進(jìn)行現(xiàn)金股利分配后，截至2019年末，太保集團償付能力充足率由295%變?yōu)?88%，仍保持較高水平，符合償二代監(jiān)管要求。其中，太保壽險、太保產(chǎn)險的綜合償付能力分別維持在257%、293%的高位。

　　主業(yè)穩(wěn)健凈投資收益超612億

　　作為中國領(lǐng)先的綜合性保險集團，中國太保堅持專注保險主業(yè)，做精保險專業(yè)，注重發(fā)展質(zhì)量，總體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長，公司綜合實力持續(xù)增強。

　　從各大業(yè)務(wù)模塊來看，年報顯示，人身保險業(yè)務(wù)方面，2019年得益于續(xù)期業(yè)務(wù)拉動，太保壽險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入2125.14億元，同比增長5%；但受新保業(yè)務(wù)負(fù)增長影響，實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值245.97億元，同比下降9.3%；新業(yè)務(wù)價值率為43.3%，同比下降0.4個百分點。壽險業(yè)務(wù)剩余邊際余額 3295.59億元，較上年末增長15.5%；壽險營運利潤221.76億元，同比增長14.7%。

　　值得一提的是，太保安聯(lián)健康險全年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)及健康管理費收入47.17億元，同比增長 71.9%，實現(xiàn)凈利潤0.07億元，為開業(yè)五年來首次盈利。

　　財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)方面，2019年太保產(chǎn)險實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入1329.79億元，同比增長12.9%；綜合成本率98.3%，同比下降0.1個百分點，保持穩(wěn)定，其中綜合賠付率60.2%，同比上升4個百分點，綜合費用率38.1%，同比下降4.1個百分點。

　　主打農(nóng)業(yè)保險的安信農(nóng)險報告期內(nèi)實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入14.31億元，同比增長14.6%，其中農(nóng)險9.2億元，同比增長13.2%。主要受臺風(fēng)“利奇馬”等影響，綜合成本率同比上升5.6個百分點至99.8%。凈利潤1.04億元，同比下降24.1%。此外，主要開展境外業(yè)務(wù)的太保香港實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3.97億元，綜合成本率94.3%，凈利潤0.35億元。

　　長江商報記者注意到，在堅持保險主業(yè)穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，中國太保加強戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置流程建設(shè)，積極把握市場機遇，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)了良好的投資收益。

　　截至2019年末，中國太保集團管理資產(chǎn)達(dá)2.04萬億元，較上年末增長22.7%，其中集團投資資產(chǎn)1.42萬億元，較上年末增長15.1%；第三方管理資產(chǎn)6238.15億元，較上年末增長44.3%；2019年第三方管理費收入達(dá)到16.25億元，同比增長40.7%。

　　從收益情況來看，報告期內(nèi)，中國太保實現(xiàn)凈投資收益612.75億元，同比增長13.3%，主要原因是固定息投資利息收入的增長；凈投資收益率4.9%，同比持平。

　　總投資收益669.78億元，同比增長 31.1%，主要原因是固定息投資利息收入增長，以及受權(quán)益市場上行影響，證券買賣收益和公允價值變動收益增加所致；總投資收益率5.4%，同比上升0.8個百分點。

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