3月31日晚間，廣汽集團(tuán)發(fā)布了2019年業(yè)績公告。報(bào)告期內(nèi)，廣汽集團(tuán)連同合營、聯(lián)營公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入約3550.90億元，同比減少約2.36%，合并營業(yè)總收入約597.04億元，同比減少約17.51%，歸屬于母公司股東的凈利潤約66.18億元，同比減少約39.30%，實(shí)現(xiàn)每股收益約0.65元。

　　這是廣汽集團(tuán)自2012年A股上市以來首次出現(xiàn)營業(yè)收入與凈利潤的雙下滑。但與此同時(shí)，廣汽集團(tuán)仍不吝嗇于“豪爽”派息。廣汽集董事會(huì)建議向全體股東派發(fā)每10股1.5元(含稅)的末期股息，加上中期已派發(fā)的每10股0.5元(含稅)的股息，全年累計(jì)向全體股東派發(fā)股息總額約20.48億元，年度派息率均超過30%。

　　對于此次末期利潤分配方案，廣汽集團(tuán)表示，結(jié)合了公司發(fā)展階段、未來的資金需求等因素，不會(huì)對公司經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生重大影響，不會(huì)影響公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展。但一位證券分析人士告訴記者：“通常來說，在業(yè)績不好的情況下公司保持穩(wěn)定派息雖多見但并不符合常理，存在公司希望通過在業(yè)績不好的情況下穩(wěn)定股東軍心、傳遞公司正面信號的可能性?！?/p>

　　事實(shí)上，廣汽集團(tuán)出現(xiàn)營收與利潤下滑，早在2018年就有征兆。當(dāng)年，廣汽集團(tuán)營業(yè)收入與凈利潤分別為723.8億元與109.03億元，首次出現(xiàn)了1.13%與1.08%的個(gè)位數(shù)同比增長。在此之前的多年內(nèi)，廣汽集團(tuán)營收與凈利潤均保持同比30%以上的增長。廣汽集團(tuán)歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年，其營業(yè)收入分別為294.18億、494.18億與711.44億，同比分別增長31.4%、67.98%、44%；凈利潤則為42.32億、62.88億與107.86億，同比分別增長32.48%、48.57%、71.53%。

　　針對此次業(yè)績變動(dòng)，廣汽集團(tuán)解釋稱，主要系國內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)銷持續(xù)負(fù)增長，國內(nèi)政策變化影響導(dǎo)致汽車銷量下降所致。相關(guān)信息顯示，2019年廣汽集團(tuán)汽車銷量為206.22萬輛，同比下降3.99%。其中，廣汽本田、廣汽豐田兩大日系品牌增長強(qiáng)勁，但自主品牌及其他品牌出現(xiàn)較大下滑。

　　實(shí)際上，廣汽集團(tuán)總體銷量3.99%的同比下滑優(yōu)于行業(yè)整體同比下滑8%的水平，市占率提升了0.35%。根據(jù)廣汽集團(tuán)公布的銷量數(shù)據(jù)，廣汽豐田和廣汽本田全年銷量分別為66.20萬和77.08萬輛，同比增長17.59%與3.98%。這兩家日系企業(yè)也為廣汽集團(tuán)貢獻(xiàn)了六成的營收。其中，廣汽本田實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1057.11億元，同比增長8.03%；廣汽豐田實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入980.54 億元，同比增長17.12%。

　　相比之下，廣汽乘用車銷量同比下滑28.14%至38.46萬輛，營業(yè)收入為407.22億元，同比下降 26.89%。廣汽菲克和廣汽三菱則分別實(shí)現(xiàn)銷量7.39萬輛和11.30萬輛，同比下滑40.96%與7.64%。

　　值得注意的是，除了營收和凈利潤的雙下滑，廣汽集團(tuán)2019年的整體毛利潤也降至了歷史新低。廣汽集團(tuán)2019年?duì)I業(yè)成本及稅金總額約為566.27億元，較上年同期減少約6.66%；毛利總額為30.77億元，較上年同期減少約73.73%，毛利率較上年同期減少11.03個(gè)百分點(diǎn)。其中，整車制造業(yè)銷售收入為360.6億元，銷售成本為354.93萬元，毛利率僅為1.57%，是其主營業(yè)務(wù)板塊中毛利率下滑最嚴(yán)重的領(lǐng)域。

　　申港證券出具的研報(bào)指出，在行業(yè)下行的背景下，廣汽集團(tuán)2019年業(yè)績承壓，主要是自主品牌銷量下滑和銷售費(fèi)用增加所致，其認(rèn)為2020年廣汽自主品牌主力車型上市后有望實(shí)現(xiàn)扭虧，而日系在爆款車型的帶動(dòng)下，銷量有望實(shí)現(xiàn)較高的增長。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者了解，在2018年之前，廣汽自主板塊銷量連年攀升，其盈利能力也一度占到集團(tuán)盈利的一半，但隨著近兩年銷量下滑盈利減弱，也影響了廣汽集團(tuán)的盈利。目前廣汽集團(tuán)加大了在自主研發(fā)方面的投入力度。2019年11月廣汽集團(tuán)發(fā)布了“e-TIME行動(dòng)”計(jì)劃，這是廣汽集團(tuán)立足當(dāng)下，以顧客體驗(yàn)為核心，面向未來高質(zhì)量發(fā)展而采取的措施。其中一大目標(biāo)在于加強(qiáng)自主創(chuàng)新。根據(jù)廣汽集團(tuán)披露的數(shù)據(jù)，過去12年來，廣汽集團(tuán)已經(jīng)累計(jì)在自主研發(fā)方面累計(jì)投入267億元，其中2019年研發(fā)投入50.41億元，同比增長3.11%。

　　目前廣汽自主研發(fā)初步形成了廣州總院+北美三弟研發(fā)中心+上海前瞻設(shè)計(jì)工作室的全球研發(fā)網(wǎng)絡(luò)格局，構(gòu)建了廣汽全新平臺(tái)模塊化架構(gòu)GPMA、純電動(dòng)平臺(tái)GEP、ADiGO智駕互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)等一批核心技術(shù)。2019年11月上市的第二代廣汽傳祺GS4即是GPMA平臺(tái)模塊化架構(gòu)的首款SUV，上市首月銷量1.28萬輛。而廣汽新能源2019年銷量達(dá)4.2萬輛，同比增長110%。這些數(shù)字預(yù)示著廣汽自主業(yè)務(wù)在快速回暖。

　　今年3月份，廣汽集團(tuán)董事長曾慶洪在一場線上新聞發(fā)布會(huì)上表示，由于新型肺炎疫情爆發(fā)，導(dǎo)致2月生產(chǎn)停滯，公司將下調(diào)今年汽車銷量預(yù)期目標(biāo)，由原來增長8%降至增長3%左右。他同時(shí)認(rèn)為，疫情的沖擊是短期的，隨著全國各地刺激消費(fèi)政策的出臺(tái)，后期市場會(huì)逐步回暖。在產(chǎn)品規(guī)劃方面，今年廣汽集團(tuán)計(jì)劃推出19款全新及改款車型，以完善和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

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