高盛：下調(diào)中國移動(dòng)目標(biāo)價(jià)至61.8港元 維持中性評(píng)級(jí)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)布報(bào)告稱，中國移動(dòng)（00941）今年首季業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。收入為1813億元人民幣，同比下跌2%。當(dāng)中，服務(wù)收入為1689億元人民幣，同比增長(zhǎng)1.8%，是該行今年預(yù)測(cè)的24.7%。該行稱，中國移
高盛發(fā)布報(bào)告稱，中國移動(dòng)（00941）今年首季業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合預(yù)期。收入為1813億元人民幣，同比下跌2%。當(dāng)中，服務(wù)收入為1689億元人民幣，同比增長(zhǎng)1.8%，是該行今年預(yù)測(cè)的24.7%。
該行稱，中國移動(dòng)首季EBITDA為685億元人民幣，同比下跌5.8%，占該行今年預(yù)測(cè)的23.1%。服務(wù)EBITDA利潤率為40.6%，同比下跌3.3個(gè)百分點(diǎn)。該行相信EBITDA利潤率下跌主要是由于5G網(wǎng)絡(luò)營運(yùn)及支援開支上升所致。值得注意的是，公司預(yù)期與5G相關(guān)的維護(hù)成本將會(huì)進(jìn)一步上升，尤其是在2020下半年。另一方面，公司的銷售開支在首季有所下跌，主要是由于公共衛(wèi)生事件影響線下銷售及營銷活動(dòng)，加上公司加強(qiáng)其銷售及宣傳成本控制。
該行另外指出，中國移動(dòng)首季純利為235億元人民幣，同比微跌0.8%，占該行今年預(yù)期的24.4%。公司力爭(zhēng)在今年維持穩(wěn)定的純利水平。該行將公司2020至2022年的EBITDA預(yù)測(cè)下調(diào)3.6%至4%，以反映5G相關(guān)網(wǎng)絡(luò)成本上升，并將盈利預(yù)測(cè)上調(diào)2%至4.4%，以反映更低的折舊成本。將其目標(biāo)價(jià)由64港元下調(diào)至61.8港元，維持“中性”投資評(píng)級(jí)。
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首季,預(yù)測(cè)
