4月23日消息，中國銀行原油寶風波引發(fā)投資者維權(quán)，AH股價集體走低，市值蒸發(fā)逾150億元。其中，中國銀行A股大跌1.7%，報價3.47元，市值蒸發(fā)126億元；中國銀行H股跌1.37%，報價2.87港元，市值蒸發(fā)30億元。

　　4月22日，中國銀行在官網(wǎng)發(fā)布公告，經(jīng)審慎確認，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價-37.63美元/桶為有效價格，同時暫停原油寶新開倉交易。消息一出，立馬引來市場一片嘩然，這意味著中行原油寶的部分投資者不僅虧光了保證金，還倒欠銀行巨款。

　　有投資者算了一筆賬，4月21日，從CME查詢到最后交易日當天有77076手5月合約是按照的原油期貨結(jié)算價交易（Trade at Settlement，以下簡稱TAS）指令執(zhí)行的，TAS指令允許交易者在規(guī)定交易時段內(nèi)按照期貨合約當日結(jié)算價或當日結(jié)算價增減若干個最小變動價位申報買賣期貨合約。

　　假如按照TAS指令成交的買方投資者在5月合約以4月13—17日的平均價格20.25美元/桶作為開倉均價進行估算，4月21日當日結(jié)算價為-37.63美元/桶，意味著該批投資者持有一手5月合約虧損金額為57.88美元/桶，按照TAS指令成交的77076手原油多頭將虧損77076*57.88美元/桶*1000=44.6億美元，按照21日離岸人民幣7.1元的報價核算，多頭客戶虧損金額折合人民幣為316.66億元。

　　5月原油期貨4月20日最終結(jié)算價是-37.63美元/桶，而中國銀行原油寶是4月20日22點轉(zhuǎn)倉。但根據(jù)投資者短信，中行卻以-37.63美元，即WTI原油期貨收盤價進行了結(jié)算。比如，140塊錢一桶的油，跌到了10塊錢，如果你在里面投了140萬，一晚上變成了10萬。但是如果按照-37.63美元/桶的價格結(jié)算，如果你在里面投了140萬，你要倒欠267萬，或者說虧了逾400萬，虧損率近300%。（不考慮中行2%的手續(xù)費）。如果20美元/桶抄底100萬，你不僅虧了100萬，而且要到欠188.15萬元

　　對此，證券時報提出中行原油寶8宗罪。1）移倉問題。按照中行原油寶合約規(guī)則，4月20日22：00啟動移倉，但中行未成功移倉，導(dǎo)致客戶巨虧。

　　2）保證金制度成擺設(shè)。原油寶交易界面明確寫明是“保證金充足率低于20%時，系統(tǒng)將按照單筆虧損比率從大到小順序的原則對未平倉合約產(chǎn)品進行逐筆強制平倉。

　　3）交易系統(tǒng)不穩(wěn)定。自3月以來，中行原油寶系統(tǒng)一遇大漲大跌就崩潰或者宕機。

　　4）原油寶的結(jié)算規(guī)則不清晰。如果按照第二天凌晨5點北美原油的結(jié)算價來計算，早早在當晚22：00凍結(jié)客戶賬戶的意義何在。

　　5）掛鉤原油的產(chǎn)品，風險等級產(chǎn)品認定問題。中行原油寶產(chǎn)品，雖然不帶杠桿，但實際上原油價格的波動巨大，已經(jīng)超越銀行對客戶的風險等級要求，然而銀行卻將其與理財產(chǎn)品混在一起銷售，是否涉及向不符合風險等級要求的客戶開放買賣金融產(chǎn)品。

　　6）風控以及風險提示問題。原油寶涉及的規(guī)模和頭寸目前還不得而知，但當晚遇到如此罕見的波動，在原油價格逼近0、甚至是負價格的情況下，中國銀行原油寶產(chǎn)品，有沒有交易員執(zhí)行風控，眼睜睜的看著價格跌至負值以下，最后以-37.63美元的史上最低價附近結(jié)算。

　　7）擅自刪除交易記錄。22日公告后，中國銀行App原油寶操作界面內(nèi)容被全部清空長達10小時，包括各類合約的行情、客戶持倉情況、交易記錄等均小時不見，還要重新簽約保證金賬戶。

　　8）隱秘的高倍杠桿。根據(jù)原油寶的交易設(shè)計，當出現(xiàn)結(jié)算價為負值的極端情形時，看似無杠桿的產(chǎn)品反而會呈現(xiàn)杠桿無限放大的情形。舉個例子，某人以20美元買入，按-37美元結(jié)算，只倒虧不到2倍；但如果是1美元的時候買入，按合約設(shè)計，還是按-37美元結(jié)算，虧損將達到37倍。今天網(wǎng)上更是流傳一個極端案例，有人以0.01元的價格投入1萬元“抄底”，結(jié)果結(jié)算價卻是-266元，倒欠銀行2.66億，實際杠桿達到了2.66萬倍。