花旗發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，騰訊（00700）首季業(yè)績(jī)好過(guò)預(yù)期，主要受惠盈利來(lái)源有韌性，加上產(chǎn)品、服務(wù)及策略升級(jí)也有較好的時(shí)間規(guī)劃，期內(nèi)手游表現(xiàn)跑贏大市，而社交廣告收入強(qiáng)勁，游戲組合轉(zhuǎn)變帶動(dòng)相關(guān)利潤(rùn)提升，配合成本管控措施見(jiàn)效等均帶動(dòng)盈利表現(xiàn)。

　　隨著內(nèi)地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，管理層指出游戲方面將恢復(fù)正常，而用戶(hù)在數(shù)碼內(nèi)容及社交網(wǎng)絡(luò)上所花的時(shí)間也會(huì)恢復(fù)正常，此外第二季要面對(duì)廣告預(yù)算削減等的挑戰(zhàn)。管理層表示，會(huì)將游戲變現(xiàn)力度減慢，以確保游戲可有更長(zhǎng)的生命周期，但相信其增長(zhǎng)勢(shì)頭維持穩(wěn)健，只是首季的高增長(zhǎng)似乎難以維持。公布業(yè)績(jī)后，該行將公司目標(biāo)價(jià)由495港元升至530港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，而且是該行的首選，認(rèn)為公司兼具防守性?xún)?yōu)勢(shì)。

　　該行上調(diào)公司2020-2022年收入及每股盈測(cè)，預(yù)計(jì)其手游收入在今年第二季同比增52%，環(huán)比則跌3%至338億元人民幣（下同）；金融科技與商業(yè)服務(wù)收入同比升25%至286億元；媒體廣告則預(yù)計(jì)同比跌23%；社交廣告則預(yù)計(jì)同比增35%。

　　該行指出，游戲及數(shù)碼化內(nèi)容首季受惠“居家令”的帶動(dòng)，手游收入同比升64%，視頻訂閱收入也同比升26%，該行相信首季游戲表現(xiàn)理想促使管理層暫時(shí)放慢變現(xiàn)方面的力度，同時(shí)該行估計(jì)新游恢復(fù)至公共衛(wèi)生事件前的水平，云服務(wù)項(xiàng)目復(fù)蘇則預(yù)計(jì)會(huì)較慢。