昨日美團點評股價創(chuàng)新高后，今日股價出現(xiàn)回調。不過，摩根大通、瑞銀最新報告大幅調高美團點評目標價，表示對其未來發(fā)展的看好。摩根大通上調美團點評目標價至165港元，稱其長遠盈利潛力改善。瑞銀上調美團點評目標價至160港元，評級為買入。按照摩根大通165元的目標價，美團點評還要漲22%，其市值將接近萬億港元。

　　美團點評股價周二大漲10.4%，因其之前公布的營收好于預期，推動其市值首次超過1000億美元，并激發(fā)市場預期隨著中國經濟重新站穩(wěn)腳跟，這家全球最大餐飲外賣企業(yè)將繼續(xù)成長。

　　多家大行上調美團目標價

　　美團公布業(yè)績后，多數(shù)機構認為疫情對公司業(yè)績的沖擊只是短期的，公司的長期增長趨勢依然向好。摩根士丹利、高盛、中信里昂均發(fā)布研究報告，報告中表示維持當前評級并調高其市場目標價。

　　摩根大通上調美團點評目標價至165港元，稱其長遠盈利潛力改善。瑞銀發(fā)表研究報告，上調美團點評目標價，由115港元升至160港元，予“買入”評級。瑞銀認為美團的盈利能力勝過預期，長遠趨勢亦正面，特別是看好在公共衛(wèi)生事件過后的食品和雜貨配送服務。在首季公司表現(xiàn)與預期一致，5月份食品配送訂單恢復至公共衛(wèi)生事件前90%水平，但在到店就餐方面的表現(xiàn)較溫和，特別是小型店家目前仍然受困，因此限制公司訂單增長能力和接下來季度提價的可能。

　　瑞銀稱，在公共衛(wèi)生事件過后，有更多餐廳愿意使用美團作為其外送服務合作餐廳，相信可增加訂單數(shù)量和長遠增加訂單單價；而雜貨配送方面，管理層同樣具有信心，并增加相關的投資。

　　此外，瑞銀還對今年復蘇維持在一個較溫和的計算，預計美團點評今年收入為1075億元人民幣，較該行先前預期低3.4%，但上調長遠增長預期，以反映配送服務的增長。預期今年EBIT為22億元人民幣，較之前預期上調16.7%，以反映首季利潤率改善。該行相信美團點評在配送和酒店業(yè)的競爭理性。

　　同日，花旗發(fā)表研究報告，維持美團買入評級，目標價由117港元升至145港元，將今年至2022年收入預期分別降0.9%、升1%及升0.3%，經調整盈利預期分別降16%、降6.3%及降9.1%，預期食品速遞經調整經營溢利率為6.3%或每訂單0.44元人民幣。

　　花旗指出，雖然經營受阻，但首季表表現(xiàn)仍然勝預期，收入錄按年跌12.5%或按季跌40.5%，但高于市場預期；經調整虧損為2.15億元人民幣，也勝預期，管理層指食品速遞于5月份大致回復正常水平，而餐廳和酒店業(yè)務則仍處于投資期。

　　港股通2天暴買13億

　　一季度財報公布后，美團點評在周一低開高拉超6%后，周二再度跳空高開、盤中漲幅最高突破10%，市值突破人民幣8000億元，成為繼騰訊、阿里之后國內市值跨過千億美元的又一互聯(lián)網公司。

　　匯豐環(huán)球研究此前發(fā)表報告指，內地食品速遞業(yè)務銷售復蘇快過該行預期，并已恢復至疫情前的75%水平，店內用餐亦恢復至疫情前60-70%水平，而旅游相關業(yè)務則恢復約五成。該行指出美團點評將于25日公布首季業(yè)績，考慮到用戶流量、行業(yè)及調查數(shù)據(jù)，該行對復蘇有信心。維持對其買入評級，目標價由110港元升至153港元。

　　值得注意的是，港股通連續(xù)2日大幅買入美團點評，累計凈買入逾13億港元；5月以來累計凈買入逾30億港元。

       5月以來港股通買賣情況

　　公司謹慎估計全年業(yè)績

　　5月25日，在公布業(yè)績的同時，美團還預估了疫情對全年的影響，鑒于用戶消費信心的完全恢復仍需時間，尤其是非剛需的本地生活服務商戶仍面臨復蘇壓力，將對未來業(yè)務表現(xiàn)產生潛在影響。

　　美團CEO王興在財報會上表示，短期盈利不是公司的最高優(yōu)先級，接下來將投入資源幫助商家恢復經營，推動訂單量恢復。2025年美團點評達到每天1億訂單的目標不變，瞄準每單1塊錢的經營利潤。

　　王興稱，對商家的幫扶計劃降低了一季度變現(xiàn)率，并將繼續(xù)對二季度變現(xiàn)率造成影響。他認為，由于對優(yōu)質商家提供傭金折扣，短期會降低變現(xiàn)率，但長期高質量餐廳的收益將抵消這部分影響。

　　財報顯示，美團一季度外賣業(yè)務的變現(xiàn)率(期內收入/期內交易額)同比下降0.9個百分點，至13.3%。但王興也提到，隨著商家的廣告需求反彈，外賣業(yè)務的整體變現(xiàn)率可能會略有回升，但仍低于2019年。

　　不過，美團CFO陳少暉表示，疫情對于推動行業(yè)線上化的長期趨勢是正向積極的，這進一步增強了公司面向未來投入的信心。同時，美團也將持續(xù)關注平臺商戶和行業(yè)所面臨的困難，“如何更好地幫助商戶恢復經營將是我們今年的重點”。

　　雖然公司方面對未來業(yè)績持保守態(tài)度，但市場依然給出了美團很高的預期。方德證券分析人士表示，與其說新冠疫情沖擊了美團點評，不如說新冠疫情為美團點評優(yōu)化了市場。餐飲外賣的線上化進程加快、生鮮零售的品牌影響力也得以深化，唯一受到嚴重沖擊的酒旅業(yè)務并沒有因為短暫的停擺而受到根本性的改變，隨著新冠疫情在國內的逐步消退，美團點評的成長性也便展露出來，而這也是其股價爬升新高的原因所在。