新華財經(jīng)記者獲悉，網(wǎng)上車市將作為港股第一家汽車新媒體上市公司，在今年6-7月間接受港交所聆大概率8月在港交所掛牌上市?；I集資金主要用于投資和收購，汽車互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)拓展，開發(fā)新產(chǎn)品。

　　網(wǎng)上車市將成為香港汽車新媒體第一股

　　據(jù)招股書介紹，網(wǎng)上車市是一個汽車信息的在線汽車新媒體平臺，其收入主要來自向廣告代理商、汽車制造商及汽車經(jīng)銷商客戶提供在線廣告服務(wù)所得，也從交易服務(wù)獲得小額收入。

　　知情人士介紹，網(wǎng)上車市的核心團(tuán)隊較穩(wěn)定?，F(xiàn)在的主創(chuàng)團(tuán)隊從2003年就加入網(wǎng)上車市并于2015年收購了網(wǎng)上車市的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)并重組，2016年正式運營，3年多的時間，目前公司規(guī)模近200人，一半人員從事汽車信息的采編業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)前汽車行業(yè)銷量下滑，廣告投放向頭部平臺傾斜，投資者也擔(dān)心網(wǎng)上車市如何保持增長。

　　咨詢報告顯示，中國約有25家汽車新媒體廣告平臺在運營。市場集中度很高，前五家平臺占2019年總市場收入約99.1%。截至2019年12月31日，網(wǎng)上車市在中國所有的汽車新媒體平臺中，以收入計排名第五。

　　2017年、2018年及2019年三個年度，網(wǎng)上車市產(chǎn)生的總收入分別約為1.176億元、1.578億元及1.776億元。年內(nèi)利潤從2017年的約2750萬元增加73.3%至2018年的約4760萬元，并進(jìn)一步增加8.6%至2019年的約5170萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士對新華財經(jīng)表示，中國和海外市場有很大不同，中國汽車廠商各自生存，品牌多，市場大，催生了市場宣傳需求，汽車媒體生存空間較大。

　　汽車媒體的天花板要看整個汽車行業(yè)的銷量。目前按照中國汽車市場銷量來看一年銷售兩三千萬輛車，每輛車的3-5%的成本做廣告投放，一年大約有150-200億元的汽車廣告市場。

　　目前在美國上市的汽車之家屬于該領(lǐng)域的第一梯隊，網(wǎng)上車市期望IPO籌資后投資和收購其他團(tuán)隊和品牌，以拓展和延伸汽車產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)，深化和細(xì)化市場，開發(fā)新產(chǎn)品，擴(kuò)大服務(wù)面。

　　而對標(biāo)美國擁有的從前期購車到后期汽車金融、二手車鏈條等服務(wù)的汽車交易集團(tuán)可以看到，汽車產(chǎn)業(yè)鏈越往后空間會越大，中國新媒體平臺還有很長的路要走。

　　自2018年10月起，網(wǎng)上車市開始為汽車經(jīng)銷商和汽車保險公司提供交易服務(wù)，包括團(tuán)購的促銷服務(wù)。

　　“汽車是大件商品，產(chǎn)業(yè)鏈條比較長，從購車、用車、售后服務(wù)階段，不斷延伸到附帶的汽車金融和智能駕駛升級等領(lǐng)域，會有更大空間?！睒I(yè)內(nèi)人士表示，目前中國汽車新媒體還停留在汽車產(chǎn)業(yè)鏈前半段，未來汽車銷售模式的改變，為市場帶來很大的想象空間，汽車媒體需要從信息內(nèi)容領(lǐng)域向產(chǎn)業(yè)鏈的后半段拓展，增加新的收入渠道。

　　網(wǎng)上車市的汽車新媒體概念新在哪里

　　投資者關(guān)注，網(wǎng)上車市的新媒體概念體現(xiàn)在哪里？

　　一位市場人士表示，網(wǎng)上車市的新媒體主要體現(xiàn)在其汽車垂直化云服務(wù)，其建立了一個逾1000家業(yè)務(wù)合作伙伴的平臺，開發(fā)了讓用戶能夠使用車型庫中有關(guān)數(shù)據(jù)的平臺工具，協(xié)助用戶進(jìn)行搜索及選擇購買。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士對新華財經(jīng)表示，從整個汽車行業(yè)來說，國五、國六汽車廣告行業(yè)影響挺大，實際廣告投放萎縮。

　　目前內(nèi)地汽車廣告分為線上和線下兩大塊，目前來看，受政策面和汽車銷售影響，傳統(tǒng)的線下和門戶網(wǎng)站廣告額下滑較快，但垂直類媒體反而表現(xiàn)較好。

　　“市場不好的時候廠商追求銷量而不是品牌，偏品牌類的投放媒體廣告額萎縮較嚴(yán)重。”該人士表示，網(wǎng)上車市雖然是品牌廣告，但廠商追求效果，包括點擊、投放線索量、到店量等評估標(biāo)準(zhǔn)，網(wǎng)上車市具有相對精準(zhǔn)的廣告投放效果。

　　今年受疫情影響，對企業(yè)估值短期有壓力，汽車行業(yè)受沖擊較大，但受改善型需求驅(qū)動和新能源汽車的影響，中國汽車行業(yè)還有較大空間。另一方面，汽車產(chǎn)業(yè)鏈長，汽車廠商的廣告投放在采購費用中占比較大，不會集中在一家。

　　對于汽車新媒體而言，目前國內(nèi)汽車新媒體市場發(fā)展較快，呈現(xiàn)“圖文+視頻+直播”格局，受疫情影響，移動端今年發(fā)展較快的是視頻，特別是短視頻和直播。

　　如何看待汽車媒體類上市公司表現(xiàn)

　　汽車之家成立于2005年6月，是全球訪問量最大的汽車網(wǎng)站。2013年12月“汽車之家”于美國紐交所上市，從“基于內(nèi)容的垂直領(lǐng)域公司”逐漸轉(zhuǎn)型升級為“基于數(shù)據(jù)技術(shù)的‘汽車’公司”。中國平安目前控股汽車之家。

　　從汽車之家登陸美股后的表現(xiàn)來看，上市7年來，其股價最高升至發(fā)行價的近4倍，截至5月29日收報76.93美元，股價仍超發(fā)行價逾2倍。

　　2019年，汽車之家凈營收為84.21億元人民幣，同比增長16.4%。凈利潤為32億元人民幣，同比增長約11.7%。期內(nèi)，來自媒體業(yè)務(wù)收入36.54億元人民幣；來自撮合潛在客戶服務(wù)的收入32.76億元人民幣；來自在線市場及其他業(yè)務(wù)收入14.91億元人民幣。

　　對于汽車之家，2019年網(wǎng)上車市收入1.776億元人民幣，利潤約5170萬元人民幣。

　　中金公司研報分析，新冠肺炎明顯影響2020年1季度的線下汽車銷售，使網(wǎng)上車市收入增長進(jìn)一步承壓。2020年1季度汽車媒體廣告服務(wù)收入同比下降約11%，主要由于新冠肺炎導(dǎo)致車廠推遲促銷活動和新車型的發(fā)布。同時，汽車經(jīng)銷商暫時關(guān)閉線下門店，中金公司認(rèn)為，這導(dǎo)致銷售線索服務(wù)收入下降6%。中金公司推測，汽車銷售增長壓力還將影響公司產(chǎn)品的定價。

　　另一方面，可以對比一下香港媒體股份的表現(xiàn)。

　　毛記葵涌是一家香港的媒體公司，主要向客戶提供綜合廣告及媒體服務(wù)，其公開發(fā)售部分獲得超額認(rèn)購近6288倍，成為港股歷史上最高超額認(rèn)購IPO。

　　毛記葵涌2018年3月28日上市首日開盤報8.4港元，最高11.76港元，比招股價漲近十倍。

　　市場人士認(rèn)為，毛記葵涌的火爆認(rèn)購和首日市場表現(xiàn)反映了2018年港股IPO市場的熱情，投資者期待港股上市制度改革后更多的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)來港上市，分享港股打新的收益，但機(jī)構(gòu)提醒投資者入場參與新股時應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎小心，理性對待。

　　6月1日，港股早盤一度漲逾800點，可當(dāng)日上市的移卡開盤較招股價跌一成。

　　而當(dāng)前疫情疊加復(fù)雜的國際局勢，網(wǎng)上車市新股表現(xiàn)會如何呢？

　　記者估算了一下，如果按照3000萬美元的發(fā)行規(guī)模和收入利潤水平，以及和同類產(chǎn)業(yè)比較，網(wǎng)上車市的估值預(yù)計在每股2港元以內(nèi)。6月港股市場將迎來網(wǎng)易、京東等新經(jīng)濟(jì)巨頭，如果其帶熱了香港的一級市場，對于發(fā)行價規(guī)模較小的網(wǎng)上車市而言或是一大利好。

　　與此同時，如果定價較低，獲得超額認(rèn)購及漲幅的幾率或更大。

　?。ㄎ恼聛碓矗盒氯A財經(jīng)）