富瑞授予恒安國際（01044）目標價69.7港元，維持“買入”評級。

　　富瑞發(fā)表研究報告表示，恒安第二季度的銷售情況較第一季度回暖。富瑞指出目前恒安國際主要的利潤增長動力來自紙巾、其他業(yè)務中的家具用品板塊和口罩生產(chǎn)板塊。因此富瑞維持其“買入”投資評級，目標價69.7港元。

　　富瑞預期，恒安旗下的衛(wèi)生巾版塊銷售業(yè)績在第二季度將取得4.5%的增長率，對沖第一季度因公共衛(wèi)生事件帶來的負面影響，預計毛利率相對穩(wěn)定。而尿片業(yè)務在上半年銷售平穩(wěn)增長，但較高的原材料價格或?qū)⒂绊懺摌I(yè)務板塊的毛利率。另外，紙巾版塊業(yè)務的銷售業(yè)績相比同行業(yè)或有輕微下跌，不過由于紙漿價格下跌15%，富瑞預測該板塊毛利率約為35%，業(yè)務利潤增長164%。在其他業(yè)務方面，口罩業(yè)務較其他版塊業(yè)務則獲得較好的毛利率。